美國國債利息吞噬逾20%稅收，公債殖利率攀升

國債利息支出如今已占美國聯邦稅收的五分之一以上。與此同時，10年期公債殖利率仍接近24年來最高水準。這項升幅尚未完全反映在聯邦支出中。

根據國會預算辦公室（CBO）數據，在9月30日結束的財政年度中，淨利息支出超過1.1兆美元，較前一年增加1150億美元，增幅為11%。然而，《華爾街日報》指出，今年殖利率的大部分漲幅尚未計入該數字。

為何預算尚未感受到殖利率攀升的全部衝擊？

公債殖利率決定了政府在借入新資金時需支付的利息。CNBC報導，10年期殖利率在10月7日達到5.35%，為2007年以來最高水準，且自7月底以來已上升約60個基點。一個基點等於0.01個百分點。

然而，根據聯合經濟委員會（JEC）的債務更新報告，8月所有可交易公債的平均利率為3.475%，去年同期則為3.415%。

該利率仍遠低於財政部在週三拍賣390億美元10年期公債時支付的5.3%利率，這是自2000年以來的最高拍賣殖利率。在強勁需求出現後，殖利率隨後回落至約5.29%。

JEC的更新數據顯示，約33%的可交易債務將在12個月內到期，這意味著隨著這些債務以較高利率再融資，平均成本可能上升。

突發：🇺🇸 根據《華爾街日報》，美國預算赤字在2026財年接近2兆美元，較去年增加12%。

美國支出7.4兆美元，但僅徵收5.4兆美元稅收，僅利息支出就超過1.1兆美元。

— Bull Theory (@BullTheoryio) 2026年10月9日

華盛頓能否放緩不斷攀升的利息帳單？

過去一年平均利率僅上升0.06個百分點，顯示11%的利息成本增長更多與債務規模擴大有關，而非利率上升。

政策制定者在直接影響利息支出方面的選項有限。CBO估計2026財年赤字為1.993兆美元，較前一年增加12%，其中支出增長6%，收入增長3%。

市場正在評估公債殖利率攀升可能對股市造成的影響，而一份疲軟的9月就業報告緩解了對聯準會再次升息的擔憂。

在期中選舉前夕，兩黨均未將縮減赤字作為優先事項。總統唐納·川普提議，如果共和黨保住國會控制權，將向成年人發送5,000美元支票，該計畫成本將超過1兆美元，並可能透過借貸融資。

隨著經濟成長期間赤字接近國內生產毛額的6%，舊債務與新債務之間的借貸成本差距可能限制下一屆國會可用的選項。