Chứng khoán châu Âu mở cửa giảm khi căng thẳng nợ Pháp và lợi suất trái phiếu gây áp lực

Sự căng thẳng đã quay trở lại. Cổ phiếu châu Âu đang hướng đến phiên mở cửa đầy khó khăn, khi lo ngại về ngân sách Pháp và áp lực thị trường trái phiếu rộng hơn vẫn đè nặng lên nhà đầu tư.

• Eurostoxx -1.5%
• DAX Đức -1.0%
• CAC 40 Pháp -1.4%
• FTSE 100 Anh -0.5%
• IBEX Tây Ban Nha -1.4%
• FTSE MIB Ý -0.2%

Đây là một phiên giao dịch tồi tệ, khi tâm lý bình tĩnh hơn của ngày trước đã hoàn toàn bị xóa bỏ. Hoạt động bán hôm nay có thể chỉ mới tái xuất hiện, nhưng những dấu hiệu thận trọng đã thấy rõ suốt cả tuần, đặc biệt là trên thị trường trái phiếu.

Chi phí đi vay của Pháp đang tăng mạnh trở lại, với lợi suất kỳ hạn 10 năm lần đầu tiên vượt 5% kể từ năm 2002. Đồng thời, mức chênh lệch giữa lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Pháp và Đức đã vượt 160 bps, một mức lần cuối được ghi nhận trong cuộc khủng hoảng nợ khu vực đồng euro.

Điều đó khó có thể tạo ra bối cảnh đáng yên tâm cho cổ phiếu châu Âu, đặc biệt khi nhà đầu tư đã phải đối phó với lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng cao và sự bất ổn địa chính trị kéo dài.

Điều tồi tệ hơn có thể đang chờ phía trước đối với Pháp, khi Moody's dự kiến xem xét xếp hạng tín dụng quốc gia của nước này vào ngày mai. Khả năng bị hạ bậc tín nhiệm rõ ràng đang làm gia tăng sự lo lắng của thị trường hôm nay.

Tuy nhiên, Pháp không phải là yếu tố tiêu cực duy nhất ảnh hưởng đến bức tranh rủi ro chung. Cổ phiếu châu Á cũng có một phiên khó khăn trước đó, và hợp đồng tương lai của Mỹ cũng đang giảm. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 1% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 1,7%, với những lo ngại về AI vẫn đè nặng lên tâm lý. Điều đó cho thấy niềm tin mong manh đến mức nào, ngay cả sau màn thể hiện mạnh mẽ hơn hồi đầu tháng này.

Hiện tại, câu hỏi chính là liệu đợt bán tháo mới nhất có tăng tốc hơn nữa hay không. Với lợi suất trái phiếu vẫn ở mức cao và chưa có đột phá rõ ràng nào cho mớ hỗn độn tài khóa của Pháp, việc người mua bắt đáy quay lại nhanh chóng có vẻ khó xảy ra.