Cerebras nâng dự báo năm tài chính 2026, kỳ vọng doanh thu năm 2027 tăng gấp ba khi lượng đơn đặt hàng tồn đọng đạt 26 tỷ USD

Cerebras Systems đã công bố doanh thu kỷ lục trong quý thứ ba và nâng hướng dẫn cả năm trong báo cáo thu nhập đầu tiên kể từ khi phát hành cổ phiếu ra công chúng. Tăng trưởng mạnh mẽ trong phân khúc đám mây AI đã bù đắp cho sự sụt giảm doanh thu phần cứng và giám đốc điều hành Andrew Feldman cho biết ông kỳ vọng doanh thu sẽ tăng gấp ba vào năm 2027. Doanh thu đã tăng 55% so với cùng kỳ năm ngoái lên khoảng 211 triệu đô la trong ba tháng kết thúc vào ngày 30 tháng 9. Chỉ số "cốt lõi" đã điều chỉnh của công ty, loại trừ một số hạng mục nhất định, đã tăng 70% lên khoảng 231 triệu đô la.

Cerebras có trụ sở chính tại Sunnyvale, California. Công ty thiết kế các hệ thống máy tính chuyên dụng cho trí tuệ nhân tạo và tiếp thị mình là đối thủ cạnh tranh với Nvidia. Sản phẩm chủ lực của công ty là một con chip ở cấp độ wafer — một bộ xử lý đơn lẻ có kích thước xấp xỉ một cái đĩa ăn, được sản xuất từ toàn bộ một wafer silicon, trong khi các đối thủ cạnh tranh cắt mỗi wafer thành nhiều chip nhỏ hơn. Công ty tuyên bố kiến trúc này làm cho hệ thống của họ đặc biệt nhanh trong suy luận, quá trình chạy các mô hình AI đã được huấn luyện để trả lời các truy vấn. Cerebras bán trực tiếp các hệ thống và ngày càng cho thuê sức mạnh tính toán của chúng thông qua dịch vụ đám mây riêng. Cerebras đã niêm yết trên Nasdaq với mã chứng khoán CBRS trong năm nay.

Sự chuyển hướng sang đám mây hiện đang thúc đẩy hoạt động kinh doanh. Trong báo cáo quý thứ ba, Cerebras cho biết doanh thu từ đám mây và các dịch vụ khác đã tăng hơn gấp ba lên khoảng 142 triệu đô la. Doanh thu phần cứng giảm xuống còn khoảng 69 triệu đô la, từ mức khoảng 97 triệu đô la một năm trước đó. Công ty đã báo cáo lỗ ròng GAAP khoảng 161 triệu đô la, tương đương 67 xu một cổ phiếu, nhưng tạo ra thu nhập ròng cốt lõi khoảng 30 triệu đô la.

Trong quý thứ tư, Cerebras dự báo doanh thu cốt lõi từ 310 triệu đô la đến 330 triệu đô la, biên lợi nhuận gộp cốt lõi từ 47% đến 49% và biên lợi nhuận hoạt động gần hòa vốn. Trong cả năm, công ty kỳ vọng doanh thu cốt lõi từ 940 triệu đô la đến 960 triệu đô la. Công ty đã tiết lộ lượng đơn đặt hàng tồn đọng khoảng 26 tỷ đô la và khoảng 7,8 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư ngắn hạn. Các thương vụ mới bao gồm tích hợp đám mây Oracle dự kiến vào năm 2027 và hai hợp đồng thắng thầu từ các công ty siêu quy mô.

Rủi ro chính là sự phụ thuộc của Cerebras vào một số ít khách hàng. Công ty phụ thuộc vào một số ít khách hàng lớn, bao gồm OpenAI. Để chuyển đổi lượng đơn đặt hàng tồn đọng đó thành doanh thu, công ty cũng cần cung cấp khoảng 700 megawatt công suất trung tâm dữ liệu vào cuối năm 2027.

Các con số này củng cố câu chuyện rằng nhu cầu về suy luận AI đang lan rộng ra ngoài Nvidia đến các nhà sản xuất chip chuyên dụng. Chúng cung cấp cho lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI một dấu hiệu khác cho thấy chi tiêu đang chuyển từ huấn luyện mô hình sang chạy mô hình. Khoảng cách giữa lợi nhuận GAAP và lợi nhuận cốt lõi sẽ được các nhà đầu tư vẫn đang định giá một đợt IPO gần đây xem xét kỹ lưỡng, và một khoản lỗ GAAP cùng với lợi nhuận cốt lõi thường dẫn đến giao dịch biến động trong giai đoạn đầu. Các đối thủ trong lĩnh vực năng lực đám mây AI và năng lượng trung tâm dữ liệu cũng có thể được hưởng lợi từ quy mô của lượng đơn đặt hàng tồn đọng và việc xây dựng năng lực.

Trước đó:

• Applied Materials vượt kỳ vọng quý 4 và hướng dẫn trên dự báo khi nhu cầu thiết bị chip duy trì
• Cisco vượt kỳ vọng và nâng triển vọng FY27 khi doanh thu AI từ các công ty siêu quy mô dự kiến tăng hơn gấp đôi

Cerebras đang phát triển từ một nhà cung cấp chip wafer thành một nhà cung cấp đám mây AI, mang theo 26 tỷ đô la lượng đơn đặt hàng tồn đọng và cam kết tăng gấp ba doanh thu vào năm tới. Giờ đây, công ty phải thực hiện được cả hai mặt trận.

Tóm tắt:

• Doanh thu quý 3 tăng 55% lên khoảng 211 triệu đô la và doanh thu cốt lõi tăng 70% lên khoảng 231 triệu đô la
• Doanh thu từ đám mây và các dịch vụ khác tăng hơn gấp ba lên khoảng 142 triệu đô la, trong khi doanh thu phần cứng giảm xuống còn khoảng 69 triệu đô la từ khoảng 97 triệu đô la
• Lỗ ròng GAAP mở rộng lên khoảng 161 triệu đô la, tương đương 67 xu một cổ phiếu, trong khi thu nhập ròng cốt lõi khoảng 30 triệu đô la
• Hướng dẫn doanh thu cốt lõi quý 4 là từ 310 triệu đô la đến 330 triệu đô la, với biên lợi nhuận gộp cốt lõi từ 47% đến 49%; doanh thu cốt lõi cả năm dự kiến từ 940 triệu đô la đến 960 triệu đô la
• Lượng đơn đặt hàng tồn đọng khoảng 26 tỷ đô la và khoảng 7,8 tỷ đô la tiền mặt và đầu tư ngắn hạn
• Các thương vụ mới bao gồm tích hợp đám mây Oracle dự kiến vào năm 2027 và hai hợp đồng thắng thầu từ các công ty siêu quy mô; CEO kỳ vọng doanh thu sẽ tăng gấp ba vào năm 2027