Kỷ lục cung tiền Mỹ không thúc đẩy được Bitcoin

Bitcoin (BTC) đã mất giá trong tuần này trong khi cung tiền của Mỹ đạt mức kỷ lục $23.34 nghìn tỷ trong tháng 8. Những người ủng hộ Bitcoin cho rằng nguồn cung hạn chế của nó hoạt động như một biện pháp phòng ngừa đối với sự mở rộng như vậy.

Thước đo M2 của Federal Reserve – một chỉ số rộng về tiền mặt, tiền gửi và quỹ tiền bán lẻ – đã tăng khoảng $125 tỷ trong tháng 8. Bất chấp sự gia tăng đó, giá Bitcoin đã di chuyển theo hướng ngược lại.

Khi Cung Tiền Mỹ Tăng, Tại Sao Nguồn Cung Cố Định Lại Quan Trọng?

Theo dữ liệu từ Fed, M2 đạt $23.34 nghìn tỷ, mức tăng 5.7% so với cùng kỳ năm ngoái từ tháng 8 năm 2025. The Kobeissi Letter, một bản tin thị trường, mô tả tốc độ này là mạnh nhất kể từ tháng 5 năm 2022.

Dữ liệu bổ sung từ Fed cho thấy M2 đã tăng khoảng $988 tỷ từ tháng 12 đến tháng 8, trung bình khoảng $123 tỷ mỗi tháng.

TIN NÓNG: Cung tiền M2 của Mỹ đã tăng +$113 tỷ trong tháng 8, lên mức kỷ lục $23.41 nghìn tỷ. YoY, M2 tăng +5.7%, mức tăng YoY lớn nhất kể từ tháng 5 năm 2022. Đây cũng là tháng thứ 3 liên tiếp tăng trưởng tăng tốc. Tính đến nay trong năm 2026, M2 đã tăng trung bình +$136 tỷ…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) November 8, 2026

Trong tháng 8, cơ sở tiền tệ – bao gồm tiền mặt và dự trữ ngân hàng của Fed – đã giảm khoảng $112 tỷ. Thước đo M1, bao gồm tiền mặt cộng với tiền gửi không kỳ hạn và tiết kiệm, chiếm khoảng $105 tỷ trong mức tăng của M2.

Ngân hàng trung ương đang theo dõi tổng thể. Báo cáo chính sách tiền tệ đầu tiên dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh đã đưa vào cung tiền.

“Tôi nghĩ rằng tiền tệ, kỳ lạ thay, có liên quan gì đó đến chính sách tiền tệ.”

Kevin Warsh, Chủ tịch Federal Reserve, trong phát biểu tại một sự kiện của Hoover Institution năm ngoái.

Nguồn cung của Bitcoin bị giới hạn ở mức 21 triệu đồng, một mức trần mà không ngân hàng trung ương nào có thể điều chỉnh. Những người ủng hộ nó quảng bá sự sẵn có hạn chế đó như một đối trọng với sự mở rộng tiền tệ.

Nếu Cung Tiền Tăng, Tại Sao Bitcoin Lại Không Tăng?

Dữ liệu từ CoinGecko chỉ ra rằng Bitcoin thực tế đã giảm trong tuần qua.

21Shares, một công ty quản lý tài sản tiền điện tử, báo cáo rằng một đợt siết chặt biến động tích lũy trong tháng 10 đã kết thúc bằng một đợt giảm. Công ty cho rằng sự phục hồi một phần trong tháng 11 là do dòng vốn vào spot Bitcoin ETF quay trở lại.

Cung tiền kết hợp của bốn nền kinh tế lớn nhất đã đạt mức kỷ lục $103.66 nghìn tỷ trong tháng 8. Mức tăng của Bitcoin thấp hơn mức đó, khi lợi suất trái phiếu tăng.

Arthur Hayes, đồng sáng lập BitMEX, đã khuyến nghị các nhà giao dịch nên nắm giữ vị thế mua dài hạn đối với Bitcoin. Lập luận của ông phụ thuộc vào một gói cứu trợ dự kiến, trị giá hàng nghìn tỷ, sau khi bong bóng trung tâm dữ liệu AI kết thúc.

Sự tách biệt này kiểm nghiệm liệu tăng trưởng cung tiền vẫn còn ảnh hưởng đến Bitcoin hay dòng chảy ETF và lợi suất trái phiếu đã trở nên quan trọng hơn. Sự trở lại của dòng vốn ETF sẽ giúp làm rõ cách giải thích nào là đúng.