Bitcoin ร่วง 7% ในตุลาคม: AI และพันธบัตรทำลายสถิติการปรับตัวขึ้นในช่วงที่เรียกว่า Uptober

ในช่วงเดือนตุลาคม Bitcoin (BTC) ลดลงประมาณ 7% สิ้นสุดการปรับตัวขึ้นตามฤดูกาลของช่วงที่เรียกว่า Uptober การปรับฐานนี้เกิดขึ้นในขณะที่ภาคส่วนปัญญาประดิษฐ์ (AI) อ่อนแอลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลง ในขณะที่ฟิวเจอร์สน้ำมันปรับตัวสูงขึ้น ตัดความสัมพันธ์ 80% ที่คงอยู่ตลอดปีนี้ ในช่วงเวลาใกล้เคียงกัน Bitcoin ร่วงลงประมาณ 4% ในช่วงเย็นวันพฤหัสบดี ก่อนหน้าการเทขายของ Nasdaq ในวันศุกร์ และสอดคล้องกับการแฮ็กครั้งใหญ่ของ Binance

อะไรยุติความสัมพันธ์ระหว่างน้ำมันกับพันธบัตร?

Jeffrey Rosenberg ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ BlackRock ติดตามสาเหตุของการตัดความสัมพันธ์นี้ไปที่หุ้น AI "Magnificent Seven" ซึ่งเป็นบริษัทสัญชาติอเมริกันที่เชื่อมโยงกับ AI ที่ใหญ่ที่สุด ได้ปรับฐานลงในช่วงเดือนตุลาคม

“ในมุมมองของตลาด ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นรองจากความเสี่ยงด้าน AI”

Rosenberg กล่าวในรายการของ CNBC

ในมุมมองของเขา ตลาดมองว่าจุดอ่อนของ AI เป็นสัญญาณเตือนสำหรับการเติบโตของสหรัฐฯ ซึ่งทำให้อัตราผลตอบพันธุ์ต่ำลงแม้ว่าน้ำมันจะปรับตัวขึ้น

Rosenberg อธิบายว่าผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสที่สามแข็งแกร่งและเชื่อมโยงกับ AI การลงทุนทางธุรกิจเพิ่มขึ้น 12.7% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นมากที่สุดนอกช่วงการระบาดใหญ่ตั้งแต่ปี 2011

ประธาน Fed Kevin Warsh แสดงความเห็นที่แตกต่างในวันพุธ เขาโต้แย้งว่าการใช้จ่ายด้านทุนกำลังขยายออกไปนอกพื้นที่ที่ตึงตัว

Warsh ยังกล่าวว่าน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นเป็นองค์ประกอบในการต่อสู้กับเงินเฟ้อของธนาคารกลาง ภายในกลางเดือนตุลาคม ฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยชี้ไปที่การปรับขึ้นในเดือนธันวาคม ในขณะที่ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เพิ่มสูงขึ้น

ในขณะเดียวกัน Google บันทึกการปรับตัวลงในวันเดียวมากที่สุดเป็นประวัติการณ์ในสัปดาห์ที่แล้ว ทำให้มูลค่าลดลงประมาณ 500 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้ม Uptober ยังคงเกี่ยวข้องในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วย AI หรือไม่?

ข้อมูลแสดงว่า Bitcoin ปรับตัวขึ้นใน 10 จาก 13 เดือนตุลาคมจนถึงปี 2025 โดยมีกำไรเฉลี่ยประมาณ 15%

เดือนตุลาคม 2025 ก็ปิดที่ระดับต่ำกว่า ทำให้การลดลงในปี 2026 เป็นเดือนตุลาติดลบครั้งที่สองติดต่อกัน

ในทางตรงกันข้าม Microsoft กลับเข้าสู่ตลาดพันธบัตรสาธารณะหลังจากเกือบสิบปี สเปรดสวอปผิดนัดชำระหนี้ (CDS) ซึ่งเป็นราคาประกันการผิดนัดชำระหนี้ อยู่ที่ประมาณ 55 สำหรับ Microsoft ส่วนของ Oracle ใกล้ถึง 300

Rosenberg กล่าวว่าตลาดพันธบัตรสามารถรองรับหนี้ด้าน AI ที่คาดการณ์ไว้ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ในช่วงสี่ปี เขากล่าวว่าค่าสรรพสินค้าที่ลดลงอย่างเป็นการปรับลดราคาและขยายสวอป หากอุปทานนั้นมาถึง การก่อสร้าง AI จะเป็นศูนย์กลางของการกำหนดราคาพันธบัตร โดยขยายออกไปนอกเหนือความเชื่อมั่นในตราสารทุน