ステーブルコインの減少が警告を発する中、仮想通貨はFRBと日銀を待つ

仮想通貨市場は、取引量の減少とステーブルコイン供給の減少を背景に、2つの中央銀行会合に挟まれた週に入る。連邦準備制度理事会（FRB）は10月28日に、日本銀行（BOJ）は10月30日にそれぞれ決定を発表する。

いずれの中央銀行も利上げは見込まれていない。それでも、トレーダーの価格設定は両機関で12月の利上げを示唆している。したがって、FRBのケビン・ウォーシュ議長と日銀の植田和男総裁が示すガイダンスが主な焦点となる。

ステーブルコイン供給が縮小、オンチェーン取引が減速

10月19日から25日までの週次報告で、Lookonchainはステーブルコインの総時価総額が21.9億ドル減少したと記録した。

イーサリアム（ETH）では、テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）の合計残高が7日間で11.7億ドル減少した。トロン（TRX）では4.95億ドルの流出が確認され、トップ15のチェーンの中で2番目に大きかった。最大の増加はArcで、2.94億ドル増加した。

同時に、分散型取引所（DEX）の取引は勢いを失った。スポット取引量は前週比12.21％減の440.9億ドルとなり、無期限先物取引量は8.59％減の1425.4億ドルとなった。

HyperliquidはLookonchainのパーペチュアルDEXランキングで首位となり、取引量は8.50％減の516.8億ドルとなった。週間収益は10.17％減少し、合計USDTおよびUSDC残高から1.84億ドルが流出した。

オンチェーン活動が冷え込む中でも、公開企業は仮想通貨の購入を続けた。Striveは6,182ビットコイン（BTC）を取得し、総保有量は43,000 BTCとなり、BitMineは2,413万ドル相当の10,452 ETHを購入した。

12月利上げ観測でウォーシュ氏と植田氏が焦点に

先に決定を下すFRBについては、CMEグループのFedWatchツールは、金利を3.75％～4％に据え置く確率を89.5％としている。同じツールは、12月9日の利上げ確率を82.3％と示している。

12月の期待は変化しており、据え置きの確率は1ヶ月前の7.3％から現在は17.7％に上昇している。ウォーシュ氏の水曜日の記者会見で、FRBが依然として12月の利上げ経路を支持しているかどうかが明らかになるはずだ。

2日後、日銀は同様の局面を迎え、9月の利上げに続き、政策金利は1.25％に維持されると予想されている。ブルームバーグの調査では、エコノミストの80％以上が次の利上げは12月になると予想している。

大和証券は、基調的なインフレ率が2％に達したと正式に宣言すれば、12月の利上げへの道が開かれる可能性があると主張している。トレーダーはまた、12月へのシグナルを探るため、植田総裁のコメントを精査するだろう。

ビットコインは、これら2つの会合に先立ち、80,000ドルを下回っており、過去24時間で0.27％下落している。9月は前例を示している。

その月のFRBの利上げの際、ビットコインは約75,350ドルから76,100ドル以上に数分で上昇した。このパターンが繰り返されれば、すでに織り込み済みの据え置きは静かに通過する一方、12月の明確なシグナルは価格に重しとなる可能性がある。

ウォーシュ氏が水曜日に、植田氏が金曜日に発言した後、ステーブルコインの供給データは仮想通貨の買い手が戻ってきたかどうかを示すだろう。両者がタカ派的に傾けば、すでに薄い取引量と縮小したステーブルコインベースで動いている市場は試練に直面することになる。