Peck กล่าวว่า IPO ของ Anthropic อาจฟื้นความเชื่อมั่นต่อภาคเทคโนโลยีท่ามกลางภาวะขาลงของ AI

IPO ของ Anthropic อาจทำหน้าที่เป็นตัวเร่งให้กับภาคเทคโนโลยี ตามคำกล่าวของ Bob Peck สมาชิกคณะกรรมการของ New York Angels เขาระบุว่าหลังจากการเทขายครั้งประวัติการณ์ของ Alphabet นักลงทุนกำลังหันมาที่ IPO ของ Anthropic เพื่อใช้เป็นเกณฑ์อ้างอิงในการประเมินมูลค่าของ AI

มีรายงานว่านักลงทุนรายใหญ่กำลังผลักดันให้ Anthropic ถูกกำหนดราคาที่ระดับล่างของช่วง $1.5 ล้านล้านถึง $2 ล้านล้าน ตามคำกล่าวของ Peck ราคาสุดท้ายอาจกำหนดเกณฑ์อ้างอิงสำหรับบริษัทไฮเปอร์สเกล ซึ่งเป็นบริษัทคลาวด์ที่มีมูลค่าระหว่าง $2 ล้านล้านถึง $4 ล้านล้าน

การจดทะเบียนซื้อขายหุ้นต่อสาธารณะเพียงครั้งเดียวจะยุติข้อพิพาทเรื่องการประเมินมูลค่า AI ได้หรือไม่

ขณะพูดในรายการ “Squawk on the Street” ของ CNBC Peck กล่าวว่าความเชื่อมั่นต่อภาคเทคโนโลยีระมัดระวังมากขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเมื่อหกเดือนก่อน เขาระบุว่าการปรับตัวลงของ Alphabet เกิดจากการสร้างรายได้จาก AI ที่อ่อนแอ การปรับตัวลงของ Intel เกิดจากความต้องการพีซีที่อ่อนแอลง และการปรับตัวลงของ Apple เกิดจากแรงกดดันด้านอัตรากำไร

เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม Alphabet ร่วงลงมากกว่า 12% ซึ่งถือเป็นวันที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ และลบมูลค่าตลาดไปประมาณ $500 พันล้าน

ขณะเดียวกัน เอกสารการยื่น S-1 ของ Anthropic แสดงให้เห็นอัตราการรักษารายได้สุทธิประมาณ 900% ซึ่งหมายความว่าลูกค้าที่มีอยู่ใช้จ่ายเป็นเก้าเท่าของที่ใช้จ่ายในปีก่อนหน้า เมื่อเทียบกันแล้ว บริษัทซอฟต์แวร์สำหรับองค์กรอย่าง Palantir และ Snowflake รายงานตัวเลขที่ 157% และ 126% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม Harrison Rolfes นักวิเคราะห์อาวุโสของ PitchBook คาดการณ์ว่าตัวเลข 900% จะลดลงอย่างรวดเร็ว เนื่องจากมาจากฐานเริ่มต้นที่เล็ก ตามรายงานของ Morningstar

คณิตศาสตร์รองรับการประเมินมูลค่า $1.5 ล้านล้านหรือไม่

Peck กล่าวว่าการคำนวณมูลค่าของเขาอ้างอิงบางส่วนจากการประมาณการของนักวิเคราะห์สำหรับ xAI ซึ่งเป็นแผนก AI ที่ SpaceX เข้าควบคุม ในเดือนกุมภาพันธ์

“ผมคิดว่าตัวเลขการประเมินมูลค่าสมเหตุสมผลเมื่ออิงจากการคำนวณคร่าว ๆ ทางคณิตศาสตร์ที่คุณเห็นผมทำ”

Bob Peck สมาชิกคณะกรรมการของ New York Angels ทาง CNBC

Jay Ritter ผู้ซึ่งนำ IPO Initiative ของ University of Florida ตั้งข้อสังเกตว่า มีเพียง 14 จาก 4,110 IPO ระหว่างปี 1980 ถึง 2024 เท่านั้นที่ถูกกำหนดราคาสูงกว่า 40 เท่าของยอดขายย้อนหลัง ตามที่ Fortune รายงาน

นักลงทุนที่ซื้อ 14 รายการนั้นในราคาเสนอขายมีผลตอบแทนต่ำกว่าตลาดโดยรวมโดยเฉลี่ย 15.4% ในช่วงสามปี

อย่างไรก็ตาม ด้วยการประเมินมูลค่า $1.5 ล้านล้าน Anthropic จะซื้อขายที่ประมาณ 43 เท่าของยอดขายย้อนหลัง เอกสารการยื่น IPO ฉบับแก้ไขของบริษัทยังเปิดเผยว่าต้นทุนการประมวลผลเพิ่มขึ้น 77% ในไตรมาสที่สาม ขณะที่รายได้เติบโต 47%

OpenAI ซึ่ง Peck คาดการณ์ว่าจะเข้าตลาดหุ้นในปี 2027 ได้ลดเป้าหมายการระดมทุนลงแล้วจาก $30 พันล้านเหลือ $20 พันล้าน ด้วยเหตุนี้ ราคา IPO สุดท้ายของ Anthropic จึงอาจใช้เป็นจุดอ้างอิงสำหรับการเข้าตลาดหุ้นของ AI ในลำดับถัดไป