越來越多的證據將美元走強與人工智慧資本支出聯繫起來

週二的價格走勢再次表明，與人工智慧相關的資本支出是今年美元上漲的基礎。

儘管市場避險情緒嚴重，但美元全線下跌或基本持平。美元兌歐元早些時候轉為負值，即使法國面臨騷亂和債務擔憂。兌加元，美元觸及一個月低點，兌日圓下跌120個點。

美國國債收益率大幅下跌是部分原因，但總體敘述是人工智慧。

目前，投資者質疑人工智慧擴張的資金來源，並難以證明這些數字的合理性。支出巨大，參與者眾多，潛在貸款人捉襟見肘，而散戶投資者則對加入擁擠的押注持謹慎態度。

很明顯，美元過去一年的大部分優異表現來自流向美國基礎設施支出和相關股票的資本。對於人工智慧投資，美國是唯一可行的目的地。然而，估值高企，且對前沿模型能否與開源版本競爭存疑，整個經濟圖景正受到審視。這導致此前提振美元的資金流入發生逆轉。

此外，在貿易關係緊張和美國捲入伊朗的情況下，基本面並不能證明美元當前水準的合理性。因此，即使人工智慧支出停止，美元也面臨負向引力，需要持續的人工智慧相關資本流入來抵消。換句話說，美元下跌是不可避免的。