EUR/USD ในที่สุดก็ถึงจุดเปลี่ยนแล้วหรือไม่ หรือการดีดตัวครั้งนี้เป็นการเริ่มต้นที่ผิดพลาดอีกครั้ง

ผู้ซื้อ EUR/USD ผ่านช่วงที่ยากลำบากมาในหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา แต่มีสัญญาณว่ากระแสเริ่มเปลี่ยนไป การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ จากการเปิดเผย CPI และ PPI ในสัปดาห์นี้ซึ่งแข็งแกร่งกว่าที่คาดไว้ ถึงกระนั้น ข้อมูลดังกล่าวก็กำลังหนุนคู่เงินนี้ โดยคู่เงินปรับขึ้นมาที่ 1.1260 ในวันนี้ ซึ่งเป็นระดับแข็งแกร่งที่สุดในรอบกว่า 1 สัปดาห์

การเปิดเผย CPI ในวันพุธเริ่มแรกกดคู่เงินลงไปที่ 1.1114 แต่หลังจากนั้นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งได้ก่อตัวขึ้นตั้งแต่นั้นมา ด้วยการดีดตัวครั้งนี้ แนวโน้มทางเทคนิคเริ่มดูเป็นบวกต่อผู้ซื้อมากขึ้น

ที่น่าสังเกตคือ คู่เงินกลับขึ้นไปอยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 ชั่วโมงและ 200 ชั่วโมงได้เป็นครั้งแรกในรอบ 5 สัปดาห์ นั่นคือการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญของโมเมนตัมระยะสั้น ยิ่งเมื่อพิจารณาว่าระดับทั้งสองนี้จำกัดการปรับตัวขึ้นระหว่างการเทขายที่ผ่านมาซ้ำแล้วซ้ำเล่า

อย่างไรก็ตาม ยังมีงานที่ต้องทำอีกก่อนที่ผู้ซื้อจะวางใจได้ว่าจะมีการผลักดันขึ้นไปอีกครั้ง

เริ่มแรก ผู้ซื้อกำลังทดสอบแนวต้านที่ Fibonacci retracement 23.6% ของการปรับตัวลงช่วงเดือนสิงหาคมถึงตุลาคม ซึ่งอยู่ใกล้ 1.1254 หากทะลุระดับนั้นได้อย่างชัดเจน จุดสูงสุดแบบสวิงก่อนหน้านี้ของเดือนนี้บริเวณ 1.1275-80 ก็จะกลายเป็นเป้าหมายที่ต้องจับตา ถัดจากนั้น โซน 1.1340-50 รออยู่ข้างหน้า โดย Fibonacci retracement 38.2% อยู่ที่ 1.1341

มีความรู้สึกอย่างชัดเจนว่าคู่เงินต้องการจะขึ้นมาหายใจ แต่ยังมีอุปสรรคทางเทคนิคอีกหลายอย่างก่อนที่จะสามารถยืนยันได้ว่าความเชื่อมั่นเปลี่ยนไปอย่างเด็ดขาด ตามความเห็นของฉัน ในสถานการณ์ปัจจุบัน นี่ดูเหมือนการพักของยูโรมากกว่าการกลับทิศทางแนวโน้มอย่างชัดเจน

เหตุผลที่คุณอาจสงสัยก็คือตลาดพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ปรับตัวลงอย่างรวดเร็วจากระดับสูงสุดล่าสุด และช่วยลดแรงกดดันต่อคู่เงินบางส่วน ขณะที่ดอลลาร์อ่อนค่าลง แต่ด้วยอัตราผลตอบแทนอายุ 10 ปียังคงสูงกว่า 5% ภาพรวมระดับมหภาคในวงกว้างจึงยังไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปโดยพื้นฐาน เงินเฟ้อยังคงเหนียวแน่นเป็นส่วนใหญ่ และการปรับตัวขึ้นของอัตราผลตอบแทนอีกครั้งอาจทำให้การฟื้นตัวของ EUR/USD ตกรางได้อย่างรวดเร็ว

ยุโรปก็ไม่ได้ปราศจากความกังวลของตัวเอง ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสยังคงเป็นภัยคุกคามที่ดำเนินอยู่ โดยเฉพาะหากส่วนต่างอัตราผลตอบแทนฝรั่งเศส-เยอรมนีเริ่มกว้างขึ้นอีกครั้ง ขณะนี้ส่วนต่างดังกล่าวเคลื่อนไหวใกล้ 138 bps ซึ่งไม่ไกลจากจุดสูงสุดที่ 150 bps เมื่อ 2 สัปดาห์ก่อน การปะทุครั้งใหม่ใดๆ อาจสร้างแรงกดดันต่อยูโรได้อย่างรวดเร็วอีกครั้ง

โดยรวมแล้ว กราฟกำลังให้พื้นที่หายใจแก่ยูโรอยู่บ้างในตอนนี้ อย่างไรก็ตาม ท้ายที่สุด ตลาดพันธบัตรจะเป็นผู้มีคำตัดสินสุดท้ายว่าการดีดตัวครั้งนี้จะเติบโตเป็นบางสิ่งที่มีความหมายมากขึ้นหรือไม่