Bitbull 解釋加密貨幣虧損背後的交易者心理

上週，bitcoin 一度觸及接近 85,000 美元。幾天後，要維持在 80,000 美元以上變得吃力。那些押注反彈的人，反而迎來了一波新的拋售。

這種轉變發生之際，槓桿部位依然偏高，現貨需求轉弱。Glassnode 在最新的市場報告中指出，bitcoin 的期貨市場仍容易出現大幅價格波動。

對 Bastian Keller（外界普遍認定為 Bitbull 的人物）而言，這正是許多投資人犯下最昂貴錯誤的地方。本月稍早，他在新加坡 TOKEN2049 會議上與 BeInCrypto 對談時，詳細說明為何交易心理比預測下一次價格方向更為關鍵。

Keller 創立了 Bitbull Trading 和 TradeMania，這是一個面向交易者的社群與軟體服務。TradeMania 與 Bitunix 維持商業合作關係，Keller 稱 Bitunix 為其主要交易所合作夥伴。

模擬交易可能讓新手產生錯誤自信

Keller 最堅持也最受爭議的觀點之一，與新手交易者的常見建議相反：先用虛擬資金。他主張，紙上交易會建立不切實際的能力感，因為使用者不會面對真正的風險。

「當真的換成真實金錢時，那就完全不一樣了，」Keller 說。「情緒湧入、錯失恐懼湧入，然後到了最後，是你的大腦決定你怎麼做。」

邏輯很直接。一個人在模擬帳戶中持有虧損交易時可以保持冷靜。但把真正的積蓄放在賭注上，恐懼就會接管決策。

他的建議是從極小額的真實資金開始，以學習那種壓力。「你可以用 10 美元交易。你可以用 50 美元交易，」他說。

紙上交易仍有其用途，可以在無成本的情況下熟悉平台與嘗試策略。Keller 的批評重點在於，它是否讓一個人為真實虧損的情感負擔做好準備。

摧毀帳戶的報復性交易循環

Keller 對這種動態的理解，來自他自身的財務挫折。在 2018 年進入加密貨幣領域之前，他從事外匯交易。他告訴 BeInCrypto，自己曾被詐騙，並因此深受打擊。

那個背景形成了他所謂的交易「死亡循環」。交易者出現虧損。他不接受虧損，而是立即建立新倉位試圖扳回。當這失敗時，風險就會進一步升高。

「然後你就進入報復性交易，你越虧越多、越虧越多、越虧越多，然後一切都沒了，」Keller 解釋。「我以前就是這樣的人。」

當涉及槓桿時，報復性交易尤其具有破壞性，因為它可以讓倉位遠大於保證金基礎。一個相當溫和的市場波動就足以抹去資金。

bitcoin 目前的波動性提高了風險

最近的 bitcoin 下跌行情顯示，交易者的信心可以多快蒸發。根據 Glassnode 的數據，bitcoin 期貨的未平倉合約在過去一週從 365 億美元上升至 375 億美元。持有看漲部位的人，即使價格下跌，仍支付了較高的資金費率。

與此同時，現貨買盤轉弱，愈來愈多投資人轉向期權尋求保護。市場前方還有兩件大事：Federal Reserve 於 10 月 28 日的利率決策，以及 11 月 3 日的美國中期選舉。分析師預期波動性將上升。

對交易者來說，這造就了艱困的環境。一波急漲可能鼓勵大量買進，而接下來的反轉則可能觸發強制平倉。Keller 認為，新手不斷追逐短線波動，會讓情況更加複雜。

「你不必做剝頭皮交易，」他說，並鼓勵交易者考慮不需要每隔幾分鐘盯盤的較慢策略。

AI 能阻止交易者重蹈覆轍嗎？

Keller 正試圖透過 TradeMania 解決其中一些問題。他表示，該平台正在建立分析歷史交易的工具，並提供由 AI 生成的行為回饋。

「你可以追蹤自己的交易，也可以與 AI 代理程式溝通，」他解釋。

其目的是讓交易者在錯誤變成昂貴的模式之前，先辨識出反覆出現的錯誤。訪問中並未提供獨立驗證，證明 AI 系統能帶來更好的交易結果。

就目前而言，Keller 最有用的建議依然非常簡單。「首先，別相信所有人。」

這個警告涵蓋交易網紅、自動警報和市場預測。隨著 bitcoin 進入另一段不確定時期，管理風險可能比正確預測下一次價格走勢更重要。