Báo cáo thu nhập của Applied Materials có thể là dấu hiệu sớm cho thấy sự chậm lại trong chi tiêu AI

Ngành AI đã bị chi phối bởi chi tiêu không ngừng trong vài năm qua. Các câu hỏi đang nổi lên về việc ngành này có thể tiếp tục đầu tư mạnh vào các chip ngày càng mạnh mẽ trong bao lâu nữa mà không đặt câu hỏi về lợi nhuận. Applied Materials, một nhà sản xuất thiết bị bán dẫn, có thể đưa ra một số dấu hiệu khi họ công bố báo cáo thu nhập vào thứ Năm.

Như với nhiều báo cáo thu nhập công nghệ gần đây, điều quan trọng không phải là Applied Materials có vượt qua dự báo của Phố Wall hay không mà là bình luận của công ty về các kế hoạch chi tiêu trong tương lai.

Nếu sự bùng nổ đầu tư AI bắt đầu chậm lại, các nhà cung cấp thiết bị sản xuất chip có thể là một trong những chỉ báo sớm.

Trong cơn sốt vàng, người bán thiết bị được lợi rất nhiều. Applied Materials đóng vai trò đó trong làn sóng AI, cung cấp máy móc cho sản xuất chip tiên tiến.

Các nhà phân tích dự báo doanh thu đạt 10,30 tỷ đô la và thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 4,06 đô la, tăng so với mức 6,80 tỷ đô la và 2,17 đô la của một năm trước đó. Sự gia tăng đáng kể này phản ánh sự đầu tư mạnh mẽ liên tục vào các chip tiên tiến và năng lực sản xuất.

Trong quý trước đó, Applied Materials đã công bố doanh thu kỷ lục 9,12 tỷ đô la và thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP là 3,50 đô la. Ban lãnh đạo sau đó đã đưa ra triển vọng dài hạn lạc quan, dự đoán rằng chi tiêu cho thiết bị chế tạo wafer sẽ tăng tốc cho đến năm 2030 so với thập kỷ trước. Tuy nhiên, những diễn biến gần đây tại các công ty công nghệ lớn khác cho thấy tình hình có thể thay đổi nhanh chóng như thế nào, khiến tình hình hiện tại có khả năng phức tạp hơn.

Điểm mấu chốt là nhu cầu AI mạnh mẽ không đảm bảo về bản chất rằng mức chi tiêu vốn hiện tại có thể được duy trì.

Các công ty bán dẫn đang đầu tư mạnh vào sản xuất, bộ nhớ băng thông cao và đóng gói tiên tiến. Applied Materials là trung tâm của khoản chi tiêu này, cung cấp các công cụ cần thiết cho việc chế tạo chip ngày càng tinh vi.

Một trọng tâm sẽ là liệu ban lãnh đạo có báo cáo nhu cầu tiếp tục tăng tốc từ các khách hàng xưởng đúc tiên tiến và DRAM hay không. Ngoài ra, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy các đơn đặt hàng hoặc mốc thời gian mở rộng công suất đang bị trì hoãn sang năm 2027 sẽ rất đáng kể.

Câu hỏi trung tâm là liệu khách hàng có duy trì tốc độ chi tiêu của họ nếu lợi nhuận từ các khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI xuất hiện chậm hơn hay không.

Một dự báo lạc quan có thể thúc đẩy cổ phiếu của các công ty thiết bị bán dẫn và ngành AI rộng lớn hơn. Ngược lại, những gợi ý về cam kết đầu tư giảm đi có thể làm mới lại những lo ngại về mức độ mà định giá cổ phiếu công nghệ hiện tại đã phản ánh sự lạc quan cao độ.

Trong những tuần gần đây, thị trường đã chấp nhận rằng làn sóng AI đã tạo ra những con số ấn tượng đáng kể. Giờ đây, bằng chứng cần có là chi tiêu có thể tồn tại mà không vượt quá lợi nhuận trong dài hạn.

Câu chuyện tương tự này là trung tâm để xem xét báo cáo thu nhập sắp tới của Applied Materials.