Meta损失$400B，增发股票，分析师仍看到1.4倍潜力

自9月下旬以来，Meta Platforms市值已蒸发约$400B。这家运营Facebook和Instagram的公司周一启动了$35B的股票发行，为其人工智能投资筹集资金。

发行新股会稀释现有股东对未来收益的索取权。尽管如此，华尔街分析师仍将该股评为买入，设定的平均目标价约为当前水平的1.4倍。

Meta在市值蒸发$400B后发行股票的原因

第三季度，Meta在数据中心、半导体和其他设备上投入了$34.9B。根据公司财报，这些支出使自由现金流——即扣除此类支出后剩余的现金——为负$2.12B。上年同期，自由现金流为正$10.6B。

长期债务从2025年底的$58.7B增至$80.9B。该公司当季也没有回购任何股票。

营业利润率——收入中作为经营利润留存的部分——下降了一半，至20%。这一下降的很大一部分来自$9.89B的法律支出。

这笔支出与和美国52个州的州检察长就青少年心理健康索赔达成的和解有关。不过，营收仍增长26%，至$64.6B。

Meta预计今年将支出$135B至$145B。提交给SEC的文件还详细说明了从2027年初开始出售至多$60B的新无投票权C类股的计划。这些股票将筹集资金，同时不会稀释Mark Zuckerberg的投票控制权。

NVIDIA、AMD和Broadcom已表示有意购买至多$5B的新股，该意向不具约束力。

过去14天里，已有$400B从$META市值中蒸发，股价下跌20%，正式进入熊市区域

原因：

1. Meta一个季度支出$34.9B，并预计2026年支出$135B至$145B

2. 其现金在…

— Bull Theory (@BullTheoryio) October 27, 2026

Meta股价下跌后的分析师展望

截至本文撰写时，Meta股价在$624左右交易，较9月高点低约20%——这一水平通常被定义为熊市。

尽管如此，TipRanks跟踪的44位分析师中有38位给出买入评级，没有人建议卖出。平均目标价$852.31较当前价格高出约36%。最低目标价为$580，已经低于当前水平。

Meta公布业绩时，CEO Mark Zuckerberg为这笔支出进行了辩护。

“我们的投资正在取得回报，核心业务强劲，我们正看到全面的速度。”

Microsoft和Alphabet定于周三公布财报，它们不断上升的AI成本将面临类似的审视。

在这个财报季，无论大型科技公司增加还是减少AI支出，投资者都会对它们进行惩罚。Meta现在正面临这种两难考验，且自由现金流为负。