穩定幣供應收縮為加密流動性敲響警鐘

穩定幣正對加密貨幣投資者發出最強烈的警示訊號之一。

Glassnode的數據顯示，截至11月9日的30天內，穩定幣供應量減少了142億美元。這是自2022年6月以來最嚴重的降幅，當時Terra崩盤引發了更嚴重的市場下行。

供應萎縮引發了一個關鍵擔憂：如果投資者繼續撤資，誰還會在加密市場中購買資產？

穩定幣供應顯示活躍買家減少

USDT和USDC等代幣充當著加密貨幣的現金儲備角色。投資者通常會在購買比特幣、以太坊或其他數位貨幣之前持有它們。

當穩定幣被兌換成法幣時，這些代幣退出流通。這減少了可用於交易活動的美元掛鉤流動性池。

Glassnode警告稱，這種收縮使得「反彈的燃料更少」。

然而，142億美元的下降並不等同於加密估值的相應損失。它表明對在區塊鏈上持有美元計價資產的需求減弱。

加密市場有多看跌？

其他指標也支持這一警告。

美國上市的現貨比特幣ETF在20個交易日中流出16億美元。以太坊ETF連續六週流出超過18億美元。

加密恐懼與貪婪指數在11月11日錄得26，表明市場普遍恐慌。

比特幣的市場份額達到60.5%，表明投資者正轉向最大的數位資產，同時避開較小的幣種。

儘管如此，與2022年的對比仍需謹慎。在那次危機中，穩定幣供應減少了近300億美元——大約是當前數字的兩倍。

Glassnode還指出，大型比特幣持有者正在增持，且當前價格水平附近的清算壓力有所緩解。然而，仍有大量清算集中在6萬美元價位附近。

對於整個市場而言，下一個關鍵指標將是穩定幣供應是否開始再次擴張。如果與此同時ETF出現新資金流入，則表明購買需求正在反彈。

在此之前，持續的加密反彈面臨嚴重的流動性障礙。