Nikkei ร่วงจากความกังวลเรื่องน้ำมันอิหร่าน; BOJ คาดว่าจะคงดอกเบี้ย และปรับขึ้นสองครั้งในปี 2027

ในระยะสั้น น้ำมันดิบเป็นภัยคุกคามใหญ่ที่สุดต่อสินทรัพย์ญี่ปุ่น เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาพลังงานนำเข้าอย่างมาก การเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันเพิ่มเติมใดๆ ที่เชื่อมโยงกับความขัดแย้งกับอิหร่านจะบีบอัตรากำไรของบริษัทและบัญชีการค้า ขณะที่ทำให้เงินเยนอ่อนแออยู่ที่ประมาณ 157 เยนต่อดอลลาร์ การปรับขึ้นของราคาน้ำมันอย่างยืดเยื้อยังส่งผ่านไปยังเงินเฟ้อนำเข้า ทำให้ BOJ คงดอกเบี้ยได้ยากขึ้น และอาจทำให้ความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยขยับมาเร็วกว่าเดือนมกราคม เนื่องจากการคงดอกเบี้ยถูกสะท้อนในราคาเต็มที่แล้ว เงินเยนและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นจึงอาจตอบสนองต่อแนวทางของ BOJ มากกว่าต่อการตัดสินใจจริง ท่าทีที่เข้มงวดขึ้นอาจเป็นแรงหนุนเงินเยน หุ้นเซมิคอนดักเตอร์และหุ้นเทคโนโลยีอื่นๆ ยังคงเป็นกลุ่มตลาดที่อ่อนไหวต่อแรงเทขายสินทรัพย์เสี่ยงจากข่าวตะวันออกกลางมากที่สุด

หุ้นในโตเกียวถูกขับเคลื่อนโดยกระแสข่าวตะวันออกกลางและราคาน้ำมันดิบ ขณะที่ Bank of Japan ถูกคาดหวังอย่างกว้างขวางว่าจะไม่แตะต้องนโยบายในสัปดาห์นี้ และเก็บการปรับเปลี่ยนครั้งต่อไปไว้สำหรับปีใหม่

สรุป:

• ดัชนี Nikkei Stock Average ปรับลงประมาณ 0.5% เคลื่อนไหวใกล้ 62,400 โดยหุ้นชิปและอิเล็กทรอนิกส์นำการปรับลง เนื่องจากความตึงเครียดอิหร่านและพลังงานที่แพงขึ้นเป็นปัจจัยกดดัน
• Advantest ลดลง 1.7% Murata Manufacturing ลดลง 1.0% และดอลลาร์อยู่ใกล้ 157 เยน แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับปิดตลาดโตเกียวเมื่อวันศุกร์
• น้ำมันดิบแตะระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนเมื่อวันศุกร์ ทำให้นักลงทุนยังคงจับตาตะวันออกกลางและตลาดน้ำมัน
• ING คาดการณ์ว่า Bank of Japan จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.25% ในการประชุมสัปดาห์นี้ ขณะที่ประเมินการขึ้นดอกเบี้ยเมื่อเดือนที่แล้ว; จากนั้น ING มองเห็นการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานสองครั้งในเดือนมกราคมและเมษายน 2027 ทำให้อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 1.75%
• ตามความเห็นของ ING ผู้กำหนดนโยบายอาจต้องการเวลามากขึ้นเพื่อติดตามเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในขณะที่มาตรการของรัฐบาลเพื่อสนับสนุนอุปสงค์ในประเทศยังคงมีอยู่ จึงทำให้จุดสนใจอยู่ที่ท่าทีและการสื่อสารของ BOJ
• CPI เดือนตุลาคมของโตเกียวคาดว่าจะแสดงเงินเฟ้อทั่วไปที่ไม่เปลี่ยนแปลงและเงินเฟ้อพื้นฐานที่อ่อนลงเล็กน้อย; ข้อมูลยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมเดือนกันยายนก็มีกำหนดเปิดเผยเช่นกัน

หุ้นญี่ปุ่นร่วงลงในวันจันทร์ โดยหุ้นเทคโนโลยีได้รับผลกระทบหนักที่สุด เนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับความขัดแย้งอิหร่านและราคาพลังงานที่สูงขึ้นยังคงฉายเงาลงบนบรรยากาศการลงทุน

ดัชนี Nikkei Stock Average ปรับลงประมาณ 0.5% มาอยู่ที่ประมาณ 62,400 โดยหุ้นเซมิคอนดักเตอร์และอิเล็กทรอนิกส์นำการปรับลง Advantest ผู้ผลิตอุปกรณ์ทดสอบชิป ลดลง 1.7% และ Murata Manufacturing ผู้จัดจำหน่ายชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ลดลง 1.0% ด้านสกุลเงิน ดอลลาร์อยู่ที่ประมาณ 157 เยน แทบไม่เปลี่ยนแปลงจากระดับปิดตลาดหุ้นโตเกียวเมื่อวันศุกร์

เมื่อน้ำมันแตะระดับสูงสุดในรอบห้าเดือนเมื่อวันศุกร์ นักลงทุนยังคงจับตากับเหตุการณ์ในตะวันออกกลางและน้ำมันดิบ เนื่องจากญี่ปุ่นพึ่งพาพลังงานนำเข้า น้ำมันแพงจึงผลักดันต้นทุนของบริษัทและผู้บริโภคให้สูงขึ้น และนักเทรดไม่น่าจะคลายความระมัดระวังจนกว่าแนวทางของความขัดแย้งจะชัดเจนขึ้น

ด้านนโยบายการเงิน นักเศรษฐศาสตร์ของ ING คาดว่า Bank of Japan จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.25% ในการประชุมสัปดาห์นี้ ขณะที่เจ้าหน้าที่ประเมินผลกระทบของการปรับขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว สถานการณ์พื้นฐานของ ING รวมถึงการปรับขึ้น 25 จุดพื้นฐานอีกสองครั้งในเดือนมกราคมและเมษายน 2027 ทำให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายอยู่ที่ 1.75%

ING ตั้งข้อสังเกตว่าเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แต่ผู้กำหนดนโยบายอาจเลือกที่จะใช้เวลามากขึ้นเพื่อศึกษาภาวะเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการสนับสนุนจากภาครัฐต่ออุปสงค์ในประเทศยังคงดำเนินต่อไป เนื่องจากการคงดอกเบี้ยถูกคิดเข้าสู่ราคาแล้ว ING กล่าวว่าตลาดจะให้ความสำคัญกับสารจาก BOJ และตัวชี้วัดชุดใหม่

ข้อมูลชุดดังกล่าวรวมถึงตัวเลขเงินเฟ้อเดือนตุลาคมของโตเกียว โดย ING อ้างถึงฉันทามติว่า CPI ทั่วไปจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน และเงินเฟ้อพื้นฐานจะลดลงเล็กน้อย ยอดค้าปลีกและการผลิตภาคอุตสาหกรรมระดับประเทศเดือนกันยายนก็จะถูกเปิดเผยเช่นกัน เมื่อรวมกันแล้ว ท่าทีของ BOJ และข้อมูลเหล่านั้นอาจเป็นตัวกำหนดว่านักลงทุนคาดหวังให้มีการปรับขึ้นครั้งถัดไปเร็วเพียงใด