Fed维持利率不变，收益率曲线陡峭化，大型科技公司财报表现分化

Federal Reserve维持政策利率不变，主席沃什传达了一个直截了当的信息：通胀仍然过高，但委员会看到政策正在起效的迹象，并希望在决定下一步行动前获得更多数据。

这一决定让交易员得以远离对即将加息的预期，但并未完全接受降息。美元在声明和新闻发布会期间走弱，但全天表现涨跌互现。美债收益率方面出现了更值得注意的变化：2年期收益率下滑，而较长端收益率攀升，导致曲线陡峭化。美国股市小幅上涨，油价保持在100美元上方，但已从103.55美元的高点回落；黄金在较长端收益率走高的背景下仍然上涨。InvestingLive的Fed决议前后对比凸显了这一分化。investinglive.com

市场收盘后，焦点转向企业财报。Microsoft凭借Azure的强劲增长超出预期。Alphabet的云收入好于预期，但盈利、总营收和多项广告指标低于预估。Microsoft股价上涨4.31%，Alphabet股价下跌近10%。

外汇：央行政策差异凸显，美元涨跌互现

美元收盘涨跌互现。兑新西兰元表现最强，兑澳元表现最弱。

• EURUSD: 1.1155, +0.30%.
• USDJPY: 157.94, 持平.
• GBPUSD: 1.3325, +0.17%.
• USDCHF: 0.8282, −0.10%.
• USDCAD: 1.3992, −0.40%.
• AUDUSD: 0.7055, +0.44%.
• NZDUSD: 0.5626, −0.95%.

EURUSD已脱离1.1113的双底，并触及下行的100小时均线1.11746。该均线与200小时均线一同构成上行目标，有望推动短期倾向转向上行。若未能突破，卖方仍将掌控局面。

澳大利亚与新西兰之间的对比十分鲜明。澳大利亚核心通胀高于预期，增强了RBA进一步收紧政策的理由。AUDUSD在临近收盘时交投于关键的200日移动均线附近，报0.7055。

在新西兰，RBNZ出人意料地以4比3的微弱投票结果将政策利率维持在2.75%，令原本预期加息的交易员感到失望，并对纽元构成压力。investinglive.com。NZDUSD已脱离低点，目前在0.5625至0.5633之间的摆动区间目标附近交投。

在Bank of Canada将利率上调25个基点至2.50%之后，加元走强。该行指出，通胀正变得更加根深蒂固，但表示不确定性意味着任何进一步收紧都将谨慎推进。investinglive.com

美国国债：短端收益率回落，长端收益率上升

美国债市收盘数据如下：

• 2年期：4.7245%，下降1.25个基点。
• 5年期：4.8657%，上升2.37个基点。
• 10年期：5.0404%，上升4.74个基点。
• 30年期：5.3577%，上升5.27个基点。

收益率曲线陡峭化，短端因沃什愿意等待而获得一定缓解，而较长期限品种仍承压。

这一区别至关重要。对近期加息的紧迫感降低，并不自动意味着整个经济的借贷成本下降。在10年期收益率高于5%、油价高于100美元的情况下，较长期利率继续对住房、企业融资和股票估值构成挑战。

美国股市：小幅上涨，Nasdaq 100领涨

主要股指收盘水平显示，各基准指数普遍上涨，其中Nasdaq 100和小盘股Russell 2000领涨。

• Dow industrial average: 52,485.24, +101.99点或+0.19%.
• S&P 500: 7,744.38, +21.78点或+0.28%.
• Nasdaq Composite: 26,549.85, +72.04点或+0.27%.
• Russell 2000: 2,830.51, +11.64点或+0.41%.
• Nasdaq 100: 29,813.16, +161.72点或+0.55%.

Nasdaq 100领涨，Russell 2000紧随其后。股市吸收了Fed持续的通胀担忧以及较长期收益率上升的影响，并未出现全面回落。

主要公司新闻：Microsoft业绩超预期；Alphabet的云业务强势仅部分抵消疲弱

收盘后，Microsoft和Alphabet公布了最新财报。

Microsoft的第一财季报告超出预期：

• EPS：$4.92，预期为$4.72。
• 营收：92.3十亿美元，预期为90.6十亿美元。
• 营业利润：45.9十亿美元，预期为44.1十亿美元。
• 净利润：36.6十亿美元，预期为35.1十亿美元。
• Azure营收增长（不计汇率影响）：48.0%，预期为44.8%。

Microsoft还公布了63.9十亿美元的云收入。Azure的增长为云需求和AI相关服务的商业化提供了令人鼓舞的信号。

Alphabet的第三季度业绩则更为参差不齐：

• EPS：$2.12，预期为$3.03。
• 营收：127.6十亿美元，预期为127.91十亿美元。
• 营业利润：40.58十亿美元，预期为43.16十亿美元。
• Google Cloud营收：30.71十亿美元，预期为29.1十亿美元。
• 搜索及其他营收：63.35十亿美元，预期为64.85十亿美元。
• YouTube广告营收：11.21十亿美元，预期为11.43十亿美元。
• 资本支出：51.36十亿美元，预期为55.78十亿美元。

云业务是Alphabet明显的亮点，但整体营收和营业收入的未达预期传递了更为谨慎的信号。这些财报为投资者在下一交易日提供了表现迥异的结果以供评估。未提供已确认的盘后股价反应。

欧洲股市：德国上涨；西班牙和意大利落后

欧洲市场收盘涨跌互现：

• 德国DAX：25,704.03，+113.25点或+0.44%。
• 法国CAC 40：7,886.97，−0.18点，基本持平。
• 英国FTSE 100：10,694.49，+7.94点或+0.07%。
• 西班牙IBEX 35：18,883.51，−277.08点或−1.45%。
• 意大利FTSE MIB：49,824.31，−196.37点或−0.40%。

德国领涨主要基准，西班牙则明显表现落后。涨跌互现的收盘显示，在Fed声明和美国科技公司财报公布前，欧洲市场缺乏共同方向。

Fed：通胀目标不变，12月决定悬而未决

沃什重申了2%的PCE通胀目标，并明确表示不存在更宽松的目标。近期通胀预期有所上升，但较长期预期仍然与对Fed恢复价格稳定能力的信心相一致。

他对经济的评估是建设性的。增长已经增强，就业状况保持健康，商业投资正在扩大。他还强调，生产率的提高可能允许更强劲的增长，而不会带来同等的通胀压力增加。

新闻发布会使Fed处于按兵不动并评估的立场。沃什拒绝预判12月的行动，并将未来一段时期形容为信息丰富。仍有可能再次加息，但没有承诺加息，也几乎没有暗示紧迫的降息。investinglive.com

原油与中东：外交希望遇上未解决的风险

在所提供收盘快照中，美国原油报101.49美元，上涨1.28美元，涨幅1.28%。

晚些时候的头条新闻在外交方面带来一些令人鼓舞的消息。The Wall Street Journal报道称，副总统万斯联系了一名伊朗强硬派人士，以图重启和平谈判。

NewsNation另报道称，伊朗与美国之间通过中间人就一项为期七天的提案进行了实质性交流，该提案旨在防止美国中期选举后恢复军事行动。其消息人士称讨论是积极的，但强调尚未敲定任何内容。

相关报道仍相互矛盾。NewsNation的消息人士驳斥了早前关于美国已告知海湾盟友将在选举后开展一场短暂而激烈的军事行动的说法。交易员因此只能在外交进展与再度遭受打击的持续风险之间进行权衡。

库存方面，每周EIA报告显示原油库存减少1.892百万桶，而预期为小幅增加。馏分油库存也下降，但意外增加的3.870百万桶汽油库存削弱了原本利好的库存数据。investinglive.com

油价持续高企使冲突的通胀影响始终处于焦点之中。

黄金与白银：尽管长期收益率上升，黄金仍上涨

黄金报于4,077.99美元附近，上涨17.66美元，涨幅0.43%。白银报54.4436美元，上涨0.0380美元，涨幅0.07%。

黄金的上涨是在较长期美债收益率上升的背景下出现的，而后者通常会形成逆风。美元在Fed决议后的回落以及2年期收益率的下滑提供了支撑性的抵消力量。不过，美元全天表现涨跌互现，使得很难将涨幅归因于单一因素。

白银仅录得小幅上涨，热情不及黄金。

Bitcoin：与股市一同走高

Bitcoin报81,608美元，上涨797美元，涨幅0.99%。

其上涨与股市的积极基调一致。现有材料中未发现独立的加密特定催化剂。

总体要点

Fed愿意等待，但通胀仍是制约因素。下一交易日开盘时，较长期美债收益率仍处于高位，市场需要消化Microsoft与Alphabet形成对比的财报，而中东谈判尚未达成协议。油价仍是地缘政治头条与利率前景之间的关键纽带。