หุ้น Arm ร่วง 5% หลังเวลาทำการแม้ผลประกอบการ Q2 สูงกว่าคาด เนื่องจากแนวโน้มแคเกินการคาดการณ์

แม้ผลประกอบการและรายได้สูงกว่าคาด การลดลง 5% ของหุ้นเน้นให้เห็นความคาดหวังสูงของตลาด โดยที่แนวทางที่เพียงตรงกับฉันทามติทำให้ผู้ลงทุนผิดหวัง ปฏิกิริยานี้อาจส่งผลต่อชื่อชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ในช่วงการซื้อขายปกติ เนื่องจากหุ้นที่มีมูลค่าสูงมีส่วนเผื่อน้อยสำหรับสิ่งใดที่ต่ำกว่าการอัปเกรดที่ชัดเจน ใบสั่งซื้อ AGI CPU ให้การสนับสนุนระยะยาวบ้าง แต่การซื้อขายในระยะใกล้จะขึ้นอยู่กับตำแหน่งมากกว่าตารางการส่งมอบ การฟื้นตัวจะต้องมีสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการมีส่วนร่วมของรายได้จากโปรเซสเซอร์ใหม่.

---

ก่อนหน้านี้:

• Qualcomm มีผลประกอบการ Q4 สูงกว่าคาด แต่หุ้นลดลง 2% เนื่องจากแนวทางผลกำไรที่ต่ำ

---

ถึงแม้ Arm สูงกว่าทุกตัวชี้วัดหลัก แนวโน้มที่ตรงกับความคาดหวังเพียงไม่สามารถตอบสนองหุ้นที่ถูกมองว่ามีศักยภาพในการเติบโตสูงกว่านี้.

สรุป:

• Adjusted EPS ที่ 52 เซนต์สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 47 เซนต์ และรายได้ประมาณ 1.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสูงกว่าการประมาณการที่ 1.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ.
• แนวทางรายได้ Q3 ที่ 1.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 1.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ Adjusted EPS ประมาณ 56 เซนต์ อยู่สูงกว่าฉันทามติเล็กน้อย.
• มูลค่าสัญญาที่ปรับเป็นรายปีประมาณ 1.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐต่ำกว่าความคาดหวังเล็กน้อย.
• คำสั่งซื้อ AGI CPU ขยายไปจนถึงปีปฏิทิน 2027 โดยการส่งมอบเชิงพาณิชย์ครั้งแรกยังคงตามกำหนดในไตรมาสที่สี่.
• พาร์ทเนอร์ส่งชิปที่ใช้ Arm มากกว่า 10 พันล้านชิปในหนึ่งไตรมาสเป็นครั้งแรก และพีซีที่ใช้ Arm คิดเป็นประมาณ 20% ของการส่งพีซีทั่วโลก.
• หุ้นลดลงประมาณ 5% หลังเวลาทำการ.

หุ้น Arm Holdings ลดลงประมาณ 5% หลังเวลาทำการ แม้บริษัทผู้ออกแบบชิปทำผลประกอบการดีกว่าการคาดการณ์ของไตรมาสที่สองของปีงบประมาน โดยที่นักลงทุนประเมินแนวทางที่แคเกินประมาณการเล็กน้อยและการขาดเล็กน้อยในตัววัดหลักด้านการอนุญาตใช้สิทธิ.

Adjusted EPS อยู่ที่ 52 เซนต์ สูงกว่าการประมาณการของนักวิเคราะห์ที่ 47 เซนต์ และรายได้ประมาณ 1.44 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสูงกว่าการคาดการณ์ที่ประมาณ 1.38 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือสูงกว่าที่คาดแคเกิน 4%

แนวทางสำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมานใกล้กับฉันทามติ Arm คาดการณ์รายได้ระหว่าง 1.49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 1.59 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจุดกึ่งกลางที่ 1.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสูงกว่าการประมาณการที่ประมาณ 1.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเล็กน้อย และ Adjusted EPS ประมาณ 56 เซนต์เทียบกับ 55 เซนต์ที่คาดไว้ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานหลังปรับปรุงคาดการณ์ที่ประมาณ 825 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งส่วนใหญ่สอดคล้องกับความคาดหวัง.

มูลค่าสัญญาที่ปรับเป็นรายปี ซึ่งเป็นตัววัดสำหรับข้อผูกพันด้านการอนุญาตใช้สิทธิ อยู่ที่ประมาณ 1.79 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ต่ำกว่าการคาดการณ์ที่ประมาณ 1.80 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แม้การพลาดเป้าเพียงเล็กน้อย สำหรับหุ้นที่ถูกประเมินมูลค่าเพื่อการเติบโตที่แข็งแกร่ง แนวโน้มที่เท่ากับประมาณการเท่านั้นส่วนเผื่อแคสำหรับความผิดหวัง.

ความเห็นประกอบมีแง่บวกมากขึ้น Arm กล่าวว่าคำสั่งซื้อสำหรับโปรเซสเซอร์ศูนย์ข้อมูล AGI CPU ครอบคลุมจนถึงปีปฏิทิน 2027 และการส่งมอบเชิงพาณิชย์ครั้งแรกยังคงตามกำหนดในไตรมาสที่สี่ ผลิตภัณฑ์นี้แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงสำหรับบริษัทที่แบบเดิมอนุญาตให้ใช้แบบแผนการออกแบบแก่ผู้ผลิตชิปมากกว่าขายชิปของตัวเอง และยอดค้างของคำสั่งซื้อให้หลักฐานเบื้องต้นของความมุ่งมั่นของลูกค้า.

Arm ยังสังเกตว่าเป็นครั้งแรกที่พาร์ทเนอร์ส่งชิปที่ใช้ Arm มากกว่า 10 พันล้านชิปในหนึ่งไตรมาส และพีซีที่ใช้ Arm ในปัจจุบันคิดเป็นประมาณ 20% ของการส่งพีซีทั่วโลก ซึ่งบ่งชี้การขยายตัวของสถาปัตยกรรมนี้เกินกว่าต้นกำเนิดในสมาร์тโฟน.

ปฏิกิริยาของราคาหุ้นบ่งชี้ว่านักลงทุนคาดว่าการปรับเพิ่มในแนวโน้มจะมากกว่าที่ Arm ให้ไว้ ตอนนี้ความสนใจเปลี่ยนไปว่าการส่งมอบ AGI CPU จะเกิดขึ้นตามเวลาหรือไม่และโปรเซสเซอร์จะเพิ่มรายได้ได้เร็วแคไหน ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญว่า Arm จะสามารถสนับสนุนการประเมินมูลค่าการเติบโตของมันจนถึงปีหน้าได้หรือไม่.