Vàng trượt xuống dưới đường trung bình động 100 giờ khi lo ngại về lãi suất vẫn tiếp diễn

Từ góc nhìn rộng hơn, sự thoái lui của vàng khỏi mức đỉnh tháng 8 cho thấy thị trường đang lo ngại hơn về lãi suất tăng chứ không bị hấp dẫn bởi vai trò là công cụ phòng ngừa lạm phát và rủi ro địa chính trị. Lợi suất trái phiếu kho bạc cao hơn, đồng USD mạnh lên và kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách thêm nữa đã khiến người mua khó duy trì quá trình hồi phục.

Điều này nhấn mạnh một sắc thái quan trọng cho các nhà giao dịch vàng. Mặc dù vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, nhưng lạm phát tăng không đảm bảo giá vàng tăng. Khi lạm phát thúc đẩy kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và lợi suất trái phiếu cao hơn, hiệu ứng từ lãi suất có thể lấn át nhu cầu phòng ngừa lạm phát. Vì vàng không tạo ra lãi suất, lợi suất cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ kim loại này. Đồng USD mạnh hơn cũng tạo ra một sức ép, khiến vàng được định giá bằng USD trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Thứ Sáu tuần trước, vàng giao ngay đã giảm xuống $3,975, mức thấp nhất kể từ giữa tháng 7, trước khi bật tăng lên trên mốc tâm lý $4,000 vào đầu tuần này. Giá dầu giảm đã giúp xoa dịu nỗi lo về lạm phát, mang lại một chút giải tỏa khỏi áp lực liên quan đến kỳ vọng lãi suất. Tuy nhiên, cú bật tăng này vẫn khó chuyển thành một sự hồi phục bền vững hơn.

Quyết định của Fed giữ nguyên lãi suất hôm qua không giúp loại bỏ được trở ngại đó. Sự chú ý đã chuyển sang tháng 12, nơi thị trường nhìn thấy khoảng 84% khả năng tăng lãi suất, dựa trên định giá được tham chiếu. Vì vậy, việc tạm dừng trong tháng 10 không nhất thiết đánh dấu sự kết thúc của chu kỳ thắt chặt. Chừng nào một đợt tăng tiếp theo vẫn được phản ánh mạnh mẽ trong giá, người mua vàng sẽ hoạt động trong những điều kiện khó khăn.

Điều đó không loại trừ khả năng bật tăng điều chỉnh. Nhưng nó đặt nhiều trọng tâm hơn vào việc liệu những cú bật tăng đó có thể phá vỡ ngưỡng kháng cự kỹ thuật và giữ vững trên nó hay không.

Cuộc hồi phục vào thứ Tư đã dừng lại tại một chỉ báo kỹ thuật quan trọng.

Trên cơ sở kỹ thuật, người mua đã đẩy vàng lên khoảng $4,080 vào thứ Tư, nhưng đợt tăng giá đã chững lại gần đường trung bình động 200 giờ đang giảm. Người bán đã dùng mức kháng cự đó để đẩy giá trở xuống.

Nơi xảy ra sự đảo chiều là đáng kể. Một cú bật tăng hướng tới đường trung bình động được theo dõi sát sao mang lại cho người mua cơ hội thể hiện sự kiểm soát mạnh hơn. Nếu giá không thể vượt qua mức đó, người bán có một vùng rõ ràng để giới hạn rủi ro của họ. Việc không thể phá vỡ lên cao hơn vào thứ Tư đã khiến sự hồi phục dang dở và nhấn mạnh đường trung bình động 200 giờ như một thước đo quan trọng phía trên.

Chừng nào người mua không thể leo lên trên và giữ vững trên đường trung bình động đó, người bán vẫn giữ một lợi thế kỹ thuật đáng kể.

Đường trung bình động 100 giờ là tuyến đầu hiện tại.

Trong phiên giao dịch hôm nay, vàng đã di chuyển xuống dưới đường trung bình động 100 giờ của nó tại $4,026.50. Giá hiện khoảng $4,025, giảm khoảng $41, tương đương 1.03%, đưa nó nằm ngay dưới ngưỡng kỹ thuật đó.

Lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn trong hôm nay đã cung cấp một số hỗ trợ, làm chậm đà giảm. Tuy nhiên, người mua cần biến sự hỗ trợ đó thành một sự leo lên bền vững trở lại phía trên đường trung bình động 100 giờ.

Đối với những người tham gia thị trường, sự khác biệt nằm giữa một đợt sụt giảm tạm thời và một sự di chuyển được chấp nhận xuống dưới mức đó. Một cú bật tăng nhanh trở lại trên $4,026.50 sẽ cho thấy sự phá vỡ xuống dưới đang thất bại, mang lại cho người mua một điểm tựa đầu tiên. Giữ vững trên nó sẽ sau đó chuyển sự chú ý trở lại đỉnh thứ Tư gần $4,080 và đường trung bình động 200 giờ đang giảm.

Mặt khác, nếu các đợt hồi phục dừng lại tại hoặc dưới đường trung bình động 100 giờ, điều từng là hỗ trợ sẽ bắt đầu hoạt động như kháng cự. Điều đó sẽ duy trì sự kiểm soát của người bán đối với hướng đi ngắn hạn.

Một sự di chuyển xuống bền vững sẽ mở ra mức đáy tháng 10.

Về phía giảm, $4,000 là mốc tâm lý tiếp theo, sau đó là mức đáy tháng 10 tại $3,975.40. Một sự giảm xuống dưới mức đáy đó sẽ kéo dài đà giảm và lộ ra vùng dao động rộng hơn giữa $3,942.71 và $3,959.37, được đánh dấu bởi các mức đáy từ tháng 6 và tháng 7.

Vùng dao động đó sẽ đóng vai trò là một bài kiểm tra quan trọng về sự sẵn lòng của người mua trong việc bảo vệ hỗ trợ dài hạn. Người mua bảo vệ nó sẽ có một mức rủi ro rõ ràng bên dưới khu vực này. Sự phá vỡ bền vững xuống dưới nó sẽ làm tổn hại thêm triển vọng kỹ thuật tổng thể.

Hiện tại, $4,026.50 là thước đo rủi ro trước mắt. Dưới nó, người bán nắm giữ lợi thế ngắn hạn, với $4,000 và $3,975.40 là các mục tiêu. Trên nó, người mua có thể bắt đầu sửa chữa những thiệt hại kỹ thuật của hôm nay—nhưng vượt qua đường trung bình động 200 giờ đang giảm vẫn là thách thức lớn hơn.

Thang kỹ thuật của vàng: các mức then chốt sẽ quyết định bước đi tiếp theo.

Đường trung bình động 100 giờ tại $4,026.50 là thước đo trước mắt cho cả người mua và người bán. Việc giữ ở dưới nó khiến hướng đi ngắn hạn nghiêng về phía giảm, trong khi một cú bật tăng bền vững lên trên sẽ mang lại cho người mua một điểm tựa đầu tiên.

Về phía tăng, rào cản lớn tiếp theo là vùng $4,080, nơi đợt tăng giá thứ Tư đã chững lại gần đường trung bình động 200 giờ đi xuống. Người mua phải vượt qua kháng cự đó để củng cố sự hồi phục.

Dưới mức giá hiện tại, $4,000 cung cấp một mốc tham chiếu tâm lý trước mức đáy tháng 10 tại $3,975.40. Một sự giảm xuống dưới mức đáy đó sẽ hé lộ vùng dao động rộng hơn $3,942.71–$3,959.37, được xác định bởi các mức đáy của tháng 6 và tháng 7.

Thang này cung cấp một cấu trúc cho việc quản lý rủi ro: theo dõi xem giá có phá vỡ một mức và giữ vững vượt qua nó, hay thất bại và quay trở lại. Một phá vỡ thất bại có thể hữu ích không kém một sự bứt phá bền vững, đặc biệt khi người mua và người bán đang tranh chấp xung quanh một đường trung bình động được theo dõi rộng rãi.