นักกลยุทธ์ Janus Henderson มองว่าจุดสูงสุดของตลาดใกล้เข้ามา แต่ไม่แน่ใจเรื่องจังหวะเวลา

Michael Contopoulos หัวหน้าฝ่ายการลงทุนเชิงมหภาคแบบหลายสินทรัพย์ของ Janus Henderson Investors กล่าวว่าตลาดหุ้นกำลังเข้าใกล้จุดสูงสุด เขาไม่สามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่าวัฏจักรจะกลับทิศเมื่อใด

Contopoulos แบ่งปันมุมมองของเขาเกี่ยวกับการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ยล่าสุดและสภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ ในระหว่างการออกอากาศในรายการ Fast Money ทาง CNBC

Janus Henderson สังเกตเห็นช่วงปลายวัฏจักรควบคู่ไปกับเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง

แถลงการณ์ของ Fed แสดงให้เห็นว่าเมื่อวันที่ 16 ก.ย. มีมติ 12-0 ให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง 25 เบซิสพอยต์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวทำให้ช่วงอัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 3.75% ถึง 4%

ในขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรปรับตัวสูงขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่เชื่อมโยงกับต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ตามรายงานของ CNN ณ วันที่ 24 ก.ย. เทรดเดอร์มองว่ามีความน่าจะเป็นประมาณ 71% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม

Contopoulos ไม่มองว่าการพัฒนาเหล่านั้นเป็นสัญญาณเตือนเมื่อพิจารณาเพียงลำพัง เขาเน้นย้ำถึงผลกำไรของบริษัทที่แข็งแกร่งและตลาดที่กำลังขยายตัว

Contopoulos ยังกล่าวถึงจำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงาน ตามรายงานของ Bloomberg จำนวนผู้ยื่นขอสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 197,000 รายในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 19 ก.ย. ซึ่งเป็นหนึ่งในตัวเลขต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1969

อย่างไรก็ตาม ในเรื่องของจังหวะเวลา Contopoulos ตรงไปตรงมา

“ผมคิดว่าเราอยู่ใกล้จุดสูงสุดของตลาดและใกล้ถึงจุดสิ้นสุดของวัฏจักรนี้”

Michael Contopoulos, CNBC

Contopoulos กล่าวว่าภาวะขาลงอาจเกิดขึ้นในสาม หก หรือสิบสองเดือน

ตัวชี้วัดสำคัญที่ถูกจับตา; นักวิเคราะห์อีกรายยังคงมองโลกในแง่ดี

Contopoulos กำลังติดตามสัญญาณหลายอย่าง: การบีบอัดของมาร์จิ้น การชะลอตัวของการเติบโตของกำไร ส่วนต่างเครดิตขององค์กรที่กว้างขึ้น และเส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้าน คำว่า ส่วนต่างเครดิต หมายถึงผลตอบแทนเพิ่มเติมที่บริษัทจ่ายเหนือพันธบัตร Treasury

เส้นอัตราผลตอบแทนกลับด้านเกิดขึ้นเมื่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้นสูงกว่าอัตราผลตอบแทนระยะยาว วันพฤหัสบดีที่แล้ว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะระดับ 5.22% ขณะที่อายุ 2 ปีอยู่ที่ 4.94%

Contopoulos ยังกล่าวอีกว่าพันธบัตรที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ส่วนใหญ่ที่ออกในช่วงหกถึงสิบสองเดือนที่ผ่านมากำลังซื้อขายต่ำกว่าราคาเริ่มต้น

Contopoulos ยืนยันว่าการขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ประสานงานกันทั่วโลกทำให้อัตราผลตอบแทนของสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง นักลงทุนมีทางเลือกที่จะขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และซื้อพันธบัตรในต่างประเทศที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 30 ปีของญี่ปุ่น ทำสถิติสูงสุดที่ 4.2% เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว

ไม่ใช่นักกลยุทธ์ทุกคนที่จะเห็นด้วยว่าจุดสูงสุดของตลาดใกล้จะมาถึง David Spika แห่ง Turtle Creek ยืนยันว่าหุ้นยังคงสามารถปรับตัวขึ้นได้ 5% ถึง 10% ภายในสิ้นปีนี้หากราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลง

การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์นี้ เช่น ข้อมูลเงินเฟ้อ การเติบโตของ GDP และตัวเลขการจ้างงาน จะทดสอบมุมมองทั้งสอง