Timmer แห่ง Fidelity: การเทขายหุ้นทำให้ความเชื่อมโยงของ Bitcoin กับตราสารทุนแน่นขึ้น

Jurrien Timmer แห่ง Fidelity ตั้งข้อสังเกตว่า Bitcoin (BTC) มีความเชื่อมโยงกับ S&P 500 มากขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่ราคาสินทรัพย์อื่น ๆ เคลื่อนไหวสอดคล้องกัน พอร์ตหุ้นที่ตัดหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ออกไปมีความสัมพันธ์เพิ่มขึ้นจาก 10% เป็น 40% ตลอดทั้งสัปดาห์

สินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อกระจายความเสี่ยงออกจากตราสารทุนควรเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม ดังนั้นความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่งขึ้นจะลดประโยชน์นั้นสำหรับผู้ถือ Bitcoin Timmer ซึ่งดำรงตำแหน่ง ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคโลกของ Fidelity ได้แชร์แผนภูมิความสัมพันธ์ 50 วันบน X ด้วยข้อมูล ณ วันที่ 8 พ.ย.

อะไรผลักดันความสัมพันธ์ของ Bitcoin ให้สูงขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว?

S&P 500 ลดลง 4.4% ในวันพฤหัสบดีที่ 5 พ.ย. และ Nasdaq 100 ลดลง 6.4% การลดลงดังกล่าวมีสาเหตุมาจากคาดการณ์ที่พรรคเดโมแครต ซึ่งชนะการเลือกตั้งสภาคองเกรส จะกำหนดกฎระเบียบที่เข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับ AI

Timmer อธิบายรูปแบบดังกล่าวบน X

“เมื่อตลาดร่วงลงอย่างหนักและรวดเร็วพอ ความสัมพันธ์มักจะมาบรรจบกัน และเราจะเห็นด้านล่างว่าสิ่งนี้ก็เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเช่นกัน

Jurrien Timmer, ผู้อำนวยการฝ่ายเศรษฐกิจมหภาคโลก, บริษัท Fidelity Management & Research, บน X

เมื่อตลาดร่วงลงอย่างหนักและรวดเร็วพอ ความสัมพันธ์มักจะมาบรรจบกัน และเราจะเห็นด้านล่างว่าสิ่งนี้ก็เกิดขึ้นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วเช่นกัน เมื่อต้นสัปดาห์ที่แล้ว ตะกร้าที่ตัด AI ออกไปมีความสัมพันธ์กับดัชนี S&P 500 เพียง 10% แต่ภายในสิ้นสัปดาห์มันกลายเป็น 40% เช่นเดียวกับ S&P 500… pic.twitter.com/VvIdp7eZ51

— Jurrien Timmer (@TimmerFidelity) 11 พฤศจิกายน 2026

ข้อความดังกล่าวเสริมว่า S&P 500 ที่มีน้ำหนักเท่ากัน, กองทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) และ Bitcoin ก็มาบรรจบกัน ความสัมพันธ์เป็นตัววัดระดับที่สินทรัพย์สองชนิดเคลื่อนไหวควบคู่กัน โดย 100% บ่งชี้ถึงการจับคู่ที่สมบูรณ์แบบ

Bitcoin เองร่วงลง 5.4% ในวันพฤหัสบดีนั้น ซึ่งเป็นการลดลงที่ชันกว่า S&P 500 ขณะที่เครื่องชีวัดความกลัวของวอลล์สตรีทพุ่งขึ้นเกือบ 70%

ตัวกระจายความเสี่ยงใดยังคงใช้งานได้หลังจากการพ่ายแพ้?

แผนภูมิจับคู่สินทรัพย์ประมาณ 20 รายการเทียบกับ S&P 500 และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐระยะยาว โดยดึงข้อมูลจาก Bloomberg และ Haver Analytics รายงานแนวโน้มเดือนธันวาคมของ Fidelity แสดง Bitcoin, ทองคำ และสินค้าโภคภัณฑ์เป็นตัวกระจายความเสี่ยงหลักของ Timmer

อย่างไรก็ตาม ดอลลาร์สหรัฐและดัชนีสินค้าโภคภัณฑ์ของ Bloomberg ยังคงมีความสัมพันธ์เท่ากับหรือต่ำกว่าศูนย์กับ S&P 500 ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ (CTAs) ซึ่งติดตามแนวโน้มราคา แสดงรูปแบบที่คล้ายกัน

ในทางตรงกันข้าม Bitcoin มีพฤติกรรมเหมือนทองคำมากกว่า Nasdaq ในเดือนสิงหาคม งานวิจัยของ Grayscale กำหนดความสัมพันธ์ 90 วันกับ Nasdaq 100 ไว้ที่ประมาณ 33% ลดลงจากมากกว่า 60%

เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการเทขายที่ขับเคลื่อนโดยหุ้นกลุ่มชิปสามารถส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ที่เปิดรับการสัมผัสโดยตรงกับ AI เพียงเล็กน้อย รวมถึง Bitcoin และ REITs