Dow tăng 1,500 điểm nhờ kỳ vọng bế tắc chính trị sau chiến thắng của đảng Dân chủ

Vào thứ Tư, Dow Jones Industrial Average tăng khoảng 1,500 điểm trong bối cảnh đảng Dân chủ giành chiến thắng tại Quốc hội Mỹ. Những người tham gia thị trường đang đặt cược rằng chính phủ bị chia rẽ sẽ hạn chế rủi ro chính sách, dù các nhà phân tích cảnh báo điều đó cũng làm tăng nguy cơ bế tắc về trần nợ công.

Hợp đồng tương lai dầu thô Brent giảm hơn 8%, củng cố lập luận rằng lạm phát đang hạ nhiệt. Tuy nhiên, nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ vẫn phải đối mặt với cuộc chiến trần nợ về giới hạn vay theo luật định vào năm tới.

Tại sao Quốc hội Mỹ bị chia rẽ lại mang lại sự nhẹ nhõm cho Phố Wall?

Cơ quan lập pháp đứng đối lập với Nhà Trắng sẽ khó thông qua các biện pháp thuế hoặc chi tiêu lớn, điều này hạn chế khả năng xảy ra những bất ngờ về chính sách.

Charu Chanana, chiến lược gia trưởng đầu tư tại Saxo ở Singapore, nói với Reuters rằng bế tắc chính trị không nhất thiết làm tổn hại đến lợi nhuận doanh nghiệp. Bà cũng lưu ý rằng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm có thể hỗ trợ định giá cổ phiếu.

Xu hướng lịch sử cũng tươi sáng: S&P 500 đã tăng trong 12 tháng sau mỗi kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ kể từ năm 1982.

Chính phủ bị chia rẽ có thể vượt qua cuộc đối đầu về trần nợ không?

Phiên giao dịch tại châu Á hôm thứ Tư cho thấy một bức tranh khác, với cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà giảm. Theo Euronews, chỉ số Kospi của Hàn Quốc giảm 1.17% trong giao dịch châu Á, trong khi Taiex của Đài Loan giảm 2.3%.

Tai Hui, chiến lược gia thị trường trưởng khu vực châu Á - Thái Bình Dương tại J.P. Morgan Asset Management ở Hồng Kông, đã nêu bật mối nguy hiểm này.

“Bạn chắc chắn sẽ có một trần nợ vào khoảng thời gian nào đó trong năm tới.”

Tai Hui, Reuters

Hui nói thêm rằng chính phủ bị chia rẽ nên giữ thâm hụt tài khóa ở mức hạn chế hơn.

Ông cho rằng sự yếu kém của thị trường phần lớn đến từ câu chuyện xoay quanh trí tuệ nhân tạo bắt đầu từ nhiều tuần trước đó, chứ không phải từ kết quả bầu cử.

Tuy nhiên, Michael Arone, chiến lược gia trưởng đầu tư tại State Street Investment Management ở Boston, lại có quan điểm khác.

“Tôi không nghĩ rủi ro lớn đối với thị trường đến từ làn sóng xanh; mà là nhà đầu tư phản ứng thái quá với làn sóng xanh.”

Michael Arone, Reuters

Dữ liệu từ Morgan Stanley cho thấy mức tăng trung bình một năm của S&P 500 là 16% khi đảng Dân chủ kiểm soát cả hai viện dưới thời tổng thống đảng Cộng hòa. Theo Tribune, Quốc hội bị chia rẽ trong lịch sử có mức trung bình khoảng 23%.

Sự khác biệt đó làm nổi bật giả định đằng sau đợt tăng vọt của cổ phiếu hôm thứ Tư. Nếu trần nợ được nâng lên mà không có sự cố nào, giao dịch giải tỏa vẫn còn nguyên, nhưng một cuộc đối đầu sẽ gây sức ép lên cả cổ phiếu và trái phiếu kho bạc Mỹ.