美國將科技投資禁令擴大至生技領域後，北京威脅採取報復措施

美中關係的緊張局勢正面臨一項美國擬議規則帶來的新壓力。這使得中國科技與生技類股（包括在美上市的ADR與恆生科技指數）的風險持續偏高。生技領域面臨最直接的衝擊，因為它是最近才被鎖定的產業，且歷來比已受限制的產業更依賴跨境資金。北京尚未具體說明可能採取哪些反制措施。對具體回應的不確定性往往使投資者保持謹慎。延長的公眾評論期提供了協商空間，但也將不確定性拉長至數月之久，若言辭升級，可能壓抑對中國相關資產與離岸人民幣的風險偏好。

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美國政府正試圖阻止其本國資金為中國下一波戰略性科技提供融資。北京已表明不會對此坐視不理。

本週關鍵細節如下：

• 美國財政部週四提出一項規則，擴大「境外投資安全計畫」（Outbound Investment Security Program），收緊對美國投資於涉及中國、俄羅斯與北韓的極音速、量子技術、高效能運算、超級運算與人工智慧領域的限制。
• 生技產業已被加入目標產業清單，此一擴大是財政部長 Scott Bessent 所要求的。
• 中國商務部週六表示，此舉以歧視性方式擴大與中國相關的限制，過度延伸國家安全概念，並將損害雙邊經濟關係。
• 北京表示將密切關注事態發展，並保留採取未具體說明之反制措施的權利。
• 該提案在最終規則公布前將經過公眾評論期。
• 另外，美國國務院本週制裁了五家與 Linwei Ding 相關的中國企業。Linwei Ding 是前 Google 工程師，今年因竊取人工智慧商業機密而被定罪。此事引發北京方面的額外反對。

北京已呼籲華府重新考慮一項擬議規則，該規則將收緊美國對中國科技產業投資的限制。北京警告此舉將損害貿易關係，並表示保留回應的權利。

商務部週六表達了強烈反對。這份由官方的《環球時報》發布、並被《國會山莊報》報導的聲明中，一位發言人表示該提案以歧視性方式擴大與中國相關的投資限制。該官員稱這是過度延伸國家安全概念的典型例子。商務部表示將追蹤後續發展，警告該規則將傷害雙邊經濟關係，並表示中國保留採取相應措施的權利，但未具體說明。

美國財政部於週四公布了這項提案。該提案將延伸「境外投資安全計畫」下的現有限制，涵蓋極音速系統、量子資訊技術、高效能運算、超級運算與人工智慧。該計畫的目標是防止少數被指定的外國對手——中國、俄羅斯與北韓——利用美國資金提升自身的技術能力。

擬議規則將生技產業納入該計畫的範圍。根據財政部新聞稿，此一新增是由財政部長 Scott Bessent 推動的。Bessent 表示，這些變更將強化該計畫，並阻止對手利用美國投資開發對美國國家安全構成威脅的關鍵技術。

財政部在發布最終版本前必須完成公眾評論期。這為修訂留下了空間，也為期間的進一步外交交流提供了餘地。

此提案推出前幾天，國務院才對五家與 Linwei Ding 相關的中國企業實施制裁。Linwei Ding 是前 Google 工程師，今年稍早因竊取人工智慧商業機密而被定罪。北京也對這些處罰表達反對，稱其嚴重損害中國企業的合法權益。這兩項舉動共同凸顯了華府在與中國的競爭中，日益將科技與資本流動視為一條戰線。北京最終回應的性質，如今已成為投資者與政策制定者共同面對的首要變數。