Cowen ปฏิเสธข้อโต้แย้งต่อการเทขายในไตรมาส 4 ที่ว่า “ทุกคนคาดการณ์ไว้แล้ว”

นักวิเคราะห์ตลาด Benjamin Cowen กล่าวว่าการเทขายในหุ้นสหรัฐฯ ในไตรมาส 4 ที่ถูกคาดการณ์อย่างกว้างขวางได้เกิดขึ้นตามกำหนดเวลา ซึ่งเป็นการหักล้างแนวคิดที่ว่าการเคลื่อนไหวที่ถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางเช่นนี้ไม่สามารถเกิดขึ้นได้

การคาดการณ์นี้อ้างอิงสามรอบของวัฏจักรกลางวาระ และ Cowen อธิบายว่ามันไม่สมบูรณ์ Nasdaq ลดลงเกินกว่า 10% โดย Cowen ระบุว่าคล้ายกับปี 2018 เขาใช้ตรรกะเดียวกันกับ Bitcoin (BTC) ซึ่งมักจะหาจุดต่ำสุดในไตรมาส 4 เช่นกัน

ฉันทามติสามารถป้องกันตลาดจากภาวะขาลงได้หรือไม่?

ในวิดีโอหนึ่ง Cowen กล่าวว่าเขาได้ยกความเสี่ยงไตรมาส 4 ขึ้นมาตลอดทั้งปี พร้อมเน้นว่ามันไม่เคยเป็นสิ่งที่แน่นอน

เขาอ้างถึงปี 2018 เมื่อหุ้นลดลง 23% ในช่วงท้ายปี ในปี 2022 การลดลงประมาณ 23% เริ่มต้นในไตรมาสที่สาม

ตามที่ Cowen กล่าว ดัชนี Russell ได้ลดลง 11% ถึง 12% และ Dow Jones Industrial Average ประมาณ 7% S&P 500 ได้ลดลงประมาณ 4%

การปรับฐานของตลาดหุ้น: ไตรมาส 4 ปี 2026

— Benjamin Cowen (@benjamincowen) 2 พฤศจิกายน 2026

นักสงสัยได้เตือนเมื่อหลายสัปดาห์ก่อนว่าการคาดหวังที่แพร่หลายจะทำให้การเคลื่อนไหวนี้ถูกหักล้างไป Cowen ตอบว่ามีการยกข้อโต้แย้งเดียวกันมาก่อนที่ Bitcoin จะแตะจุดต่ำสุดในเดือนกุมภาพันธ์และช่วงฤดูร้อน

เขามองการลดลงของ Google หลังประกาศผลประกอบการเป็นการยืนยันถึงการปรับฐาน ข้อมูลจาก Trefis แสดงว่า Alphabet ปิดลดลง 12.6% เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม

อะไรอาจรบกวนวัฏจักรนี้?

Cowen คาดว่าจะมีจุดต่ำสุดในอีกสองเดือนข้างหน้า แล้วจึงฟื้นตัว ในมุมมองของเขา เรื่องเล่าหลักที่รออยู่คือ OpenAI IPO ซึ่งอาจมาในช่วงต้นปี 2027

นักกลยุทธ์ Morgan Stanley อย่าง Mike Wilson ไม่เห็นด้วย โดยตีความการลดลงใดๆ ว่าเป็นโอกาสซื้อ เขาคาดการณ์ว่าการลดลงสู่ 7,100 ของ S&P 500 อาจนำไปสู่การฟื้นตัวขึ้นไปที่ 8,000

การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจาก Nasdaq ลดลง 2.86% เมื่อวันศุกร์ โดยนักวิเคราะห์ชี้ความเสี่ยงช่วงกลางวาระและ AI ในสัปดาห์นี้

Cowen ชี้ไปที่ความขัดแย้งอิหร่านและการเลือกตั้งกลางวาระที่กำลังดำเนินอยู่เป็นแหล่งของความผันผวนที่เพิ่มขึ้น เขาคาดว่า S&P 500 จะเป็นหนึ่งในดัชนีสุดท้ายที่ลดลงก่อนที่รัฐบาลจะออกมาตรการตอบสนองเชิงนโยบาย

ความแตกแยกนี้ทดสอบว่าฉันทามติที่แพร่หลายสามารถปกป้องตลาดจากภาวะลดลงตามฤดูกาลได้หรือไม่ คำเตือนก่อนหน้าของ Cowen ชี้ว่าการทดสอบเดียวกันนี้ใช้กับ Bitcoin ด้วย