欧州市場、米CPIデータ発表後に持ち合い

主要ヘッドライン：

マーケットスナップショット：

• 原油（WTI）は0.04%上昇し、$95.08に達した。

• 金は1.22%上昇し、$4,154となった。

• ユーロはアウトパフォームした一方、オーストラリアドルはアンダーパフォームした。

• S&P 500は0.31%下落し、7,746となった。

• 米国10年国債利回りは11ベーシスポイント低下し、5.08%となった。

• Bitcoinは0.86%下落し、$80,856となった。

このセッションは、目立ったニュースや経済データがないまま、かなり静かな展開だった。主なデータ発表は英国の月次GDPで、予想をすべての項目で上回った。しかし、この統計の影響は限定的だった。それは、市場がすでに織り込んでいた11月のBank of Englandの利上げを裏付けるだけだったからだ。

また、Bank of England当局者も発言した。グリーン氏は、二次的効果を防ぐための利上げを改めて主張した一方、ブリーデン氏は、明確な二次的効果が見られないことを踏まえると、労働市場の弱さがより慎重な姿勢をとる理由になると強調した。European Central Bankの政策当局者らも同様に、二次的効果の欠如を、より積極的ではない引き締め経路の正当化理由として挙げた。

コモディティでは、中東の緊張に改善が見られない中、原油は緩やかな上昇を続けた。サウジアラビアとフーシ派の紛争は激化しており、フーシ派は、リヤドの国際空港やダーランのAramco本社など、サウジアラビアの複数の施設を攻撃した。同グループは、さらなる空港やエネルギー施設を標的にすると宣言しており、サウジアラビア主導の部隊はイエメン国内でフーシ派との戦闘を続けている。

ホルムズ海峡での船舶航行は混乱した状態が続いている。最近、イラン軍の攻撃を受けた後、2隻の船舶が沈没した。イランの指導者らは、米国が自分たちの条件を満たすまで戦い続けると述べた。

最後に、ReutersはCNNの報道を引用し、米軍は、トランプ大統領が戦闘作戦の再開を命じた場合に、イランのエネルギー施設または核施設に対して最大の非核兵器であるMOAB爆弾を使用することを含む可能性のある緊急時計画を策定したと報じた。Reutersは、この報道を独自に検証することはできなかったと述べ、これらは単なる緊急時計画であり、使用の確認ではないと強調した。

前日の米CPIショックの後、他の大半の市場は持ち合い局面にあった。コアインフレ率は予想を上回り、リスク資産の売りを誘発した。しかし、利上げ期待では小幅な調整しか起こらず、利回り曲線の長期側ではハト派的な再評価が進み、市場が経済成長への不安を強めつつある可能性を示唆している。

特筆すべきは、株式、銅、暗号資産、米ドル、債券利回りがすべてこの日下落した一方、金はそれまでの下落をすべて回復したことだ。このパターンは、リスク資産とドルが遅れをとり、金が主導するスタグフレーション的なシナリオに似ている。

今後注目の材料には、Flash PMIの数値、Federal Open Market Committee会合、米イラン協議、米中間選挙などがある。経済指標が悪化を示し始めれば、市場の成長懸念は強まる可能性がある。潜在的なゲームチェンジャーとなるのは米イラン紛争の解決で、それが実現すれば成長見通しは即座に押し上げられるだろう。