หุ้น Reddit ร่วง 29% หลังการเปลี่ยนทราฟฟิก AI ของ Google เริ่มส่งผล

การที่ Google ครอว์ล Reddit ยังเข้มข้นเช่นเดิม แต่ยักษ์ใหญ่ด้านการค้นหากำลังไม่ชี้ผู้ใช้ไปทาง Reddit อีกต่อไป การเปลี่ยนแปลงครั้งนี้ทำให้มูลค่าตลาดหายไปมากกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ เมื่อหุ้นร่วง 29% มาอยู่ที่ $91.73 ซึ่งเป็นผลงานรายวันที่แย่ที่สุดเป็นประวัติการณ์ของ Reddit

Reddit ไม่ได้เผชิญแรงกดดันเพียงลำพัง สำนักพิมพ์ เว็บไซต์ท่องเที่ยว และแพลตฟอร์มภาพต่างบอกนักลงทุนเป็นเสียงเดียวกันว่า ทราฟฟิกที่มาจาก Google กำลังหายไป

Google ทำอะไรที่แตกต่างไปจากเดิม?

ปัจจุบัน Google ตอบคำถามจำนวนมากด้วยตัวเองผ่านบทสรุปที่สร้างโดย AI และ AI Mode ที่คล้ายแชตบอต ซึ่งหมายความว่ามีคนคลิกผ่านไปยังเว็บไซต์อื่นน้อยลง

“Google ยังคงครอว์ลเราเข้มข้นเช่นเดิม”

นั่นคือคำพูดของ Steve Huffman ซีอีโอ Reddit เมื่อวันที่ 29 ตุลาคม การอ้างอิงจากการค้นหาทำให้ Reddit มียอดเข้าชมน้อยลงกว่า 1 ล้านครั้งต่อสัปดาห์ในเดือนตุลาคม

“ความจริงคือ AI Mode ไม่ได้สร้างทราฟฟิก” Huffman กล่าวเพิ่มเติม

Reddit เตือนว่าผู้ใช้รายวันอาจลดลงเป็นเปอร์เซ็นต์เลขสองหลักระดับล่างในไตรมาสปัจจุบัน ซึ่งหมายถึงผู้ใช้ที่หายไปอย่างน้อย 13 ล้านคนต่อวัน แม้จะมีคำเตือนดังกล่าว รายได้ก็ยังพุ่งขึ้น 53% มาอยู่ที่ 895 ล้านดอลลาร์

REDDIT $RDDT ไฮไลต์ผลประกอบการ Q3’26

🔹 รายได้: $895M (คาดการณ์: $878.4M) 🟢; +53% เทียบรายปี
🔹 EPS: $1.40 (คาดการณ์: $1.35) 🟢; +75% เทียบรายปี
🔹 EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว: $402M (คาดการณ์: $399M) 🟢; +70% เทียบรายปี

ผู้ใช้ (Q3):
🔹 DAUq: 130.3M (คาดการณ์: 133.4M) 🔴; +12% เทียบรายปี
🔹 WAUq: 515.2M (คาดการณ์: 531.1M) 🔴; +16% เทียบรายปี

— Wall St Engine (@wallstengine) 29 ตุลาคม 2026

Alphabet บริษัทแม่ของ Google สูญเสียมูลค่าประมาณ 5 แสนล้านดอลลาร์เมื่อวันพฤหัสบดี ในการเทขายหลังประกาศผลประกอบการของตัวเอง ขณะที่การเติบโตของการค้นหาชะลอลงเหลือ 12%

ใครอีกบ้างที่พึ่งพาคลิกจาก Google?

People Inc. (PPLI) ผู้เผยแพร่นิตยสาร People พบว่าทราฟฟิกการค้นหาจาก Google ลดลง 40% ตลอดระยะเวลาหนึ่งปี ตามรายงานของ Digiday

Matt Goldberg ซีอีโอของ Tripadvisor (TRIP) กล่าวโทษ AI Overviews ว่าทำให้การเข้าชมที่เกิดขึ้นเองลดลง ตามรายงานของ Skift

Pinterest (PINS) เตือนว่าทราฟฟิกจากการค้นหาอยู่เหนือการควบคุมของตัวเอง ตามที่ Barron’s ตั้งข้อสังเกต หุ้นร่วงเกือบ 8% ในวันศุกร์ หลังผลประกอบการพลาดเป้า

Chegg ธุรกิจช่วยการบ้าน ได้ฟ้อง Google เกี่ยวกับบทสรุปที่สร้างโดย AI หุ้นของบริษัทร่วงลงจาก $113 ในปี 2021 เหลือประมาณ $1

Reddit จะต้องเจอชะตากรรมแบบ Chegg หรือไม่?

แนวรับของ Reddit อยู่ที่ผู้ใช้ที่ภักดี Jen Wong ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการกล่าวว่ารายได้มากกว่า 80% มาจากผู้ใช้ที่ล็อกอินและผู้ใช้แอป

โพสต์ของ Reddit ยังเป็นข้อมูลให้ AI อีกด้วย บัญชีตลาด Bull Theory กล่าวว่า AI ดึงคำตอบประมาณ 40% จากกระทู้ของ Reddit มีรายงานว่า Google และ OpenAI จ่ายเงินประมาณ 60 ล้านดอลลาร์และ 70 ล้านดอลลาร์ต่อปีตามลำดับ เพื่อขอสิทธิ์ใช้งานเนื้อหานั้น ขณะเดียวกันข้อตกลงการให้สิทธิ์ใช้งานกับ Google ของ Reddit ใกล้หมดอายุ

มันไม่สมเหตุสมผลเลย

AI ดึงคำตอบประมาณ 40% จากกระทู้ของ Reddit

แต่ $RDDT ร่วง 29% วันนี้ หลังเตือนว่าผู้ใช้รายวันอาจลดลงเป็นเลขสองหลักในไตรมาสหน้าเพราะ AI

ซีอีโอ Steve Huffman กล่าวว่า AI ของ Google ตอบคำถามโดยตรงแล้ว ดังนั้นจึงมีผู้ใช้น้อยลง…

— Bull Theory (@BullTheoryio) 30 ตุลาคม 2026

หลังการร่วงครั้งนี้ Reddit ยังคงซื้อขายที่ระดับ 19 เท่าของกำไรที่คาดการณ์ เทียบกับ 7.5 ของ Snap ตามข้อมูลของ Reuters

จำนวนผู้ใช้ในไตรมาสนี้จะแสดงให้เห็นว่าฐานผู้ใช้ที่ภักดีสามารถชดเชยคลิกที่ Google เคยส่งให้ได้หรือไม่