比特币10月下跌7%：AI与债券打破"Uptober"连胜纪录

10月，比特币（BTC）下跌约7%，终结了典型的"Uptober"季节性上涨。此次回调之际，人工智能（AI）行业出现疲软。

美国国债收益率下降，而石油期货攀升，打破了今年保持的80%相关性。与此同时，比特币在周四晚些时候下跌约4%，恰逢周五纳斯达克抛售之前，并与重要的币安黑客事件保持同步。

是什么终结了石油与债券的关联？

BlackRock的高级投资组合经理Jeffrey Rosenberg将这种关联的打破追溯到AI股票。"Magnificent Seven"——美国最大的AI相关公司——在10月有所回撤。

“在市场看来，地缘政治风险是次要的，AI风险才是首要的。”

Rosenberg在CNBC的节目中发表了上述言论。

在他看来，市场将AI疲软视为对美国经济增长的警示。这使得国债收益率即使油价攀升也依然保持低位。

Rosenberg认为第三季度国内生产总值（GDP）表现强劲，且与AI相关。商业投资增长了12.7%，这是自2011年以来除新冠疫情时期外的最大涨幅。

美联储主席Kevin Warsh周三表达了不同看法。他认为资本支出正扩大到原本紧张的领域之外。

Warsh还指出，油价上涨是央行对抗通胀的一个因素。到10月中旬，利率期货显示12月将加息，因为美联储加息的预期在增强。

与此同时，谷歌（Google）上周录得有史以来最大的单日跌幅，减少了约5000亿美元的价值。

在AI驱动的市场中，"Uptober"趋势是否仍然重要？

数据显示，在截至2025年的13个10月中，比特币有10次呈上涨趋势，涨幅中位数约为15%。

2025年10月也以更低收盘，使得2026年的下跌成为连续第二个负增长的10月。

相比之下，微软（Microsoft）在近十年后重新进入公共债券市场。信用违约互换（CDS）利差（衡量违约保险价格）在微软附近约为55。甲骨文（Oracle）的利差则接近300。

Rosenberg表示，债券市场可以应对预计四年内与AI相关的4万亿美元债务。他表示，代价是价格降低和利差扩大。如果这些供应落地，AI建设将处于债券定价的核心，其影响将超越股票市场情绪。