AI株の暴落の中、AnthropicがIPOを推し進める

今後予定されているAnthropicのIPOは、投資家のAIリスクに対する意欲が最近の低迷に耐えうるかどうかを示すことになる。約1.5兆ドルに近い評価額レンジは、強力な機関投資家の支援を示し、NasdaqのAI関連株を安定させる可能性がある。逆に、大幅に低いレンジや延期は、セクター全体の評価額修正を示唆することになる。さらに、大規模な公募は、すでに主要テック株を保有するポートフォリオから資金を引き寄せ、リバランスに伴う短期的な圧力を生む可能性がある。今週予定されている、評価額レンジ、株式数、アンカー投資家の有無を明記した提出書類が、次の重要イベントとなる。

Anthropicは、最近のAI株の下落を最終的な判断ではなく一時的な変動とみなし、投資家がより低い評価額を協議している中でもIPOを進めている。

• WSJによると、Anthropicは今月中にIPOを進める意向で、株式は来週の木曜日または金曜日に取引を開始する見込みだ。
• 今週初めに提出される書類は、評価額レンジ、株式数、価格を明らかにし、アンカー投資家を特定する可能性もあると見込まれている。
• これまで投資家は約1.5兆ドルの評価額を予想していたが、木曜日のAI株暴落の後、一部は数カ月前に議論されていた2兆ドルをはるかに下回る、より低い評価額を主張している。
• Goldman SachsとMorgan Stanleyが評価額レンジについて助言しており、株式はNasdaqでティッカー「ANT」として取引される。
• 木曜日、Nasdaq Compositeは約2.5兆ドルの時価総額を失った。中間選挙でAI懐疑派が力を得て、データセンターに対するモラトリアムが課されたためだ。
• 競合のOpenAIは最近、当初目標の半分未満の調達にとどまり、評価額は約1.25兆ドルだった。一方、SpaceXは6月に記録的なIPOで約750億ドルを調達した。

WSJが内部関係者の情報に基づいて報じたところによると、AnthropicはAI株の大幅な下落にもひるまず、今月下旬にIPOを進める。Claude AIモデルを手がける同社は、今週、主要投資家との会合を予定しており、来週の木曜日または金曜日にNasdaqへティッカー「ANT」で上場することを目指している。

評価額が最大の不確実要因となっている。Anthropicは今週初めの提出書類で目標レンジを開示すると見込まれており、そこには株式数と価格も明記され、一部の機関投資家がIPO価格での購入を約束したことが示される可能性もある。先週の時点では、投資家は約1.5兆ドルの目標を予想していた。しかし、木曜日のAI株急落の後、複数の大口投資家がより低い評価額を主張しているとWSJは報じている。Anthropicは、数カ月前に示された約2兆ドルを大幅に下回る数字に落ち着かざるを得ない可能性が高い。

Anthropicの経営陣は、適切なレンジを決定するためにGoldman SachsやMorgan Stanleyと協力してきた。これは古典的なジレンマを呈している。レンジを高く設定しすぎると需要が冷え込み、上場後の下落を招く可能性がある。低く設定しすぎると、会社を過小評価しているとの批判を招く可能性がある。投資銀行はしばしば、需要が強いことが確認できれば引き上げることができる保守的な初期レンジを好む。

AI株を取り巻く環境は悪化している。木曜日、Nasdaq Compositeの企業は、AI懐疑派の一派が権力を握り、データセンター開発を妨げる可能性のあるモラトリアムを制定した米中間選挙の後、約2.5兆ドルの時価総額を失った。指数は部分的に反発しており、このことがAnthropicに前進する自信を与えた可能性が高い。選挙前から、巨額の支出と不透明なリターンへの懸念から、AI株への関心は衰えつつあった。競合のOpenAIは直近の資金調達ラウンドで当初目標の半分未満しか調達できず、評価額は約1.25兆ドルと期待を下回った。

Anthropicは依然として市場環境が安定するまで延期する選択肢もあるが、WSJは、遅延があれば市場に警戒感を引き起こす可能性があると指摘している。ベンチマークとなるのはSpaceXで、6月に約750億ドルの記録的な公募を、約1.8兆ドルに近い評価額で達成した。今週の提出書類は、Anthropicがその水準にどれだけ近づけるかを示すことになる。