BOJ 維持 1.25% 不變，本週所有異議均呼籲升息

The Bank of Japan (BOJ) 於 10 月 30 日將其政策利率維持在 1.25% 不變，投票結果為 8 比 1。理事 Hajime Takata 投下唯一反對票，提議升息至 1.5%。

整個星期以來，BOJ 與 US Federal Reserve (Fed) 的每張異議票都要求收緊政策。The Bank of Canada (BoC) 更進一步，實際上調升了利率。

為何一位 BOJ 理事希望加快腳步

在 BOJ 的聲明中，Takata 主張潛在通膨已達到 2% 目標。他認為這構成貨幣政策的新階段。因此，他主張該行應更快地將利率調向中性水準，以維持彈性。

「他提議，本行設定貨幣市場操作指引如下：本行將鼓勵無擔保隔夜拆款利率維持在約 1.5%。該提案以多數票否決。」聲明寫道。

先前對 9 月升息投下反對票的兩名理事，這次並未提出異議。Toichiro Asada 與 Ayano Sato 先前曾主張數據不支持調升利率。在週五，兩人都投票支持維持不變。

與此同時，BOJ 的展望顯示，潛在通膨目前與其 2% 目標大致一致。該行將 2027 財年核心通膨預測由 2.4% 上修至 2.6%，理由是物價存在上行風險。

這一觀點與近期數據相符。日本 9 月的核心通膨率在九個月內首度超過 2%。理事會也一致同意，自 2027 年 1 月起將其ETF 出售步伐提高一倍以上。

市場目前將目光投向 12 月，期待下一次可能的動作。在 Reuters 本月稍早的調查中，78 位經濟學家有 54 位預測本季將升息至 1.5%，其中多數點名 12 月會議。

Fed 觀望，加拿大升息

BOJ 的決策是在華盛頓與渥太華的利率公告兩天後出爐，通膨疑慮在兩者中扮演了關鍵角色。

10 月 28 日，Fed 以 10 比 2 的票數將其目標區間維持在 3.75% 至 4%。理事 Lisa Cook 與 Cleveland Fed 總裁 Beth Hammack 尋求升息一碼。此次暫停是在 9 月升息一個月後。

Fed 表示，通膨仍居高不下，且額外的數據將為下一次決策提供參考。交易員目前預期 12 月升息，CME FedWatch 在決策後顯示機率為 74.9%。

同一天，The Bank of Canada (BoC) 將政策利率調升至 2.5%，為 2023 年 7 月以來首次升息。該行將 CPI 通膨自 4 月以來維持在接近 3% 歸因於油價高漲，並預期通膨在年底前達到約 3.5%。

「可能有必要進一步調升政策利率，但考量到不確定性，理事會同意謹慎行事。」新聞稿補充說。

因此，12 月現在擠滿了一系列決策。Fed 與 BoC 都將在 12 月 9 日公布決策，而 BOJ 將於 12 月 17 日和 18 日開會。油價對這些會議中有多少場以升息作結，可能扮演決定性角色。