Greene仍持鷹派立場，警告薪資通膨降溫已停滯

• Megan Greene認為，央行應堅持其積極的立場，以降低第二輪通膨效應的風險。
• 她也認為，第二輪效應發生的可能性高於先前的評估。
• 薪資成長減速似乎已在高於與2%通膨目標相符的水準上趨於平穩。

Megan Greene的立場依然堅定，而且發言越來越強硬。她現在主張，薪資通膨降溫已在與2%通膨目標不符的水準上停滯，第二輪效應的威脅比先前設想更大，BOE必須繼續積極應對這些效應。

這是一整套鷹派立場，全都是她先前發言中出現過的主張。她是9月會議上三位持異議、投票贊成升息至4%的委員之一；上週她警告稱，等到第二輪效應顯現再採取行動，就意味著干預太遲；10月8日她又指出3.5%的薪資協議令人擔憂。市場對11月會議的定價，已經是升息25個基點的機率為96.7%，因此僅憑Greene的觀點已不再能改變預期，但其言下之意可能是，4.00%將被證明不夠，市場為2027年底計入的5.00%也是如此。

近幾日一個值得注意的發展是，IMF會議期間出現了廣泛的鷹派轉向。先前樂於讓通膨降溫按自身節奏進行的官員，在泰國的討論後，語氣聽起來遠沒有那麼溫和了。供應中斷、服務業通膨持續、以及拒絕正常化的薪資設定動態等主題，在多位央行總裁的演說中反覆出現。Greene的觀點——即由於政策日後可以逆轉，風險的不對稱性支持儘早行動——似乎在政策制定者中越來越有影響力。

對英鎊而言，這並不構成新的驅動力。11月升息已被市場消化，Greene的立場也為人所熟知，但英鎊/美元當日走勢堅挺，上漲71點至1.3373。一個擔憂是，Federal Reserve在自身會議之後並未經歷同樣漸進的鷹派轉向，這可能在10月28日成為一個意外因素。