Người mua khi giá giảm trong lĩnh vực AI quay lại, nâng đỡ hợp đồng tương lai Mỹ; lo ngại về thị trường trái phiếu vẫn còn

Sau dữ liệu lạm phát bất lợi của Mỹ hôm qua và đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tiếp theo, những người mua khi giá giảm lại đang xếp hàng để quay trở lại thị trường hôm nay.

Hợp đồng tương lai S&P 500 đã tăng 0,7%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1,5%. Sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ đang giúp nâng đỡ tâm lý trước khi thị trường mở cửa.

Phần lớn sự lạc quan được cho là nhờ CoreWeave, khá bất ngờ.

Nhà cung cấp dịch vụ đám mây AI này đã từng là tâm điểm của những lo ngại ngày càng tăng về bong bóng AI trong tháng qua, nhưng những lo ngại đó hiện đã được gác lại. Công ty đã công bố mức tăng trưởng doanh thu quý 168%, và cổ phiếu của công ty đã tăng tới 14% trong giao dịch trước giờ mở cửa, mang lại sự nhẹ nhõm sau khi giảm 40% kể từ đầu tháng 10.

Quan trọng hơn, lượng doanh thu tồn đọng 132,5 tỷ đô la cho thấy nhu cầu về năng lực điện toán AI vẫn mạnh mẽ. Ban lãnh đạo cũng thấy con đường đạt được lợi nhuận điều chỉnh trong nửa đầu năm 2028, mặc dù điều đó vẫn còn khá xa.

Cổ phiếu Nvidia cũng đang ổn định sau hai ngày thua lỗ mạnh đã xóa sổ khoảng 430 tỷ đô la khỏi giá trị thị trường của công ty. Tranh cãi chưa được giải quyết về mối quan hệ được báo cáo của CEO Jensen Huang với một phụ nữ Trung Quốc bị tình nghi là gián điệp đã không ngăn cản những người săn hàng giá rẻ, những người dường như sẵn sàng bỏ qua sự không chắc chắn vào lúc này. Cổ phiếu Nvidia tăng khoảng 3% trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Ngoài ra, Anthropic được cho là đang tiến hành kế hoạch IPO, nhắm mục tiêu định giá lên tới 1,4 nghìn tỷ đô la. Tổng hợp lại, các yếu tố này đang tạo ra sự phấn khích mới trong lĩnh vực AI.

Tuy nhiên, cần thận trọng về tính bền vững của sự phục hồi này.

Sự phục hồi diễn ra khi không có thị trường trái phiếu Mỹ, vốn đóng cửa cho kỳ nghỉ Lễ Cựu chiến binh. Sau báo cáo lạm phát nóng hơn hôm qua, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng vọt lên gần 4,74% và lợi suất kỳ hạn 10 năm quay trở lại gần 5%, do đó mối đe dọa cơ bản vẫn còn.

Chi phí vay cao hơn đặc biệt khó chịu đối với các công ty cơ sở hạ tầng AI mắc nợ nhiều, và lợi suất tăng cũng khiến việc biện minh cho định giá cổ phiếu tăng trưởng đắt đỏ trở nên khó khăn hơn.

Nếu đợt bán tháo thị trường trái phiếu tiếp diễn và lợi suất tiếp tục tăng, nó có thể làm giảm đà phục hồi hôm nay. Sẽ có sự rõ ràng hơn vào ngày mai khi các nhà giao dịch thu nhập cố định quay trở lại.

Thị trường chứng khoán hôm nay có thể tăng điểm, nhưng nếu lợi suất tiếp tục leo thang khi thị trường trái phiếu mở cửa trở lại vào ngày mai, sự phục hồi của cổ phiếu công nghệ có thể phải đối mặt với một sự thức tỉnh thô lỗ vào nửa cuối tuần.