科技股票因亞馬遜與英特爾財報令人失望而下滑；油價不顧和平談話仍上漲

科技公司正面臨新的壓力，北美交易時段即將在週五開始。亞馬遜的疲弱業績以及英特爾數字引發的強烈負面反應，加劇了對支出、盈利能力以及與 AI 產業相關的期望的擔憂。

壓力集中在科技領域：Nasdaq 期貨下跌 785 點，S&P 期貨回落 84 點，而 Dow 期貨僅上漲 15 點。這種分化很能說明問題。科技是弱點；Dow 的表現則較好。

在其他方面，美元普遍走軟，國債收益率在整個曲線上滑落。然而，石油卻在攀升，儘管總統對伊朗戰爭的結束發表了樂觀言論。這種組合讓交易員在科技低迷情緒與仍然閃現憂慮的能源市場之間權衡。

亞馬遜和英特爾為科技賣潮增添更多壓力

亞馬遜在利潤和銷售兩方面都未能達標。英特爾調整後的 EPS 預測超越預期，但收入未能達標，其股價受到的打擊遠更為沉重。

對投資者而言，核心問題依然存在：盈利和未來現金流能否支持與 AI 相關的支出和估值？

僅靠盈利領先並不能保證股價有正面反應。前景指引、利潤率、資本支出以及已計入股價的好消息數量，都會影響投資者的判斷。Sandisk 在兩項預估都超越後仍然下跌，凸顯了這種差距。

目前的盈餘比較和初期股價反應如下：

• Intel: 調整後 EPS $0.52 相較於 $0.41 (BEAT); 收入 $16.50 billion 相較於 $16.60 billion (MISS). 股價下跌 25.70%.

• Amazon: EPS $1.89 相較於 $1.97 (MISS); 收入 $201.90 billion 相較於 $202.20 billion (MISS). 股價下跌 6.68%.

• Gilead Sciences: 調整後 EPS $2.55 相較於 $2.19 (BEAT); 收入 $8.30 billion 相較於 $7.80 billion (BEAT). 股價上漲 4.41%.

• Sandisk: 調整後 EPS $49.51 相較於 $46.20 (BEAT); 收入 $11.031 billion 相較於 $10.639 billion (BEAT). 股價下跌 8.20%.

• Starbucks: 調整後 EPS $0.80 相較於 $0.72 (BEAT); 收入 $9.10 billion 相較於 $9.22 billion (MISS). 股價上漲 0.30%.

• Pinterest: 收入 $1.17 billion 相較於 $1.21 billion (MISS). 股價下跌 8.18%.

美國股票指數期貨：

• Dow industrial average futures：上漲 15 點。

• S&P 500 futures：下跌 84 點。

• Nasdaq 100 futures：下跌 785 點。

ECB 官員暗示在昨日保持利率不變後，仍可能進一步加息

在 ECB 維持利率穩定的一天後，其政策制定者強調抗擊通膨的戰鬥尚未結束。他們都準備好進一步收緊，儘管在行動時機以及市場已經在多大程度上自我收緊方面存在分歧。

Martin Kocher：帶有條件的警告

Kocher 表示，通膨風險已顯著上升，如果情況不能迅速改善，政策回應將是必要的。他的言論暗示對頑固的通膨幾乎沒有容忍度，同時承認過早行動的危險。

交易員不應將昨天維持利率不變的決定解讀為對通膨已得到控制的信心。

Fabio Panetta：可能進一步加息，但債券收益率很重要

Panetta 表示可能需要進一步加息，並警告核心通膨可能在明年初變得更加明顯。他還強調，ECB 在調整政策時必須考慮近期長期債券收益率的上漲。

即使 ECB 不行動，市場借貸成本上升也能抑制需求。Panetta 也為快速調整政策留有餘地，以備全球情況改善或金融緊張局勢降低通膨。

訊息是有條件的：進一步收緊仍是可能的，但 ECB 必須判斷經濟中已有多少壓制在起作用。

Joachim Nagel：準備介入，目前第二輪效應很少

Nagel 表示官員們準備好在必要時果斷行動，同時指出目前尚未出現有意義的第二輪效應。

這個區別很重要。能源價格衝擊會立即推高整體通膨。更大的風險是，公司和員工的反應方式可能會將升高的通膨鎖定在更廣泛的物價和工資結構中。

綜合 ECB 的言論：維持利率不變保持選項開放，但進一步加息並非不在考慮之列。頑固的核心通膨將支持加息的理由；更高的長期收益率和更好的能源背景可能使額外行動變得不那麼必要。

川普推動快速結束伊朗戰爭，但油價攀升，股市在下週選舉前下跌

在今早的一次採訪中，川普總統表示伊朗戰爭將很快結束，“one way or another”，並預測汽油價格將會下降。

另外，他在 Truth Social 上寫道，在他的政府領導下，通膨大幅下降，個人和公司的收入都更高了。這些是總統自己的說法；交易員將繼續透過即將到來的數據和能源價格來判斷通膨前景。

一份引述消息來源的 Al Arabiya 報導稱，美國已告訴調解方，伊朗放棄其核計畫是談判的基礎。據報導，調解方正在討論讓檢查人員進入伊朗核設施，以換取釋放部分凍結資金。

這指向外交討論，但並不構成協議。對市場而言，討論條款與達成可執行的解決方案之間的差距仍然很重要。

目前，原油的走勢與總統預期的價格緩解相反。WTI 交易價格為 $104.13，上漲 $2.13 或 2.09%。價格走勢表明交易員仍需要證據顯示供應和安全前景正在改善。

美元對多數主要貨幣下滑

在最新數據中，美元對七種主要貨幣中的六種失去了優勢；澳元保持不變。

帶頭對美元走強的是瑞士法郎，其次是日圓和英鎊。澳元是該組中的落後者，保持平穩。

• EUR/USD: 1.1194，上升 0.14%.

• USD/JPY: 157.03，下降 0.42%.

• GBP/USD: 1.3426，上升 0.38%.

• USD/CHF: 0.8205，下降 0.45%.

• USD/CAD: 1.3956，下降 0.23%.

• AUD/USD: 0.7027，無變化.

• NZD/USD: 0.5645，上升 0.21%.

法郎和日圓的強勢符合防禦性姿態，但美元更廣泛的下跌表明這些變動超出了通常的避險範疇。

貨幣範圍：USD/JPY 測試低端

從低到高測量的時段範圍如下：

• EUR/USD: 1.1174–1.1214, 40 點。一個月平均：67 點。

• USD/JPY: 157.00–157.89, 89 點。一個月平均：72 點。

• GBP/USD: 1.3375–1.3433, 58 點。一個月平均：84 點。

• USD/CHF: 0.8195–0.8247, 52 點。一個月平均：同樣是 52 點。

• USD/CAD: 1.3951–1.3992, 41 點。一個月平均：63 點。

• AUD/USD: 0.7018–0.7043, 25 點。一個月平均：43 點。

• NZD/USD: 0.5625–0.5651, 26 點。一個月平均：44 點。

USD/JPY 略高於其時段低點，而 GBP/USD 接近其高點。這些點位使得極端值成為觀察延續或失敗突破的直接標記。

國債收益率下降，由中期債券帶頭

美國曲線上的每個點收益率都下降了，五年期下降約 10 個基點。經濟降溫會產生這種效應。

• 2年期：4.5689%，下降 8.71 個基點。

• 5年期：4.7021%，下降 9.99 個基點。

• 10年期：4.9083%，下降 8.07 個基點。

• 30年期：5.2815%，下降 4.75 個基點。

更低的國債收益率可以給股票價值帶來一些提振，然而科技領域的表現正在淹沒這種支持，因為財報帶來打擊。貨幣也在其中：較弱的美國收益率與美元走弱相吻合。

歐洲的10年期借貸成本出現分化：德國 3.327%，法國 4.951%，英國 5.276%，西班牙 3.950%，義大利 4.495%。唯一上升的是法國，其餘都在下降。

歐洲股市普遍下跌

• 德國 DAX：25,838.35，下降 0.77%。

• 法國 CAC 40：7,969.03，下降 0.01%。

• 英國 FTSE 100：10,734.24，上升 0.11%。

• 西班牙 IBEX：18,750.20，下降 0.57%。

• Euro Stoxx 50：18,692.19，下降 0.88%。

• 義大利 FTSE MIB：49,463.93，下降 1.08%。

油價攀升，而金屬和 Bitcoin 回落

大宗商品快照顯示能源和金屬之間明顯分化。黃金已回落至 $4000 以下。Bitcoin 低於 $80000。

• WTI 原油：$104.13，上漲 $2.13 或 2.09%。

• 現貨黃金：$3,967.94，下跌約 $52.63 或 1.31%。

• 白銀：$50.2332，下跌 3.66%。

• 銅：$6.5170，下跌 1.29%。

• Bitcoin：$77,335，下跌 $458 或 0.59%。

黃金在國債收益率和美元都對其有利的情況下仍然下跌，這一事實提醒我們，沒有任何單一市場關係可以單獨信賴。價格走動本身仍然是最終的裁判。

北美日曆：勞動成本與加拿大 GDP

以下是當天主要的排定數據點：

• 美東時間上午 8:30 — 美國就業成本指數，第三季 — 預測：季增 0.8% — 前值：+0.9%。

• 美東時間上午 8:30 — 加拿大 GDP，八月 — 預測：月增 0.2% — 前值：0.0%。

• 美東時間上午 9:45 — 芝加哥 PMI，十月 — 前值：58.8。

在這三者中，就業成本指數對持續通膨的辯論最為重要。高讀數將表明薪資壓力仍在持續；低讀數將緩解對勞動成本的擔憂。加拿大 GDP 數據將是加幣的下一個國內增長指標。

十月的最後一個交易日是今天。在財報、數據和地緣政治之間，月底的資金流動可能會增加日內波動性。