トム・リー氏とJPMorganのマネジャー、AIの急落を正常と見て上昇の可能性

Fundstratのトム・リー氏は、AI株の下落は買いだと述べ、Nasdaqが15%上昇すると見込んでいる。同氏は金曜日に動画で最新情報を発表したが、これはテック中心のNasdaq-100が6.36%下落し、2.3兆ドルを吹き飛ばした翌日のことだ。

半導体株とAI株の投資家は最も大きな下落を被った。しかしリー氏は、それらの銘柄を多く保有する自身のGranny Shots US Large Cap ETF（GRNY）は年初来7.5%上昇しているのに対し、S&P 500は11.7%上昇していると指摘した。

リー氏がAIの急落を買い機会と見る理由

リー氏は、この下落を、議会で民主党の「ブルー・ツナミ」が起こればAI支出が抑制されるとの懸念に起因するとした。

同氏は8月を前例として挙げた。リー氏によると、Nasdaq-100は6月30日から8月初旬までの間に約12%下落し、その後S&P 500は15%急騰した。

リー氏は、民主党はデータセンターへの支出を先延ばしにするかもしれないが、完全には止めないだろうと主張した。また、分断政府はホワイトハウスからFederal Reserve（Fed）への圧力を弱めると述べた。

「しかし結論として、私はこのAIの押し目を買うだろうと思う」

水曜日、リー氏は当初15～20%のテック上昇を示唆していたが、それは木曜日のAIチップ売りに先立つものだった。リー氏はさらに、Ethereum（ETH）のトレジャリー企業であるBitMineの会長も務めており、暗号資産の反発を強気相場の兆候と指摘した。

JPMorgan Asset Managementの株式ポートフォリオマネジャーであるジャック・キャフリー氏も、この下落を日常的なものと表現した。同氏は金曜日にCNBCに対し、Nasdaqは通常、年間1回か2回の調整を経験すると語った。

キャフリー氏は、今週面会した企業が12カ月から24カ月の受注残を報告したと述べた。同氏はこれを、投資家が支えられる長期的な収益成長のストーリーだと特徴づけた。

リー氏の15%反発予想を揺るがす要因は？

リー氏の主張は、債券利回りと原油価格の低下に依存している。しかし、今週の経済指標は逆方向に動いた。

木曜日、ブレント原油は1バレル当たり約98ドルで取引されていた。金曜日には10月の米雇用者数が16万5,000人増加し、約6万5,000人という予想を大幅に上回った。

このデータは、12月のFederal Reserveの利上げ期待を高めた。リー氏は以前、Fedは現在、政策引き締めへの圧力が弱まっていると主張していた。

キャフリー氏は異なる見解を持っていた。雇用統計の発表前に行った発言で、同氏はFedは段階的な引き締めの道筋にあり、強い統計が出ればその路線が維持されるだろうと述べた。10月の雇用者数の伸びは予想の2倍以上だった。

Stocktwitsによると、テックアナリストのダン・アイブス氏は、民主党の圧勝後に半導体株が10～12%下落すると予測していた。Philadelphia Semiconductor Indexは木曜日だけで12.25%下落した。

キャフリー氏は、木曜日の売りはAI関連の主要銘柄だけでなく、S&P 500の400超の銘柄に影響したと指摘した。多くの取引の背後には、ポートフォリオマネジャーではなく、リスクマネジャーとマージンコールがあったと述べた。

半導体株は金曜日に反発した。Advanced Micro Devices（AMD）は17%下落した後、約8%上昇した。

10月26日、リー氏は視聴者に対し、AI売りは終結しつつあると伝えた。その10日後、Nasdaqは調整局面に入った。ジム・クレイマー氏は金曜日の雇用統計を中間選挙後の上昇相場の真の試練と述べていた。Federal Reserveの次の金利決定は12月に予定されている。