Lãi từ khoản nắm giữ Bitcoin của Block vượt lợi nhuận bán tiền mã hóa gấp 4 lần

Khoản lãi $229.7 triệu mà Block của Jack Dorsey ghi nhận từ lượng nắm giữ Bitcoin (BTC) trong quý 3 cao hơn mức $52 triệu lợi nhuận gộp do mảng kinh doanh Bitcoin của công ty tạo ra hơn bốn lần.

Trong giao dịch sau giờ đóng cửa ngày 3 tháng 11, cổ phiếu Block tăng 5.84% lên $80.44, sau khi đóng cửa ở mức $76.00. Công ty đã vượt hướng dẫn của mình, với hoạt động thanh toán và cho vay chiếm toàn bộ mức tăng lợi nhuận gộp.

Người vay và người dùng thẻ đã thúc đẩy quý của Block

Theo thư gửi cổ đông của Block, lợi nhuận gộp tăng 22% so với cùng kỳ năm ngoái lên $3.24 tỷ. Trong số đó, Cash App đóng góp $2.07 tỷ, tăng 27%.

• Financial Solutions (các khoản vay Cash App Borrow) ghi nhận mức tăng lợi nhuận gộp lớn nhất, tăng 32% lên $1.33 tỷ, được dẫn dắt bởi hoạt động cho vay của Cash App.
• Khối lượng khởi tạo khoản vay tiêu dùng trên Cash App, bao gồm Borrow và Afterpay, tăng 40% lên $19 tỷ.
• Commerce Enablement, bao gồm thanh toán Square và chi tiêu bằng Cash App Card, vẫn là mảng lợi nhuận lớn nhất, với lợi nhuận gộp tăng 19% lên $1.85 tỷ.

Hạng mục duy nhất bị thu hẹp là Bitcoin, với lợi nhuận gộp giảm 50% xuống $52 triệu từ $104 triệu một năm trước đó. Block quy mức giảm này chủ yếu cho việc giảm phí đối với một số giao dịch Bitcoin trên Cash App.

Mặc dù khách hàng đã giao dịch khối lượng Bitcoin lớn hơn, như hồ sơ nộp theo quý của Block cho thấy, công ty vẫn giữ lại phần nhỏ hơn trong mỗi đô la được giao dịch. Biên lợi nhuận gộp của Bitcoin thu hẹp xuống còn khoảng 2.9% từ 5.1%.

Tác động đáng kể hơn của tiền mã hóa xuất hiện ở phần dưới của báo cáo kết quả kinh doanh.

Lượng nắm giữ Bitcoin của Block vẫn ảnh hưởng đến lợi nhuận cuối cùng

Mỗi quý, Block định giá lượng nắm giữ Bitcoin cho mục đích đầu tư theo giá thị trường, và những thay đổi định giá đó được ghi nhận trong thu nhập theo GAAP dưới dạng lãi hoặc lỗ đánh giá lại.

Tính đến ngày 30 tháng 9, Block nắm giữ khoảng 9,237 BTC cho mục đích đầu tư, trị giá $771.9 triệu. Khoản lãi đánh giá lại trong quý 3 là $229.7 triệu, so với $59.6 triệu trong cùng kỳ năm ngoái.

Khoản lãi này chiếm khoảng 38% thu nhập trước thuế của Block là $612.5 triệu, góp phần đẩy lợi nhuận ròng theo GAAP lên $566 triệu từ $462 triệu.

Trong ba quý liên tiếp trước đó, cùng dòng mục này đã làm giảm lợi nhuận. Block ghi nhận khoản lỗ $234.3 triệu trong quý 4 năm 2025, tiếp theo là khoản lỗ $172.8 triệu trong quý 1 năm 2026, khiến EPS pha loãng giảm $0.29 trên cơ sở trước thuế.

Quý 2 đóng góp thêm khoản lỗ $88.5 triệu. Bất chấp khoản lãi trong quý 3, dòng mục này vẫn phản ánh khoản lỗ $31.6 triệu trong chín tháng đầu năm 2026.

Block loại trừ những biến động này khỏi EPS điều chỉnh, chỉ số này tăng 109% lên mức kỷ lục $1.13.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin đang giao dịch ở $76,632, theo BeInCrypto Markets. Nếu Bitcoin đóng cửa tháng 12 dưới giá trị ngày 30 tháng 9 của nó, Block sẽ phải chịu khoản lỗ đánh giá lại trong quý 4. Công ty dự kiến báo cáo những kết quả đó vào ngày 24 tháng 2, 2027.