Vàng vẫn giới hạn trong biên độ khi $4,200-20 chặn đà tăng và vùng hỗ trợ $4,100-17 đang cận kề

Vàng đã ở thế phòng thủ trong những tuần gần đây, khi kim loại quý này không tìm thấy nhiều sự giải thoát ở cả cấp độ cơ bản lẫn kỹ thuật.

Thị trường trái phiếu là một phần quan trọng của khía cạnh cơ bản. Với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì trên 5%, chi phí nắm giữ vàng, một loại tài sản không sinh lợi, thật khó để bỏ qua. Yếu tố đó hiện tại có trọng lượng lớn hơn vai trò lịch sử của vàng như một hàng rào chống lại áp lực địa chính trị và lạm phát.

Bối cảnh kỹ thuật phản ánh cùng một khó khăn. Kể từ đầu tháng 10, người bán đã liên tục bảo vệ khu vực $4,200-20, và đường trung bình động 100 kỳ đã thường xuyên cắt cụt các nỗ lực bật tăng. Sau lần bị từ chối gần nhất, vàng đang dao động quanh $4,114.

Diễn biến giá hàng ngày kể một câu chuyện tương tự, với vàng tiếp tục giao dịch dưới các đường trung bình động chính và phe bán do đó nắm quyền kiểm soát.

Khu vực $4,200-20 vẫn là rào cản đầu tiên cho đà tăng, trong khi $4,100-17 hiện là vùng hỗ trợ chính cần theo dõi.

Nói ngắn gọn, vàng đang trải qua một giai đoạn củng cố được đánh dấu bởi các mức kỹ thuật rõ ràng. Điều đó để lại hai kịch bản trên bàn.

Đối với phe đầu cơ giá lên (bulls), ưu tiên hàng đầu là bảo vệ $4,100-17. Tuy nhiên, để đi lên cao hơn, họ trước tiên phải tạo ra một sự phá vỡ thuyết phục trên $4,200-20. Chỉ khi đó, đường trung bình động 100 ngày, hiện ở khoảng $4,232, mới có thể trở thành mục tiêu, với $4,300 tiếp theo. Về mặt chất xúc tác, lợi suất trái phiếu kho bạc yếu hơn sẽ giúp ích, cũng như việc các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vàng trong dài hạn.

Đối với phe đầu cơ giá xuống (bears), một sự phá vỡ chắc chắn dưới $4,100 sẽ đưa mốc tâm lý $4,000 vào tầm ngắm, với mức thấp tháng 7 gần $3,960 có thể là tiếp theo. Về chất xúc tác, sự dai dẳng của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trên 5% là đủ để khiến thị trường căng thẳng và khiến vàng ở trong một vị thế khó xử.

Hiện tại, tình hình rất rõ ràng. Vàng nằm giữa $4,100-17 và $4,200-20, với nhu cầu trú ẩn không đủ mạnh để bù đắp chi phí vay cao hơn, cũng như điều ngược lại.

Vì vậy, cho đến khi có điều gì đó thay đổi, đây là một trò chơi chờ đợi. Người mua có $4,100-17 để giữ, trong khi người bán giữ chặt $4,200-20. Với lợi suất trái phiếu kho bạc cao, trách nhiệm thuộc về phe đầu cơ vàng lên giá để chứng minh rằng họ có thể đảo ngược cục diện hiện tại.