Fed利率決策、通膨數據與比特幣選擇權到期左右本週局勢

未來一週可能將決定股票、比特幣（BTC）與美元在假期季節前的價值。從週三到週五，Fed將舉行會議、通膨數據公佈，而價值110億美元的比特幣選擇權也將到期。

四週前，市場參與者認為本週升息的可能性很大。目前，機率已低於10%。然而，華爾街幾乎沒有人認為中央銀行已完成緊縮。

Fed看似暫停升息，為何仍對12月至關重要？

Fed在9月調高了借貸成本，這是自2023年以來的首次。該決定使得基準利率區間來到3.75%至4.00%。

該利率影響消費者金融的幾乎每一個方面。它影響房貸、汽車融資和信用卡債務的成本。

它也引導著大規模的資金流向。無風險儲蓄的更高回報，降低了對科技股票和數位貨幣等投機性資產的興趣。

預計央行將在週三維持利率不變。根據CME FedWatch Tool，按兵不動的機率為90.6%。一個月前，升息是首選結果，機率為64.2%。

12月的前景則不同。CME FedWatch Tool指出12月升息的機率為68%。一項Reuters民調顯示，接受調查的100位經濟學家全都預期會升息。

為何延遲？Yardeni Research將政治日程列為原因。

「我們認為委員會應該在週三升息，但他們不會這麼做，因為期中選舉太近了，」研究人員指出。

美國期中選舉將於11月3日舉行。聯邦準備理事會主席Kevin Warsh預定在美東時間週三下午2:30舉行記者會。

週四通膨數據能否決定市場上漲還是退縮？

週四早上將發佈Fed偏好的通膨指標。個人消費支出（PCE）物價指數衡量美國消費商品和服務的物價上漲率。

MarketWatch報導，經濟學家預測年增率為3.7%。中央銀行的目標是2%。此外，此趨勢正在逆轉，從8月的3.4%攀升。

核心PCE比預期低得多，正如預覽：

PCE 月增率 0.3%，預期 0.3%
PCE 年增率 3.4%，預期 3.7%

核心PCE 月增率 0.2%，預期 0.3%，
核心PCE 年增率 3.0%，預期 3.3% https://t.co/vZws3Ik41Q

— zerohedge (@zerohedge) 2026年9月30日

經濟成長並未放緩以緩解物價壓力。第三季GDP預估為3.2%，高於前一季的2.2%。

固定收益市場正在發出擔憂信號。根據Mortgage News Daily，影響房貸利率的10年期公債殖利率，本週收在5%左右。它曾在10月14日達到5.33%。

更高的通膨讀數將強化12月升息的預期。更低的數字則會削弱它們。

歷史先例凸顯了風險。根據BeInCrypto，在5月和6月，當降息預期減弱時，比特幣從約82,000美元下滑至6萬出頭美元。

然而，一個令人意外的轉折發生了。當Fed在9月確實升息時，比特幣實際上反而上漲，在短短幾分鐘內從約75,350美元飆升至76,100美元以上。

歐洲和日本是否正在加劇壓力？

歐洲央行（ECB）也在週四舉行會議。Admiral Markets報導指出，一項Reuters民調顯示，73位經濟學家中有70位預測ECB將維持利率在2.50%。多數人預計12月會升息。

Reuters民調：全部100位經濟學家預期Fed在12月升息

一項Reuters民調發現，100位經濟學家中有94位預期聯邦準備理事會在10月會議上將利率維持在3.75%–4.00%… https://t.co/uaMMeBzh67

— BigBreakingWire (@BigBreakingWire) 2026年10月20日

日本央行（BOJ）將在週五宣佈其決定。其目前1.25%的利率是自1995年以來的最高水準。

這項決定具有全球性影響。多年來，投資者利用低成本的日圓借款來購買海外資產，包括加密貨幣。BeInCrypto先前指出，日本升息預期可能觸發此類利差交易的解除。

週五的110億美元選擇權到期將如何撼動比特幣？

BeInCrypto的數據顯示，比特幣在週日的交易價格為80,472美元。這遠低於其10月初超過86,000美元的高點。

隨之而來的是週五。在美東時間凌晨4點，價值109.7億美元的比特幣選擇權即將在Deribit交易所到期。這些選擇權賦予持有者在特定日期前以預定價格買入或賣出的權利。

此事件代表Deribit日程上最大的一次單一到期，佔該平台上所有未履行比特幣合約的35%。

樂觀的買入選擇權（call options）以接近二比一的比例超過悲觀的賣出選擇權（put options）。

最大的單一部位，總計約19,950 BTC，集中在95,000美元的行使價（strike price）。要達到該水準，當前的比特幣價格需要在五天內上漲約18%。

Deribit的數據指向另一種結果。在78,000美元的水準，這些合約中的多數將在沒有價值的情況下到期。

到了本週末，市場參與者將對12月的貨幣政策有更清晰的認識。Fed預定於12月8日至9日再次開會，ECB於12月17日，BOJ於12月18日。

在全部三大央行中，市場定價意味著升息機率高於70%。本週將決定這些預期是會加強還是開始瓦解。