การกวาดที่นั่งของพรรคเดโมแครตทำลายโอกาสของ Crypto CLARITY Act TD Cowen กล่าว

หลังจากที่ Associated Press ประกาศให้พรรคเดโมแครตชนะทั้งสองสภา TD Cowen แจ้งลูกค้าว่าการกวาดที่นั่งครั้งนี้ปิดประตูต่อกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโต เช่น Clarity Act ไปอีกสองปีข้างหน้า และอาจกำจัดร่างฉบับใด ๆ ที่เอื้อต่ออุตสาหกรรมออกไป

เจเรต ไซเบิร์ก นักวิเคราะห์ประจำวอชิงตันเขียนว่า “เรามองว่าผลลัพธ์นี้เป็นลบต่อภาคส่วนของเรา” ข้อแม้ที่เขาย้ำซ้ำตลอดรอบการเลือกตั้งยังคงใช้ได้: การเลือกตั้ง “จะไม่กระทบความสามารถของหน่วยงานกำกับดูแลในการผลักดันวาระการลดกฎระเบียบของพวกเขา” และเขาคาดว่า SEC และ CFTC “จะยังคงมีความเคลื่อนไหว รวมถึงในเรื่องคริปโต ตลาดคาดการณ์ และเพอร์ป”

เขาชี้ไปที่สมัยประชุมช่วงเปลี่ยนผ่าน การสอบสวนของรัฐสภาต่อทรัมป์ เพดานหนี้ และร่างกฎหมายประชานิยม เช่น การกำหนดเพดานอัตราดอกเบี้ย เป็นประเด็นที่ต้องจับตามอง

บันทึกนี้ปรากฏในช่วงท้ายของสัปดาห์ที่บอบช้ำของภาคส่วน นั่นคือ การแฮ็ก Binance มูลค่า 6.34 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ความพ่ายแพ้ของพันธมิตรในสภาผู้แทนราษฎรอย่าง ไบรอัน สไตล์, แซค นันน์ และแอน แวกเนอร์ และการใช้จ่ายของซูเปอร์ PAC มากกว่า 170 ล้านดอลลาร์ที่ล้มเหลวในการให้ได้มาซึ่งรัฐสภาที่มันควรจะซื้อ

Clarity, Brown และ World Liberty

มุมมองด้านคริปโตของไซเบิร์กตั้งอยู่บนบันทึกที่เขาเผยแพร่เมื่อวันอังคาร ก่อนที่ผลการเลือกตั้งจะเป็นที่รู้ หลังจากเงินจากอุตสาหกรรมประมาณ 64 ล้านดอลลาร์ถูกใช้ไปเพื่อพยายามทำให้เขาแพ้ การกลับคืนสู่วุฒิสภาจากรัฐโอไฮโอของเชอร์รอด บราวน์ “ทำลายอิทธิพลทางการเมืองของอุตสาหกรรมคริปโต” เขาเขียน เขาไม่ได้คาดการณ์ว่า Clarity Act จะผ่านในรัฐสภาชุดหน้า ชัยชนะของบราวน์ “ทำให้เรามั่นใจในการคาดการณ์ของเรามากขึ้น”

กฎหมายฉบับนั้นผ่านสภาผู้แทนราษฎรในเดือนกรกฎาคม 2025 แต่แพ้การลงมติปิดการอภิปรายในวุฒิสภาด้วยคะแนน 49-50 ในเดือนกันยายน และจะหมดอายุในวันที่ 3 ม.ค. หากสมัยประชุมช่วงเปลี่ยนผ่านไม่ทำให้มันกลับมามีชีวิตอีกครั้ง ไซเบิร์กพูดไปไกลกว่าคนส่วนใหญ่: การสอบสวนของพรรคเดโมแครตต่อกิจการคริปโตของครอบครัวทรัมป์ รวมถึง World Liberty Financial “อาจทำให้เป็นไปไม่ได้ที่จะผลักดัน Clarity เวอร์ชันที่ภาคคริปโตจะสนับสนุนได้”

นั่นเปลี่ยนโฟกัสจากเรื่องจังหวะเวลาไปเป็นคำถามที่ว่ากฎหมายใดก็ตามที่ภาคส่วนต้องการจะผ่านในรัฐสภาชุดนี้ได้หรือไม่

หน่วยงานกำกับดูแลคือตัวถ่วงดุล ไซเบิร์กมองว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ SEC หรือ CFTC ซึ่งอนุมัติสัญญาเพอร์เพชชวลบิตคอยน์ เพอร์ปตราสารทุน และการจัดหมวดหมู่คริปโตร่วมกันในปีนี้โดยไม่ต้องผ่านรัฐสภา ภัยคุกคามที่ยังคุกกรุ่นต่อเส้นทางนั้นคือคดีความของ CME เรื่องการอนุมัติเพอร์ป ไม่ใช่การเลือกตั้ง

เพดานหนี้ การยืนยันตัวบุคคล และ Fed

ส่วนที่เหลือของบันทึกวางกรอบความเสี่ยงระดับมหภาคสำหรับสินทรัพย์ที่เคลื่อนไหวสอดคล้องกับ Nasdaq ตลอดฤดูใบไม้ร่วง เขาคาดว่าจะมีความพยายามเพิ่มเพดานหนี้ในช่วงสมัยประชุมช่วงเปลี่ยนผ่าน แต่เขาสงสัยว่ามันจะผ่านหรือไม่ เพราะพรรคเดโมแครตจะต้องการใช้การลงคะแนนครั้งนี้เป็นเครื่องมือต่อรองในปีหน้า

ภายใต้รัฐบาลเสียงแตก โอกาสเกิดการชัตดาวน์หรือการเผชิญหน้าเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ในปี 2027 เพิ่มสูงขึ้น เขาคาดว่าทรัมป์และวุฒิสมาชิกเอลิซาเบธ วาร์เรน ซึ่งน่าจะได้เป็นประธานคณะกรรมาธิการการธนาคารวุฒิสภา จะเห็นพ้องกันเรื่องเพดานอัตราดอกเบี้ยที่ใกล้ 36% มากกว่า 10% ที่ทรัมป์เสนอ โดยฟินเทคจะมีความเสี่ยงเปิดรับมากกว่าธนาคาร

บันทึกมีสองส่วนที่เกี่ยวข้องกับ Fed ในมุมมองของเขา วุฒิสมาชิกพรรคเดโมแครตจะไม่ยืนยันผู้ที่ทรัมป์เสนอชื่อ เว้นแต่ประธานาธิบดีจะเติมที่นั่งของพรรคเดโมแครตในหน่วยงาน เช่น FDIC และ SEC ซึ่งเป็นผลลัพธ์ที่เขามองว่าไม่น่าจะเกิดขึ้น นอกจากนี้ ความล้มเหลวในการให้ตัวแทนคนใหม่ได้รับการยืนยัน “อาจทำให้ทรัมป์มีแนวโน้มที่จะไล่ออกน้อยลง”

เจ้าหน้าที่ที่เป็นประเด็นคือ ลิซา คุก ผู้ว่าการ Fed และการไล่เธอออกจะกำจัดแหล่งกดดันหนึ่งที่มีต่อธนาคารกลางซึ่งโน้มเอียงไปทางการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม