Strategy 報告比特幣創紀錄的 210 億美元營業收入，每股 BTC 下降

週四，Strategy —— 這家原名 MicroStrategy 的公司，也是比特幣最大的企業持有者 —— 公佈了第三季創紀錄的 210 億美元營業利潤。全部金額來自其 BTC 持倉的名義收益。

然而，公司的內部指標卻反向移動。Strategy 建議投資者追蹤的每股比特幣今年下降了 3.7%，儘管總持倉增加了 26%，使得每股股票背後的比特幣數量低於年初。

為何創紀錄的利潤讓股東擁有更少的比特幣

美國會計規則目前要求公司將其加密貨幣持倉的季度變化記錄為利潤或虧損，無論是否出售。比特幣在本季度上漲，因此 Strategy 在其實幣上錄得 209.1 億美元的收益，淨收入為 195.3 億美元，即每股 44.75 美元。

七月份，BeInCrypto 報導稱，同樣的規則在價格下跌時導致了 82.2 億美元的季度虧損。當時，每股比特幣仍較年初上漲 4.5%。

三個月後，它下降了 3.7%。Strategy 在 2026 年籌集了 212.3 億美元，主要通過出售新股，並出售了 4.318 億美元的比特幣以幫助支付股息和回購股票，收益 發布 顯示。

Strategy 公佈 2026 年第三季業績：
– 210 億美元營業收入，我們有史以來最大的季度
– 年初至今籌集 210 億美元
– 讓 $STRC 恢復健康
– 持有 848,517 $BTC，年初至今增長 26%https://t.co/CRzfxVQuez

— Strategy (@Strategy) 2026年10月29日

發行新股只有在股價超過其背後加密貨幣價值時才會增加每股比特幣。

資金流向何處而非比特幣

今年，Strategy 花費 20.4 億美元回購其 STRC 優先股，該優先股以現金發行並每月支付股息。它還建立了 50.7 億美元的儲備，以涵蓋 3.4 年的優先股股息和利息。

本月初，每週比特幣購買量 在兩週內下降了 84%，因為回購優先。

“Strategy 展現了其讓 STRC 恢復健康的承諾，”執行長 Phong Le 在 發布 中表示。

財務長 Andrew Kang 將於 11 月 5 日離職，營運長 Reza Virasteh 將於 1 月 1 日接任。

在結果公布前，股價收盤下跌 2.4% 至 141.62 美元，盤後交易再下滑 0.8%，而 BTC 在週四晚間交易接近 90,600 美元。

Strategy 表示，其目標是引領它所稱的數位信用市場，其優先股從 11 月 1 日起每日支付股息。每股數字的下降顯示，當股價低於其背後加密貨幣時，為該機制融資的成本。