Buterin質疑手續費燃燒焦點後，以太幣恐跌至1,970美元

重點摘要

• 以太幣（ETH）週二上漲1.3%，與此同時共同創辦人Vitalik Buterin引發了關於該代幣長期價值的討論。
• Bitmine Immersion Technologies再買入9,587枚ETH，使其總持有量達607萬枚，約占流通供應量的4.97%。
• 若2,101美元支撐位失守，ETH可能進一步跌向1,971美元，上方阻力位於2,204美元和2,250美元。

以太幣（ETH）在前一天經歷新一波賣壓後，週二出現溫和反彈。

價格波動之際，市場參與者正在評估一場由共同創辦人Vitalik Buterin言論引發、關於數位資產長期吸引力的討論。

Vitalik Buterin質疑以太幣以手續費燃燒為基礎的投資敘事

Buterin主張，以太幣的投資價值應主要建立在其作為安全、去中心化價值儲存工具的角色，而非透過交易手續費燃燒從流通中移除的ETH數量。

進一步說明為何我認為，專注於「ETH作為價值儲存（SoV）」比專注於「ETH作為手續費燃燒代幣」更有意義。

三大主因：

1. ETH作為手續費燃燒代幣從來沒有看起來那麼強大
2. 為了優化ETH作為手續費燃燒代幣，會要求以太坊和ETH以極難與去中心化及抗捕獲相容的方式運作。
3. 同時，優化ETH作為SoV，與以太坊專注於其獨特優勢（去中心化與CROPS）是一致的。

EIP-1559（包含其燃燒機制）很好，我們應該保留。但如果手續費燃燒長遠低於損益平衡點的10%，我們不應感到沮喪；ETH的價值來自其他地方。

核心觀點：人們看重以太坊的重點在於去中心化和CROPS。這些特質轉化為的主要務實好處是穩定性。SoV正是這樣一個類別：在這類別中，穩定性並非只是出於意識形態原因而投入努力的多餘附加品，而是從人們投入資產的角度來看的一項務實優勢。而在AI顛覆的時代，穩定性將受到高度重視。

— vitalik.eth (@VitalikButerin) 2026年11月8日

自EIP-1559於2021年8月推出以來，手續費燃燒機制一直是以太幣投資故事的核心部分。

該升級建立了一個系統，使基礎交易費用永久性地從流通中移除，從而減少市場上的ETH供應量。

在網路使用量高的時期，燃燒的手續費可能超過新代幣發行量，暫時使供應變得通貨緊縮。

Buterin在週日於X平台上的一篇文章中反駁了這一論點，他表示投資者過度看重手續費燃燒作為衡量以太幣經濟價值的指標。

他解釋說，該網路過去的大部分手續費收入來自與加密貨幣相關的活動，使其高度依賴於更廣泛的數位資產市場。

Buterin也警告，追求更高的手續費收入可能會鼓勵更高的交易成本、更大的協議支出以及更多干預性的治理。

這可能侵蝕使以太坊有別於傳統金融的去中心化和中立性。

Buterin認為，以太幣的長期價值應奠基於其核心屬性，尤其是在人工智慧發展之際。

他提出了一個名為CROPS的框架，涵蓋了審查與捕獲抵抗、開源、隱私和安全。

根據Buterin的說法，在AI系統處理更多金融交易和數位基礎設施的世界中，這些特質可能會變得更加重要。

Bitmine以太幣持倉達607萬枚ETH

Bitmine Immersion Technologies週一表示，其在過去一週又買入了9,587枚ETH，使其總持倉量增至約607萬枚代幣。

該以太幣庫存目前約占估計流通量1.222億枚ETH的4.97%。

透過最新收購，Bitmine更接近其持有全部流通以太幣5%的既定目標。

除了大量持倉外，該公司表示，其透過「美國製造驗證者網路（MAVAN）」將約522.7萬枚ETH用於質押。

以太幣價格預測：空頭目標指向1,971美元支撐位

以太幣的技術面依然呈現看跌，該數位資產仍交易於其主要指數移動平均線（EMA）下方。

在日線圖上，ETH位於其20日、50日和100日EMA之下，這些均線大致聚集於2,291美元至2,371美元區間。

位於這些均線下方顯示賣方仍掌控整體市場，任何反彈嘗試都可能遭遇阻力。

動能指標支持負面觀點。14日相對強弱指數（RSI）接近31，表明買盤動能疲弱，並暗示以太幣正接近超賣區域。

隨機震盪指標約為9，反映出更深的超賣狀況。

下行方面，以太幣在2,101美元附近有即時支撐。明確跌破該水平可能加速跌勢至下一個重要支撐區1,971美元。

若賣方持續掌控且ETH無法在1,971美元附近穩住，回調可能延伸至1,827美元。

即使處於看跌趨勢，若買家在當前支撐位累積，以太幣仍可能出現短期反彈。

首要明顯阻力位於2,204美元，這是ETH需重新收復以實現任何初步動能改善的水平。

持續突破該阻力可能為邁向2,250美元鋪路，隨後是接近2,291美元的20日EMA。

進一步阻力聚集在100日EMA及2,355至2,371美元區間，形成一個巨大的上方供應區。

明確突破該集群將標誌著以太幣技術面出現更顯著的改善，並可能顯示賣壓開始消退。