ANZ hiện dự báo Brent ở mức $105 vào cuối năm khi thị trường vật chất vẫn thắt chặt

Một dự báo cuối năm ở mức $105 đồng nghĩa với sự giảm nhẹ hạn chế cho các nền kinh tế nhập khẩu dầu, khiến Nhật Bản, Ấn Độ và Hàn Quốc nằm trong số những người mua châu Á có mức độ tiếp xúc lớn nhất về tiền tệ và cán cân thương mại. Sự mất cân bằng đó khó có thể bỏ qua. Kịch bản tăng của ngân hàng cao hơn khoảng $15 so với dự báo trung tâm của họ, trong khi kịch bản yếu hơn đòi hỏi những đột phá trên cả mặt trận ngoại giao và vận chuyển, khiến rủi ro nghiêng về giá cao hơn. Bối cảnh đó hỗ trợ các cổ phiếu năng lượng và tiền tệ của các nước sản xuất như đô la Canada và krone Na Uy, đồng thời gia tăng áp lực tăng lên lạm phát cơ bản và lợi suất trái phiếu ở các nền kinh tế mua nhiên liệu. Các nhà giao dịch có khả năng vẫn rất nhạy cảm với tin tức về Iran và về di chuyển tàu chở dầu dọc các tuyến vận chuyển ở Trung Đông.

---

Lạm phát Australia cũng có khả năng tiếp tục chịu áp lực tăng từ thị trường dầu đắt đỏ:

• RBA sẵn sàng tăng lãi suất hai lần liên tiếp sau CPI nóng, theo Natixis’ Garcia Herrero

---

ANZ tin rằng dầu sẽ vẫn đắt cho đến khi tàu chở dầu có thể di chuyển tự do trở lại, và một thỏa thuận hòa bình bằng văn bản tự nó sẽ không đủ.

Tóm tắt:

• ANZ đã nâng dự báo Brent cho ngày 31 tháng 12 lên $105/thùng từ $95
• Ngân hàng cho biết các ràng buộc vật chất đằng sau thị trường thắt chặt khó có thể giảm bớt trước cuối năm
• Nếu xung đột Iran leo thang đáng kể, Brent có thể tăng lên $120 hoặc hơn
• Một thỏa thuận đáng tin cậy ở Trung Đông và cải thiện đáng kể vận chuyển có thể kéo Brent trở lại mức $90 đến $95
• Báo cáo của Reuters hôm thứ Sáu đã đưa tin về dự báo này

Reuters đưa tin hôm thứ Sáu rằng ANZ đã nâng dự báo Brent cuối năm lên $105/thùng từ $95, với ngân hàng cho biết các yếu tố cung cầu vật chất đằng sau thị trường thắt chặt có thể sẽ không giảm bớt trước khi kết thúc tháng 12.

Con số được điều chỉnh, bao gồm dự báo của ngân hàng cho ngày 31 tháng 12, cao hơn $10 so với dự báo trước đó. Nó được xây dựng trên quan điểm rằng áp lực từ phía cung sẽ tiếp tục trong ít nhất hai tháng tới. Thắt chặt vật chất mô tả cân bằng cung cầu đối với các thùng dầu có thể giao ngay lập tức, trái ngược với giá tương lai phản ánh vị thế hoặc tâm lý thị trường.

Xoay quanh kịch bản cơ sở, ngân hàng đã vạch ra một loạt các kết quả rộng, với xung đột Iran là biến số chính. ANZ cho biết một sự leo thang đáng kể của xung đột có thể khiến Brent tăng lên $120/thùng hoặc hơn. Theo chiều ngược lại, một thỏa thuận ngoại giao đáng tin cậy ở Trung Đông, cùng với cải thiện đáng kể về vận chuyển, có thể đưa giá giảm xuống mức $90 đến $95/thùng.

Sự tập trung vào vận chuyển là rõ ràng. Kịch bản giảm của ANZ phụ thuộc vào một giải pháp ngoại giao và cải thiện rõ rệt trong vận chuyển, cho thấy ngân hàng coi sự gián đoạn tuyến tàu chở dầu là nguồn trung tâm của sự thắt chặt hiện nay. Một lệnh ngừng bắn hoặc thỏa thuận chính trị đơn thuần có thể không đủ để hạ giá nhanh nếu tàu chở dầu vẫn phải đối mặt với các hạn chế hoặc mối đe dọa gia tăng.

Sự thay đổi này bổ sung vào cuộc thảo luận về cách chi phí năng lượng cao tác động đến lạm phát và các quyết định lãi suất trên toàn thế giới. Các ngân hàng trung ương từ Australia đến Nhật Bản và châu Âu đã trích dẫn giá nhiên liệu là động lực chính của lạm phát gần đây, và Brent duy trì trên $100 trong một thời gian dài sẽ duy trì áp lực đó sang năm sau.

Hiện tại, quan điểm cơ sở của ANZ là dầu sẽ vẫn ở mức cao đến cuối năm, với các sự kiện ở Trung Đông chủ yếu quyết định cân bằng rủi ro.