แอคแมนปฏิเสธฟองสบู่หุ้น ชี้การซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจเป็นตัวการ

บิล แอคแมนไม่เชื่อว่าราคาหุ้นสหรัฐอยู่ในฟองสบู่; ความกังวลของเขามุ่งไปที่การซื้อขายระยะสั้นที่ใช้เงินกู้ ซึ่งเขาให้สัมภาษณ์ CNBC เมื่อวันอังคารว่าทำให้กลับมามีตลาดแบบ “คาสิโน”.

การเคลื่อนไหวราคาที่รุนแรงดังกล่าว ในมุมมองของแอคแมน เป็นอันตรายสำหรับสหรัฐแต่เป็นประโยชน์สำหรับบริษัทของเขา Pershing Square ซึ่งใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้เพื่อซื้อหุ้นในราคาต่ำ.

มุมมองของแอคแมนต่อสิ่งที่ทำให้ราคาหุ้นพองตัว

เขาชี้ว่าเลเวอเรจ – เงินที่ยืมมาช่วยขยายทั้งกำไรและขาดทุน – และ one-day options ซึ่งเป็นการเดิมพันในราคาปิดของหุ้นในวันเดียวกัน

BILL ACKMAN: ตลาดหุ้น “เสียหาย” โดยการซื้อขายแบบเก็งกำไร

บิล แอคแมน ผู้ก่อตั้ง Pershing Square กล่าวว่าเลเวอเรจที่มากเกินไปและการเก็งกำไรทำให้การเคลื่อนไหวราคาหุ้นไร้เหตุผล.

แอคแมนเปรียบสถานการณ์ปัจจุบันกับตลาดแบบคาสิโน โดยวิจารณ์การซื้อขายแบบใช้เลเวอเรจ…

— วอลเตอร์ บลูมเบิร์ก (@DeItaone) 3 พฤศจิกายน 2026

แอคแมนยังอ้างถึงการพนันกีฬาและ perpetual futures ซึ่งเป็นสัญญาที่ไม่มีวันสิ้นสุด.

“เรากลับมาสู่ตลาดแบบคาสิโนเมื่อมีเลเวอเรจ 95%,” เขา กล่าว.

ความผันผวนดังกล่าวทำให้บริษัทของเขาซื้อ Microsoft ในระหว่างการเทขายซอฟต์แวร์ในปีนี้ และ Amazon หลังจากที่ราคาลดลงเนื่องจากภาษี.

ทำไมแอคแมนยังคงซื้อหุ้น

Pershing Square ตั้งข้อสังเกตว่ากระแส hype รอบบริษัทโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้เปลี่ยนจุดสนใจจากบริษัทอื่นที่มีการเติบโตของรายได้อย่างยั่งยืน ทำให้พวกเขามีราคาถูก.

บริษัทของเขาคาดการณ์ว่าพอร์ตโฟลิโอของพวกเขาจะขยายรายได้ประมาณ 20% ต่อปีในช่วงสามถึงห้าปีข้างหน้า เทียบกับ 13% สำหรับ S&P 500.

แอคแมนบรรยาย Visa และ Mastercard ว่าเป็นหนึ่งในบริษัทที่โดดเด่นที่สุดในโลก Pershing Square ได้ซื้อหุ้นในทั้งสองบริษัทในไตรมาสที่สอง พร้อมกับ Netflix และเริ่มก่อตั้งสถานะที่แปดใหม่สำหรับปี 2026 หลังจากไตรมาสที่สาม.

ทำไมแอคแมนปฏิเสธการเปรียบเทียบกับยุค Roaring 1920s

เมื่อถูกถามเกี่ยวกับจดหมายจาก Elliott Investment Management ซึ่ง Wall Street Journal กล่าวว่าเปรียบเทียบช่วงเวลาปัจจุบันกับความเฟื่องฟูก่อนภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ แอคแมนตอบ.

Elliott ชี้ไปที่การใช้จ่ายที่ใช้เงินกู้ การคัดค้านต่อ AI จากสาธารณะ และธุรกรรม AI แบบหมุนเวียนที่ผู้ผลิตชิปลงทุนในบริษัท AI ซึ่งต่อมาซื้อชิปจากพวกเขา.

“ฉันไม่เห็นยุค Roaring 20s ในตลาดหุ้น,” เขา กล่าวเพิ่มเติม.

แอคแมนกล่าวว่าการคาดการณ์กำไรเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในปีนี้ และราคาหุ้นดูสมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับการขยายตัวดังกล่าว ในส่วนของกระแสคัดค้านจากสาธารณะ เขาระบุว่าสหรัฐกำลังเข้าร่วมในการแข่งขันระดับโลกเพื่อการซูเปอร์อินเทลลิเจนซ์และไม่สามารถชะลอตัวลงได้.

แอคแมนตั้งข้อสังเกตว่าการลงทุนในสตาร์ทอัพเอกชนมีพฤติกรรมคล้ายฟองสบู่มากกว่า อย่างไรก็ตามเขาถือว่าการประเมินมูลค่าของสตาร์ทอัพบัตรองค์กร Ramp นั้นสมเหตุสมผล และกล่าวว่า American Express ควรกังวล. Ramp ได้รับการประเมินมูลค่าที่ 44 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน ตามบริษัท.

แบบ 13F ถัดไปของ Pershing Square – แบบเปิดเผยข้อมูลที่กองทุนขนาดใหญ่ส่งให้หน่วยงานสหรัฐ – มีกำหนดส่งภายในกลางเดือนพฤศจิกายนและจะสะท้อนการถือหุ้นของบริษัท ณวันที่ 30 กันยายน.