聯準會升息機率降至18%，市場預期暫停升息

根據CME FedWatch工具的數據，在就業和通膨數據疲軟後，聯準會在10月28日升息的可能性已降至18.3%。降息機率仍為零，因此按兵不動是基本預期。

暫停升息不一定能帶來緩解感。聯準會在9月自2023年以來首次升息，12月再次升息的可能性仍然存在。

為何升息機率下降，而降息仍不可能？

FedWatch將期貨定價轉換為機率估計，顯示9月30日升息機率為37.6%。到10月8日，這些數字已降至約18%。此前9月就業數據顯示僅增加29,000個職位，遠低於此前預測的近90,000個。

通膨數據也低於預期。聯準會偏好的核心個人消費支出（PCE）物價指數在8月上漲0.2%，低於預測。

聯準會副主席Philip Jefferson和紐約聯準銀行總裁John Williams表示，沒有再次採取行動的緊迫性。

降息似乎遙遠還有另一個原因。根據9月會議紀錄，大多數聯邦公開市場委員會（FOMC）參與者認為2026年再次升息可能是適當的。

能源成本帶來進一步壓力。Yahoo報導，截至9月29日的一個月內，油價上漲約14%，達到每桶96美元以上。

如果殖利率保持高位，暫停升息能利好比特幣嗎？

暫停可能消除比特幣價格的一個風險因素。然而，潛在升息只是推遲到了12月，高盛現在預計屆時升息。

在疲軟就業報告公布後幾分鐘內，比特幣飆升，根據CoinGlass數據，一小時內清算了約2750萬美元的空頭部位。

殖利率使前景複雜化。10年期公債殖利率在10月1日達到5.342%，為2002年初以來的最高水準。

分析師Benjamin Cowen表示，債券交易員部分擔心聯準會可能緊縮力度不夠，這推高了殖利率。他預測恐懼將在10月28日會議前後達到頂峰。

因此，暫停升息考驗的是交易員是將延遲升息視為利多，還是視為未來更大的負擔。由於18位聯準會官員中有16位預測再次升息，10月14日的通膨數據可能比決策本身影響更大。