US Treasury可能调整债务策略，影响加密货币市场

Citigroup 预计，US Treasury 对于20年期和30年期这两个期限的长期债券销售将减少30亿美元，同时增加通过短期票据的借款。该银行暗示，20年期债券可能会被完全取消，并可能于11月4日发布公告。

目前还没有来自 Treasury 的官方确认。短期票据目前的发行成本较低，但它们必须在一年内再融资，这使政府暴露于届时投资者所要求的任何利率之下。

为什么 Treasury 在缩减其长期债务销售？

长期借贷成本已接近数十年来的最高水平。根据 Treasury 的数据，10年期收益率10月9日收于5.24%，30年期收益率为5.60%。

10月1日，10年期收益率触及2002年4月以来的最高点。同一天，Treasury 动用其全部60亿美元债券回购限额，回购了较旧的长期债务。

9月，Treasury 部长 Scott Bessent 已经向债券交易员发起挑战。

“我现在就是庄家。……如果你想，你可以跟我对赌，”他说。

尽管如此，收益率仍在继续上升。据 Bloomberg 报道，Citi 的预测是，Bessent 将通过减少长期债券销售来应对。

更短期借款对利息成本和加密货币意味着什么

短期票据目前更为划算。10月9日，3个月期收益率为4.25%，明显低于30年期利率。

然而，8月国家债务已超过40万亿美元，根据 Treasury 的数据，年度利息支付已达到约1.1万亿美元。

BNP Paribas 的策略师们对此次转变能否降低政府借贷成本持怀疑态度。8月，WisdomTree 投资策略主管 Kevin Flanagan 对这些数学计算提出了担忧。

“在我看来，从数学上讲，很难在收益率曲线的长端减少发行量，并在其他地方补回来，”Bloomberg 援引 Flanagan 的话报道。

加密货币交易者已经感受到收益率上升的影响。当10年期收益率触及2002年水平的高位时，Bitcoin (BTC) 出现回落，目前交易价格为84,030美元，过去24小时上涨1.2%，受到美国总统 Trump 近期言论的影响。

下一个关键指标将来自 Treasury 下周对债券交易商的调查。随后，11月4日的再融资声明将揭示 Washington 是否会转向更短期借款，以及长期收益率将如何反应。