中國股市暴跌會拉低比特幣嗎？

中國的人工智慧股市泡沫持續消退。STAR50指數在10月27日下跌4.81%，自7月以來跌幅約達40%，總計蒸發約4800億美元。

與此同時，比特幣持續徘徊在80,400美元附近，而這波拋售是否會擴散到數位資產，可能取決於兩種情境。

情境一：全球傳染如何波及比特幣

較為直接的風險可能是對華爾街的溢出效應，而非來自中國的直接加密貨幣拋售。若即將公布的美國科技業財報顯示，人工智慧基礎設施的巨額支出仍超過實際營收，那麼對估值過高的擔憂可能向外擴散。

該指數收於1,252.28點，而滬深300指數在過去24小時內下跌約4.81%。根據市場數據，科技類股領跌尾盤。

然而，中國禁止加密貨幣交易，過去也曾將挖礦業務推向海外，因此中國的賣壓並無直接管道流入比特幣。

不過，真正的風險在其他地方：

• 美國科技財報可能顯示人工智慧支出仍超過營收。
• 現貨比特幣ETF已將比特幣與科技股更緊密地連結。
• 基金經理在股市大幅下跌時傾向於賣出流動性高的資產。

預測市場也顯示，西方晶片和人工智慧股票進一步受壓的機率升高。

年底前美國人工智慧泡沫破裂的機率為9%。 https://t.co/tYRjw79PdO

— Polymarket (@Polymarket) 2026年10月27日

情境二：資金是否會輪動回比特幣？

CryptoQuant執行長Ki Young Ju最近主張，人工智慧泡沫破裂對比特幣幾乎沒有影響。在他看來，比特幣基本上並未參與人工智慧的上漲行情。

與此同時，Scott Melker也提到了ARK的Brett Winton的評論。

Winton將人工智慧運算形容為資本的「黑洞」，這種動態提高了持有比特幣的機會成本。

看漲的理由基於三個因素：

• 因追逐人工智慧股票而賣出比特幣的投資人可能會回流。
• 比特幣不依賴晶片供應鏈或政府補貼。
• 一旦最初的避險賣壓消退，資金輪動可能支撐價格。

不過，Ju強調，人工智慧泡沫崩盤對比特幣並非自動利多或利空。

我不認為人工智慧泡沫破裂會對比特幣造成太大傷害。

比特幣錯過了整個人工智慧漲勢。那些買入人工智慧股票的人可能已經賣掉了他們的比特幣。現在或許是輪動回比特幣的時候了。

人工智慧崩盤對比特幣來說不一定看漲或看跌。它們似乎不相關。

— Ki Young Ju (@ki_young_ju) 2026年10月22日

分析師對比特幣下一步價格的看法

交易員正關注近期的關鍵價位。Ted Pillows觀察到幣安持續買入，並表示比特幣需要日收盤高於81,000美元才能恢復動能。

與此同時，Michaël van de Poppe指出，本週宏觀事件和財報密集。他提到，日益強化的看跌共識通常出現在接近局部底部時，因此仍有可能出現意外的上漲。

本週有許多宏觀經濟事件將影響市場。

然而，共識似乎是#比特幣和其他市場必須下跌。

這個共識甚至越來越強。

通常，當市場呈現這種動能時，我們正在... https://t.co/Qd9BNalkiI

— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) 2026年10月26日

最終，比特幣的方向可能較不受中國影響，而更多取決於美國人工智慧支出敘事是否站得住腳。目前，市場正在等待財報和聯準會的信號。