SEC、規制がBitcoinに追い付いていなかったと認め、カストディ提案を発表

SECのポール・アトキンス委員長は木曜日、2008年の開始以来、連邦証券規制がBitcoinの急速な拡大に追い付いていないことを認めた。

規制当局はこれに対し、アドバイザーとファンドが暗号資産を保有する方法を更新することを目的とした提案を発表した。

2008年のBitcoin登場以来、暗号資産市場はニッチな好奇心から、投資家が積極的にエクスポージャーを求める数兆ドル規模の資産クラスへと成長しました。残念ながら、私たちの規則や規制は追い付いていません。

そのために、本日の提案は… https://t.co/9C5LvRb8b5

— ポール・アトキンス（@SECPaulSAtkins） 2026年10月1日

SECの新たな暗号資産カストディ計画の背景は？

この規則変更は、Investment Advisers ActとInvestment Company Actを修正し、デジタル資産に関するより明確なカストディ指針を確立するものだ。

登録投資顧問会社や、ミューチュアル・ファンドなどの規制対象ファンドは、時代遅れのガイダンスではなく、現在の市場向けに設計された枠組みの下で暗号資産をカストディすることが認められることになる。

アトキンス氏は、ニッチな試験から数兆ドル規模の市場へと発展した資産クラスに対し、既存の規則は「追い付いていない」と述べた。また、同氏はこの提案を、暗号資産が登場する何年も前に設定されたカストディ基準から生じる曖昧さに代わるものだと説明した。

「そのために、本日の提案は、暗号資産のカストディに関する明確な規制の枠組みを提供し、投資顧問会社やファンドに、これまで存在しなかったコンプライアンス上の経路を提供し、過去の時代のために作られたカストディ規則によって生み出された不確実性の灰色を置き換えるものだ」とアトキンス氏は公式声明で述べた。 

この提案のうち、注目すべき重要な要素が2つある。

• アドバイザーは、一定の要件を条件に、顧客による暗号資産の自己カストディを認めることができる。
• 州免許の信託会社はカストディアンとして適格となり、従来その役割を担っていた銀行やブローカーディーラーを超えて対象が広がることになる。

この提案は、CLARITY Actが上院で進展しなかった数週間後に出された。議員らは9月15日、そのより広範な市場構造法案を通すことができず、そのためSECは規則制定によって進めることになった。

このカストディ更新が投資家にとって重要な理由

長い間、時代遅れのカストディ規制は、アドバイザーが顧客に暗号資産関連の助言を行う方法を制限してきた。また、ファンドは、コンプライアンスに適合した経路を通じてデジタル資産戦略へのより広範なアクセスを提供しようとする際に障害に直面してきた。

アトキンス氏は、この提案を、米国を暗号資産の世界的リーダーに位置付けるというより広範な取り組みに関連付けた。この取り組みには、執行による規制の手法をやめることや、業界向けのより透明性の高いトークン化構造を開発することがすでに含まれている。

この提案がFederal Registerに掲載されれば、60日間のパブリックコメント期間が始まる。利害関係者は、自己カストディ規則と、州信託会社に対するカストディアン適格性の拡大について意見を提出すると見込まれている。

これは、アトキンス氏のもとでこれまでに最も際立った規制措置の1つを表している。機関投資家に対し、Bitcoinやその他のデジタル資産への明確でコンプライアンスに適合した経路を提供するものだ。法的な不確実性の低下は、これまでの規制が事実上何年にもわたって妨げてきた主流採用を加速させる可能性がある。