Hợp đồng tương lai lao dốc khi đảng Dân chủ dẫn đầu trong bầu cử giữa kỳ; Lo ngại về trung tâm dữ liệu AI kéo cổ phiếu công nghệ giảm

Việc hợp đồng tương lai Nasdaq giảm mạnh hơn S&P 500 cho thấy một vấn đề mang tính ngành cụ thể, thay vì rủi ro chính trị chung: thị trường đang xác định cơ sở hạ tầng AI là lĩnh vực dễ bị tổn thương nhất trước sự thay đổi chính sách tại Washington. Điều này đặt các nhà sản xuất chip, các công ty siêu quy mô, nhà phát triển trung tâm dữ liệu, cũng như các nhà cung cấp điện và cáp vào tầm ngắm khi giao dịch bắt đầu. Đối với các công ty này, kết quả cấp tiểu bang có thể quan trọng không kém kết quả quốc hội, đặc biệt khi một số tiểu bang có trung tâm dữ liệu lớn đang xem xét lệnh tạm dừng xây dựng. Một khía cạnh tài khóa làm gia tăng mối lo ngại, với khả năng các cuộc bế tắc trần nợ mới làm gia tăng biến động và làm suy yếu đồng đô la nếu thị trường dự đoán một năm 2027 nhiều xung đột hơn. Trái phiếu chính phủ Mỹ có thể thu hút nhu cầu như một kênh trú ẩn an toàn nếu tâm lý tránh rủi ro lan rộng.

-

Kết quả bầu cử đã khiến các trung tâm dữ liệu trở thành vấn đề chính trị có khả năng tác động đến thị trường, và cổ phiếu công nghệ đang chịu thiệt hại nhiều nhất khi các nhà giao dịch dự đoán một Washington kém nhiệt tình hơn với sự phát triển của AI.

Tóm tắt các diễn biến chính:

• Hợp đồng tương lai mini S&P 500 trên Globex giảm khoảng 1,2%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm mạnh hơn.
• Kiểm phiếu sơ bộ cho thấy đảng Dân chủ dẫn đầu tại Hạ viện với 139 ghế so với 89, và tại Thượng viện với 46 ghế so với 36, với nhiều cuộc đua chưa có kết quả.
• Các nhà đầu tư kỳ vọng nhiều rào cản hơn cho chi tiêu AI và trung tâm dữ liệu, cũng như các tranh chấp về trần nợ và tài khóa.
• The Wall Street Journal đưa tin về sự phản đối lưỡng đảng của cử tri đối với các trung tâm dữ liệu, với cử tri đảng Dân chủ thường hoài nghi AI hơn.
• Các ứng cử viên thống đốc từ đảng Dân chủ tại Georgia, Texas và Michigan đã đề xuất tạm dừng xây dựng trung tâm dữ liệu mới.
• Làn sóng bán tháo cũng lan đến Nhật Bản, nơi chỉ số Nikkei giảm hơn 3%.

Các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Mỹ tiếp tục giảm sau khi kết quả bầu cử sơ bộ đưa đảng Dân chủ lên dẫn đầu tại cả hai viện Quốc hội. Những người tham gia thị trường đang tập trung vào tác động của một Quốc hội do đảng Dân chủ kiểm soát đối với việc mở rộng trung tâm dữ liệu AI và chính sách tài khóa.

Hợp đồng tương lai mini S&P 500 trên Globex giảm khoảng 1,2%, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq giảm mạnh hơn khi cổ phiếu công nghệ chịu mức giảm tồi tệ nhất. Theo kiểm phiếu sơ bộ, đảng Dân chủ đã giành được 139 ghế tại Hạ viện so với 89 ghế của đảng Cộng hòa; cần 218 ghế để đạt đa số và nhiều cuộc đua vẫn chưa có kết quả. Tại Thượng viện, đảng Dân chủ nắm giữ 46 ghế so với 36 ghế của đảng Cộng hòa – con số này bao gồm các thượng nghị sĩ không tái tranh cử trong năm nay – với 18 cuộc đua vẫn còn phải xác định.

Phản ứng của thị trường được mô tả là một động thái điển hình rời xa rủi ro. Các nhà đầu tư đang tính đến khó khăn gia tăng đối với chi tiêu AI và trung tâm dữ liệu, cùng với khả năng bế tắc chính trị và các cuộc đàm phán kéo dài về trần nợ và ngân sách nếu đảng Dân chủ giành chiến thắng tại Quốc hội trong khi một đảng viên Cộng hòa vẫn nắm giữ chức tổng thống.

Trong cuộc bầu cử này, cơ sở hạ tầng AI đã trở thành một vấn đề chính trị. The Wall Street Journal lưu ý rằng sự phản đối của cử tri đối với các trung tâm dữ liệu mang tính chất xuyên đảng rõ rệt, nhưng các ứng cử viên đảng Dân chủ cho chức vụ quốc gia thường thận trọng với AI hơn so với các đối thủ đảng Cộng hòa. James Talarico, một ứng cử viên Thượng viện đảng Dân chủ tại Texas, đã bày tỏ sự không đồng tình với các ưu đãi thuế cho các công ty công nghệ và yêu cầu sự cởi mở, trách nhiệm và tham vấn địa phương lớn hơn đối với các đề xuất trung tâm dữ liệu.

Theo tờ Journal, những phán quyết quan trọng nhất đối với ngành này có thể được tìm thấy ở cấp tiểu bang. Các ứng cử viên thống đốc đảng Dân chủ tại Georgia và Texas, cả hai đều là các tiểu bang có hoạt động xây dựng trung tâm dữ liệu rất sôi động, đã yêu cầu tạm dừng tạm thời các dự án trang trại máy chủ mới. Jocelyn Benson, ứng cử viên đảng Dân chủ tại Michigan, cũng đưa ra một ý tưởng tương tự.

Áp lực bán tháo đã lan tới châu Á: chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm hơn 3% khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu liên quan đến AI như SoftBank, Advantest và Kioxia.

Khi nhiều cuộc đua vẫn còn quá sít sao để xác định kết quả, sự phân chia quyền lực cuối cùng tại mỗi viện và kết quả của các cuộc bầu cử thống đốc quan trọng sẽ quyết định liệu áp lực đối với cổ phiếu liên quan đến AI có gia tăng khi thị trường tiền mặt Mỹ mở cửa hay không.