Sự sụt giảm mạnh của vàng: Cơ hội hay cái bẫy cho nhà giao dịch lướt sóng?

Khi đánh giá một giao dịch mua kỳ hạn dài hạn vàng, tôi cũng đang theo dõi những diễn biến khác trên thị trường.

Trong lĩnh vực tiền điện tử, tôi đang theo dõi nỗ lực giữ hỗ trợ tại $76.300 và khả năng tăng trên $79.000 của bitcoin sau đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ và vụ hack Binance trị giá 6,3 tỷ đô la.

Trong khi đó, Eamonn Sheridan tại investingLive lưu ý rằng các nhà giao dịch dầu đang đối phó với rủi ro địa chính trị mới sau khi Iran tuyên bố hai tàu chở dầu trúng thủy lôi tại eo biển Hormuz, cùng với một đề nghị có điều kiện mở lại tuyến đường thủy này.

Eamonn cũng chỉ ra ba mục khác cần theo dõi: sự thay đổi giờ mùa hè của Mỹ khiến phiên giao dịch chứng khoán Phố Wall muộn hơn một giờ đối với các nhà giao dịch châu Á và châu Âu; báo cáo rằng ngân hàng trung ương Trung Quốc và các cơ quan quản lý sẽ tổ chức các cuộc đàm phán về hỗ trợ thị trường chứng khoán bổ sung sau chuỗi 12 tuần giảm của CSI 300; và Trump với Thủ tướng Canada Mark Carney thảo luận về một thỏa thuận thương mại khả thi, mặc dù các vấn đề thuế quan chính vẫn chưa được giải quyết.

Các yếu tố này làm gia tăng sự không chắc chắn chung của thị trường. Riêng chúng không quyết định động thái tiếp theo của vàng. Đó là lý do tại sao ý tưởng giao dịch vàng của tôi vẫn mang tính điều kiện, tập trung vào giá vào lệnh, quản lý rủi ro và sự kiên nhẫn.

Ý tưởng giao dịch hợp đồng tương lai vàng: khả năng phục hồi 15-lần-1 là có thể, nhưng cần sự kiên nhẫn trước

Sau đợt bán tháo vàng, phần thưởng tiềm năng có vẻ hấp dẫn, nhưng giao dịch tăng giá này phụ thuộc vào mức giá vào lệnh thấp hơn. Hai chiến lược chốt lời mang lại các cách khác nhau để xử lý cùng một cơ hội, với kết quả rất khác nhau nếu sự phục hồi bị đình trệ.

Hợp đồng tương lai vàng đang trong giai đoạn điều chỉnh, nhưng một vị thế mua ngược xu hướng có thể thu hút các nhà giao dịch kiên nhẫn muốn xác định rủi ro của họ trước khi vào lệnh. Kế hoạch là chờ vàng giảm xuống $3.826,30, với lệnh dừng lỗ tại $3.738,70 và mục tiêu cuối cùng có thể là $5.139,90.

Phần thưởng tiềm năng gấp khoảng 15 lần rủi ro ban đầu đã định. Tuy nhiên, có một điểm hấp dẫn: vàng trước tiên phải giảm xuống mức giá vào lệnh, và ngay cả khi đó, sự phục hồi vẫn còn xa mới chắc chắn.

Các nhà giao dịch tìm kiếm kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn có thể xem xét hợp đồng tương lai vi mô (MGC1!) hoặc CFD tương đương (XAU/USD hoặc GOLD).

Hợp đồng tương lai vàng vẫn trên 3.900 tại thời điểm viết bài, và kế hoạch yêu cầu chờ đợi một sự suy giảm, điều này có thể xảy ra hoặc không.

Tại sao nên cân nhắc mua vàng khi xu hướng vẫn giảm?

Sự điều chỉnh gần đây của vàng khiến giá di chuyển trong một kênh giảm, một mô hình mà các đỉnh và đáy liên tiếp thường di chuyển thấp hơn.

Mức đóng cửa gần $3.884,90 nằm dưới đường trung bình động hàm mũ hàng tuần gần $4.270, cho thấy người bán vẫn chiếm ưu thế.

Tuy nhiên, một thị trường đang giảm cuối cùng có thể mang lại cơ hội cho các nhà giao dịch sẵn sàng mua gần vùng hỗ trợ tiềm năng, miễn là họ chấp nhận rằng hỗ trợ có thể thất bại.

Chiến lược được đề xuất không yêu cầu sự điều chỉnh của vàng đã kết thúc. Thay vào đó, nó nhằm mục đích vào lệnh ở mức giá thấp hơn gần đáy của kênh giảm, nơi phần thưởng tiềm năng so với lệnh dừng được xác định trước có thể hấp dẫn.

Đây là một giao dịch ngược xu hướng, không phải là một sự đảo chiều tăng giá đã được xác nhận.

Kế hoạch giao dịch hợp đồng tương lai vàng: điểm vào, dừng và mục tiêu

Hợp đồng tương lai vàng COMEX (GC / MGC)

Lệnh mua chờ

Giới hạn mua

$3.826,30

Dừng lỗ

$3.738,70

Mục tiêu cuối cùng

$5.139,90

Phần thưởng/rủi ro tiềm năng

15:1

Rủi ro ban đầu đã định: $87,60 mỗi ounce. Chân trời giao dịch lướt sóng: có thể vài tháng.

Điểm vào lệnh đề xuất thấp hơn $58,60 so với mức đóng cửa biểu đồ gần nhất.

Nếu vàng phục hồi mà không chạm $3.826,30, lệnh vẫn chưa được khớp. Không có lý do gì trong kế hoạch này để đuổi theo thị trường cao hơn.

Nếu lệnh được khớp nhưng vàng tiếp tục giảm xuống $3.738,70, luận điểm giao dịch ban đầu bị vô hiệu hóa.

Hai cách để giao dịch cùng một sự phục hồi vàng

Đây là lúc ý tưởng trở nên đặc biệt thú vị.

Hai nhà giao dịch có thể vào lệnh vàng ở cùng một mức giá, sử dụng cùng một lệnh dừng lỗ và có cùng mục tiêu cuối cùng, nhưng cuối cùng lại có kết quả rất khác nhau.

Lựa chọn A: giữ cho mục tiêu 15:1 đầy đủ

Nhà giao dịch đầu tiên giữ toàn bộ vị thế mở, nhắm đến $5.139,90, trừ khi lệnh dừng ban đầu bị kích hoạt.

Điều đó thể hiện khoảng $1.313,60 lợi nhuận tiềm năng mỗi ounce, so với $87,60 rủi ro ban đầu đã định.

Lợi thế là tiếp xúc tối đa nếu vàng cuối cùng phục hồi đáng kể. Bất lợi là nhà giao dịch có thể thấy lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể biến mất nếu thị trường đảo chiều trước khi đạt mục tiêu cuối cùng.

Lựa chọn B: chốt lời dần dần

Nhà giao dịch thứ hai chia vị thế thành ba phần bằng nhau, chốt lời ở các mức giá tăng dần.

Tại mỗi mục tiêu, một phần ba vị thế ban đầu được đóng lại.

Khi mục tiêu đầu tiên tại $4.176 được chạm và khớp, lệnh dừng lỗ trên hai phần ba còn lại di chuyển đến mức giá vào lệnh thực tế.

Nếu cả ba mục tiêu đều đạt được ở mức giá đã định, kết quả kết hợp xấp xỉ 9,39 lần rủi ro ban đầu, trước chi phí.

Điều đó thấp hơn mức 15:1 dành cho nhà giao dịch giữ toàn bộ vị thế, nhưng nó mang lại một khác biệt thực tế quan trọng.

Giả sử vàng chạm TP1, nhà giao dịch bán một phần ba, và giá sau đó quay trở lại điểm vào lệnh, chặn hai phần ba còn lại.

Kết quả vẫn sẽ là khoảng 1,33R lợi nhuận thực hiện trên rủi ro vị thế đầy đủ ban đầu, trước chi phí và khác biệt thực hiện lệnh.

Đó là một lý do tại sao một số nhà giao dịch lướt sóng thích thoát lệnh theo giai đoạn. Họ có thể đảm bảo một phần phần thưởng tương đối sớm trong khi cho phần vị thế còn lại cơ hội hưởng lợi từ một sự phục hồi lớn hơn nhiều.

Không có cách tiếp cận nào tự động vượt trội. Sự lựa chọn phụ thuộc vào mức độ tiềm năng tăng giá mà nhà giao dịch sẵn sàng đánh đổi để chốt lời sớm hơn và giảm mức tiếp xúc.

Để tìm hiểu thêm, hãy xem giải thích của investingLive về việc chấp nhận rủi ro nhỏ để kiếm được nhiều hơn một chút.

Rủi ro/phần thưởng 15:1 thực sự có nghĩa là gì?

Chữ R đại diện cho rủi ro ban đầu đã định trên một giao dịch.

Nếu một nhà giao dịch chấp nhận rủi ro $100, thì 1R tương đương $100. Lợi nhuận 3R sẽ thể hiện $300.

Trong ý tưởng vàng này, khoảng cách đã định giữa điểm vào và điểm dừng là $87,60 mỗi ounce. Khoảng cách giữa điểm vào và mục tiêu cuối cùng là $1.313,60 mỗi ounce.

Chia lợi nhuận tiềm năng cho rủi ro đã định cho khoảng 15R.

Nhưng 15:1 không có nghĩa là lợi nhuận 1.500% trên tài khoản giao dịch, cũng không chỉ ra xác suất thành công.

Nó đơn giản là tỷ lệ giữa phần thưởng có thể có và khoản lỗ dự kiến ban đầu. Một tỷ lệ phần thưởng/rủi ro cao, tự nó, không thể cho chúng ta biết khả năng giao dịch có hiệu quả hay không.

Hợp đồng tương lai vàng tiêu chuẩn hay vi mô: rủi ro sẽ là bao nhiêu?

Theo thông số kỹ thuật hợp đồng tương lai vàng của CME Group, một hợp đồng GC tiêu chuẩn đại diện cho 100 troy ounce, trong khi một hợp đồng Tương lai vàng vi mô (MGC) đại diện cho 10 ounce.

Tại khoảng cách dừng đề xuất $87,60 mỗi ounce:

• Một hợp đồng GC: Khoảng $8.760 rủi ro ban đầu đã định.

• Một hợp đồng MGC: Khoảng $876 rủi ro ban đầu đã định.

• Ba hợp đồng MGC: Khoảng $2.628 rủi ro ban đầu đã định, cho phép đóng một hợp đồng vi mô đầy đủ tại mỗi mục tiêu trong ba mục tiêu.

Hợp đồng vi mô mang lại mức tiếp xúc nhỏ hơn, nhưng điều đó không làm cho chúng có rủi ro thấp về bản chất. Khoản lỗ dự kiến $2.628 vẫn có thể đáng kể, tùy thuộc vào quy mô tài khoản.

Yêu cầu ký quỹ của nhà môi giới cũng khác với số tiền mà nhà giao dịch có thể mất. Đòn bẩy, khoảng trống giá đột ngột và trượt giá có thể khiến tổn thất thực tế vượt quá ước tính dựa trên lệnh dừng ban đầu.

Đối với một giao dịch có khả năng kéo dài nhiều tháng, ngày hết hạn hợp đồng và bất kỳ yêu cầu chuyển tiếp nào cũng quan trọng. Các mức lấy từ biểu đồ hợp đồng tương lai liên tục nên được kiểm tra với hợp đồng cụ thể đang được giao dịch.

Điều gì sẽ củng cố hoặc vô hiệu hóa ý tưởng tăng giá?

Kết quả tăng giá: Vàng đạt đến điểm vào lệnh chờ, ổn định và phục hồi. Tiến triển về phía $4.176 sẽ cung cấp cơ hội đầu tiên để thực hiện lợi nhuận, trong khi sự tăng tiếp theo về phía $4.632 và $5.139,90 sẽ đại diện cho một sự phục hồi lớn hơn nhiều.

Kết quả giảm giá: Vàng tiếp tục giảm sau khi vào lệnh và chạm mức dừng $3.738,70. Kế hoạch ban đầu thất bại và vị thế dự kiến sẽ đóng lại thay vì tăng mức tiếp xúc hoặc mở rộng lệnh dừng.

Kết quả không giao dịch: Vàng phục hồi trước khi chạm $3.826,30. Nhà giao dịch bỏ lỡ điểm vào và đứng ngoài cuộc.

Cũng có một yếu tố thời gian. Lệnh giới hạn đề xuất càng lâu chưa được khớp, thì càng quan trọng việc đánh giá lại xem cấu trúc biểu đồ ban đầu và các giả định giao dịch có còn hiệu lực hay không.

Bài học rút ra: một kế hoạch giao dịch tốt không yêu cầu dự đoán đáy

Sự điều chỉnh của vàng cuối cùng có thể trở thành cơ hội cho những người đầu cơ giá lên kiên nhẫn. Nhưng một cơ hội tiềm năng không giống với một sự đảo chiều đã được xác nhận.

Sức hấp dẫn của ý tưởng giao dịch này là điểm vào, rủi ro ban đầu và tiềm năng tăng giá được xác định rõ ràng.

Cho dù các nhà giao dịch thích mục tiêu cuối cùng 15:1 đầy tham vọng hay ba điểm thoát dần dần mang lại khoảng 9,39:1 nếu tất cả các mục tiêu đều đạt được, bài học quan trọng hơn là chọn một chiến lược thoát lệnh trước, định cỡ vị thế phù hợp và chấp nhận rằng đôi khi giao dịch tốt nhất là giao dịch không bao giờ được khớp.

Điều này chỉ dành cho mục đích giáo dục. Giao dịch với rủi ro của riêng bạn. Hợp đồng tương lai là sản phẩm có đòn bẩy và tổn thất có thể vượt quá lệnh dừng đã định trong các điều kiện thực hiện bất lợi. Đây không phải là lời khuyên đầu tư cá nhân hóa.

Một bài học giao dịch: điều gì sẽ xảy ra nếu chúng ta đúng về vàng, nhưng lệnh mua của chúng ta không bao giờ được khớp?

Đây là điều đáng suy nghĩ, đặc biệt là đối với các nhà giao dịch lướt sóng.

Hãy tưởng tượng chúng ta đã dự đoán chính xác một sự đảo chiều lớn của vàng. Phân tích kỹ thuật của chúng ta tốt, các mục tiêu lợi nhuận của chúng ta hợp lý, và vàng cuối cùng thực hiện sự phục hồi mà chúng ta mong đợi.

Nhưng có một vấn đề.

Lệnh mua chờ của chúng ta đã bỏ lỡ đáy chỉ vài tick, và chúng ta chưa bao giờ vào giao dịch.

Điều đó có thể gây khó chịu, đặc biệt khi mục tiêu lợi nhuận dự kiến cao hơn hàng trăm đô la mỗi ounce so với điểm vào lệnh.

Tất nhiên, chúng ta không nên từ bỏ quản lý rủi ro chỉ để tránh bỏ lỡ một động thái. Nhưng khi lập kế hoạch cho một giao dịch lướt sóng, liệu có luôn hợp lý khi khăng khăng chỉ một mức giá vào lệnh duy nhất?

Một giải pháp thay thế mà tôi đang cân nhắc cho giao dịch vàng này là mở rộng lưới, sử dụng bốn lệnh mua nhỏ hơn thay vì một.

Mở rộng lưới: bốn điểm vào vàng tiềm năng

Thay vì chỉ dựa vào lệnh giới hạn mua ban đầu $3.826,30, hãy xem xét trải đều bốn lệnh mua chờ có kích thước bằng nhau trong phạm vi $3.809 đến $3.857.

Đây là bốn phân bổ bằng nhau, không phải bốn vị thế có kích thước đầy đủ.

Lợi thế rất đơn giản: vàng có thể phục hồi sau khi chỉ chạm lệnh thứ nhất hoặc thứ hai. Trong trường hợp đó, chúng ta vẫn sẽ tham gia một phần vào sự phục hồi dự kiến.

Nếu vàng giảm sâu hơn, các lệnh bổ sung có thể được khớp ở các mức giá thấp hơn dần, cải thiện giá vào lệnh trung bình của chúng ta.

Nhưng có một sự đánh đổi. Vào lệnh sớm hơn có nghĩa là chấp nhận khoảng cách rộng hơn đến lệnh dừng ban đầu, và một loạt các mức giá giảm đơn giản có thể chỉ là sự tiếp diễn của xu hướng giảm.

Bậc thang cải thiện cơ hội tham gia một phần, nhưng nó không cải thiện xác suất vàng sẽ đảo chiều.

Điều gì xảy ra với rủi ro/phần thưởng của chúng ta?

Nếu cả bốn lệnh đều được khớp ở mức giá dự kiến và với số lượng bằng nhau, giá vào lệnh trung bình của chúng ta trở thành khoảng $3.833,33.

Lệnh dừng ban đầu vẫn ở mức $3.738,70, với ba mục tiêu tăng giá giống nhau.

Rủi ro ban đầu đã định của chúng ta trở thành khoảng $94,63 mỗi ounce.

Giữ toàn bộ vị thế đến mục tiêu cuối cùng mang lại khoảng 13,81R.

Ngoài ra, đóng một phần ba tại mỗi mục tiêu tạo ra phần thưởng kết hợp khoảng 8,62R, giả sử cả ba mục tiêu đều thực hiện ở mức giá đã định.

Điều đó thấp hơn một chút so với các con số 15R và 9,39R của kế hoạch một điểm vào ban đầu, bởi vì cách tiếp cận bốn lệnh có giá vào lệnh trung bình cao hơn một chút.

Điều này minh họa một sự đánh đổi quan trọng: chúng ta đang hy sinh một số phần thưởng/rủi ro tiềm năng để đổi lấy nhiều cơ hội hơn để tham gia vào một sự phục hồi có thể bắt đầu sớm hơn dự kiến.

Điều gì xảy ra nếu chỉ một nửa lệnh vàng của chúng ta được khớp?

Đây là lúc tính linh hoạt trở nên đặc biệt hữu ích.

Giả sử vàng giảm đủ để chỉ khớp hai lệnh mua đầu tiên của chúng ta:

• Lần vào thứ nhất: $3.857

• Lần vào thứ hai: $3.841

• Giá vào lệnh trung bình thực tế: $3.849

• Dừng ban đầu: $3.738,70

• Rủi ro mỗi ounce: $110,30

Bây giờ chúng ta có 50% vị thế dự kiến ban đầu, với giá vào lệnh trung bình $3.849.

Nếu vàng sau đó đạt đến TP1 tại $4.176, chúng ta có thể cân nhắc chốt lời trên một phần ba vị thế thực sự được khớp, thay vì một phần ba phân bổ đầy đủ dự kiến ban đầu.

Sau đó, chúng ta di chuyển lệnh dừng lỗ trên vị thế còn lại đến giá vào lệnh trung bình thực tế $3.849.

Chúng ta cũng nên hủy hai lệnh mua chưa được khớp để tránh mở thêm mức tiếp xúc bất ngờ trong một đợt điều chỉnh sau đó.

Nếu vị thế còn lại sau đó dừng ở điểm vào, lợi nhuận một phần từ TP1 sẽ đại diện cho khoảng 0,99R trên rủi ro của vị thế đã được khớp, trước chi phí và trượt giá.

Nhưng chúng ta hãy xem xét một khả năng khác.

Thay vì chốt thêm lợi nhuận tại TP2, chúng ta có thể quyết định để hai phần ba còn lại chạy hướng tới mục tiêu cuối cùng tại $5.139,90.

Trong ví dụ cụ thể này, giả sử một phần ba thoát tại TP1 và hai phần ba tại TP3, kết quả kết hợp sẽ là khoảng 8,79R trên rủi ro ban đầu của vị thế đã được khớp, nếu mục tiêu cuối cùng đạt được.

Bỏ qua TP2 làm tăng phần thưởng tiềm năng nhưng cũng làm tăng số lượng lợi nhuận mà chúng ta có thể mất lại nếu vàng đảo chiều. Đây là một lựa chọn quản lý tùy ý, không phải là một cải tiến tự động.

Hãy nhớ rằng hợp đồng tương lai không thể chia thành các phần nhỏ

Có một chi tiết thực tế mà các nhà giao dịch không nên bỏ qua.

Nếu chúng ta chỉ có hai hợp đồng vàng tương lai vi mô, chúng ta không thể đóng chính xác một phần ba của chúng. Hợp đồng tương lai phải được giao dịch theo đơn vị nguyên.

Ví dụ: phân bổ ba hợp đồng MGC cho mỗi lệnh mua sẽ cho phép sáu hợp đồng được khớp qua hai lệnh đầu tiên. Sau đó, chúng ta có thể đóng hai hợp đồng tại TP1 và để bốn hợp đồng chạy tiếp.

Tuy nhiên, ví dụ đó liên quan đến 12 hợp đồng MGC nếu tất cả bốn điểm vào đều được khớp, đại diện cho khoảng $11.355 rủi ro ban đầu đã định ở mức dừng đã nêu, không bao gồm chi phí. Mức tiếp xúc đó sẽ quá lớn đối với nhiều tài khoản giao dịch.

Các tài khoản nhỏ hơn có thể sử dụng một hợp đồng vi mô cho mỗi điểm vào và điều chỉnh tỷ lệ thoát cho phù hợp. Nguyên tắc quan trọng là làm cho quy mô vị thế phù hợp với ngân sách rủi ro có sẵn, không phải tăng rủi ro chỉ để đạt được các phần ba hoàn hảo về mặt toán học.

Số lượng lệnh dừng bảo vệ cũng phải khớp với số lượng hợp đồng thực sự được khớp. Mọi lệnh vào còn lại nên được hủy nếu thiết lập bị vô hiệu hóa.

Bài học lớn hơn: độ chính xác khi vào lệnh so với tham gia

Đôi khi, cố gắng mua đúng đáy có thể tốn kém hơn trong những cơ hội bị bỏ lỡ so với việc chấp nhận mức giá vào lệnh kém hấp dẫn hơn một chút.

Nhưng những lúc khác, trải đều các điểm vào cao hơn đơn giản có nghĩa là mua quá sớm vào một thị trường đang giảm.

Không có câu trả lời phổ quát.

Đối với một giao dịch lướt sóng có khả năng kéo dài nhiều tháng nhắm đến một sự phục hồi đáng kể, tôi tin rằng đáng để xem xét liệu một phạm vi vào lệnh được định cỡ cẩn thận có thể mang lại sự cân bằng tốt hơn giữa tham gia và độ chính xác về giá hay không.

Điều quan trọng là quyết định phân bổ, mức lỗ tối đa chấp nhận được và các quy tắc quản lý khớp một phần trước khi đặt lệnh.

Chúng ta không cần phải bắt được đáy chính xác để tham gia vào một sự đảo chiều thành công. Nhưng chúng ta cần một kế hoạch cho những gì xảy ra nếu sự đảo chiều không bao giờ đến.

Điều này chỉ dành cho mục đích giáo dục. Giao dịch với rủi ro của riêng bạn.