美元於中期選舉後走跌，殖利率下降與成長疑慮升溫

在中期選舉民主黨橫掃國會後，美元經歷了數週來最顯著的選後下跌。公債殖利率下降與對華盛頓經濟方向的不確定性，促使投資者撤離。

衡量兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）在11月4日觸及101.10，為五週來最低。該水準較10月高點102.87（18個月高點）低約1.7%。

儘管如此，美元在2026年仍上漲約4%。截至11月6日回升至102.28，顯示近期的跌勢可能尚未結束。

美元近期下跌的原因

三個關鍵因素導致了突如其來的賣壓。

• 政治僵局：民主黨掌控兩院，總統川普的支出雄心可能受到限制。對財政刺激的預期降低可能減少政府借款，減輕殖利率的上漲壓力。
• 債券殖利率下降：10年期公債殖利率從10月初的約5.3%降至11月4日的4.92%。如此較低的殖利率使美元資產吸引力下降，抑制了對美元的需求。
• 美國成長擔憂：投資人擔心民主黨控制可能導致更嚴格的AI監管，危及一個為美國帶來大量投資的產業。這一可能性已動搖科技股。

"民主黨掌控國會將使白宮政府更難通過重大的黨派法案，" Invesco策略師David Chao表示，據Channels報導。

然而，最新經濟數據使悲觀論調變得複雜。

美國經濟10月新增165,000個就業機會，輕易超越預測。這提高了對Fed在12月再次升息的預期，支撐了美元週五的反彈。

美元走弱對股票與加密貨幣的影響

對投資者的影響好壞參半。

• 美國股票：美元貶值通常會提升跨國公司的海外收益並放寬金融條件。但若通膨重新浮現或利率攀升，成長型股票可能受損。
• Bitcoin 與加密貨幣：較低的美元與殖利率通常有利於Bitcoin等高風險資產。然而，當更廣泛的經濟擔憂主導時，數位資產也可能下跌。在近期與AI相關的市場低迷中，Bitcoin下跌超過5%。

美元未來走向將在很大程度上取決於通膨數據與Fed的行動。對於股票與加密貨幣投資者而言，公債殖利率與DXY 101支撐區是值得關注的關鍵水準。

美元接下來將何去何從？

技術分析指出兩種可能的情境。

• 樂觀情境：維持在100.90–101.15之上，可能允許向102.87–103推進。
• 悲觀情境：確認跌破100.90，可能為100.20–100.60甚至最終99區間打開大門。

週線模式形成一個上升楔形，顯示長期上升趨勢脆弱。在日線時間框架中，101支撐區至關重要。

即將公布的通膨數據與Fed的信號將可能決定哪條路徑會出現。