英国9月CPI発表へ、11月のBOE利上げはほぼ織り込み済み

本日06:00 GMT発表予定の英国9月CPI統計は、今日の経済カレンダーの中心となる。市場参加者は、Bank of Englandの次の動きの手がかりを求めてインフレデータを注視するが、トレーダーはすでに11月の25ベーシスポイント利上げをほぼ確実に織り込んでいる。

アナリストは以下の数字を予想している：

• 総合CPI：前年比+3.4%の見込み（前回は+3.1%）
• コアCPI：前年比+2.8%の見込み（前回は+2.6%）

予想によると、インフレは今月再び上昇する見込みだ。これはBank of Englandにとって望ましくない。物価上昇率はすでに2%目標を大幅に上回っているためだ。

エネルギー価格は引き続き主要な要因となる可能性が高いが、焦点は基調インフレ、特に根強いサービス価格に置かれるべきだろう。より広範な価格圧力が生じれば、インフレと成長のバランスを取るというBank of Englandの課題はさらに難しくなる。

市場の織り込みは、11月5日の25ベーシスポイント利上げの確率が約96%であることを示している。したがって、インフレ統計が予想を上回ったとしても、短期的な期待を変える可能性は低い。しかし、これは11月以降の追加引き締めの論拠を強める可能性がある。現在、12月に連続して利上げが行われる確率は約61%だ。強い内容の統計発表後にこの確率がどう動くかが、注目すべき重要なポイントとなる。

逆に、インフレ統計が予想を下回った場合は、より注目に値するかもしれない。11月の利上げを完全に妨げることはできないかもしれないが、トレーダーはBank of Englandに対するよりタカ派的な期待を後退させる可能性がある。

さらに、10月28日に予定されている秋季予算が目前に迫っている。その予算は、今日のインフレ統計とともに、Bank of Englandが次の決定の前に考慮すべきもう一つの重要な要素となる。