รายงานผลประกอบการของ Applied Materials อาจเป็นสัญญาณเริ่มต้นของภาวะการชะลอตัวการใช้จ่ายด้าน AI

อุตสาหกรรม AI ถูกครอบงำด้วยการใช้จ่ายที่ไม่ลดละในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา คำถามกำลังเกิดขึ้นว่าภาคส่วนนี้จะสามารถลงทุนอย่างหนักในชิปที่ทรงพลังมากขึ้นเรื่อยๆ ได้นานเพียงใดโดยไม่ตั้งคำถามถึงผลตอบแทน Applied Materials ในฐานะผู้ผลิตอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์ อาจให้ข้อบ่งชี้บางอย่างเมื่อรายงานผลประกอบการในวันพฤหัสบดี

เช่นเดียวกับรายงานผลประกอบการเทคโนโลยีล่าสุดหลายฉบับ ประเด็นสำคัญอาจไม่ได้อยู่ที่ Applied Materials จะทำได้ดีกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์หรือไม่ แต่อยู่ที่ความคิดเห็นของบริษัทเกี่ยวกับแผนการใช้จ่ายในอนาคต

หากกระแสการลงทุนใน AI เริ่มชะลอตัวลง ผู้จัดหาอุปกรณ์ผลิตชิปอาจเป็นหนึ่งในตัวชี้วัดแรกเริ่ม

ในช่วงตื่นทอง ผู้ขายอุปกรณ์ได้รับประโยชน์มหาศาล Applied Materials มีบทบาทนั้นในการคลื่น AI โดยจัดหาเครื่องจักรสำหรับการผลิตชิปขั้นสูง

นักวิเคราะห์คาดการณ์รายได้ที่ 10.30 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 4.06 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 6.80 พันล้านดอลลาร์และ 2.17 ดอลลาร์เมื่อปีก่อน การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญนี้สะท้อนถึงการลงทุนอย่างหนักอย่างต่อเนื่องในชิปและความสามารถในการผลิตที่ล้ำสมัย

ในไตรมาสก่อนหน้านั้น Applied Materials รายงานรายได้เป็นประวัติการณ์ที่ 9.12 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 3.50 ดอลลาร์ ผู้บริหารได้เสนอมุมมองในระยะยาวในแง่ดี โดยคาดการณ์ว่าการใช้จ่ายในอุปกรณ์การผลิตเวเฟอร์จะเร่งตัวขึ้นจนถึงปี 2030 เมื่อเทียบกับทศวรรษก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม การพัฒนาในบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำอื่นๆ เมื่อเร็วๆ นี้แสดงให้เห็นว่าสถานการณ์สามารถเปลี่ยนแปลงได้เร็วเพียงใด ทำให้สถานการณ์ปัจจุบันมีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

ประเด็นสำคัญคือ ความต้องการ AI ที่แข็งแกร่งไม่ได้รับประกันโดยเนื้อแท้วว่าระดับการใช้จ่ายด้านทุนในปัจจุบันจะสามารถคงอยู่ต่อไป

บริษัทเซมิคอนดักเตอร์กำลังลงทุนอย่างหนักในการผลิต หน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง และการบรรจุภัณฑ์ชั้นสูง Applied Materials เป็นศูนย์กลางของรายจ่ายนี้ โดยจัดหาเครื่องมือที่จำเป็นสำหรับการผลิตชิปที่ซับซ้อนมากขึ้น

จุดสนใจหนึ่งคือผู้บริหารจะรายงานหรือไม่ว่าความต้องการที่เร่งตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากลูกค้าฟาวนตรีและ DRAM นอกจากนี้ สัญญาณใดๆ ที่บ่งชี้ว่าคำสั่งซื้อหรือกรอบเวลาการขยายกำลังการผลิตถูกเลื่อนออกไปถึงปี 2027 จะเป็นสิ่งสำคัญ

คำถามหลักคือว่าลูกค้าจะรักษาอัตราการใช้จ่ายของตนหรือไม่ หากผลตอบแทนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ปรากฏช้ากกว่าที่าคาด

การคาดการณ์ในแง่ดีอาจกระตุ้นราคาหุ้นของบริษัทอุปกรณ์เซมิคอนดักเตอร์และภาค AI ในวงกว้าง ในทางตรงกันข้าม คำใบ้เกี่ยวกับคำมั่นสัญญาการลงทุนที่ลดลงอาจทำให้เกิดความกังวลอีกครั้งเกี่ยวกับระดับที่การประเมนุ่มค่าหุ้นเทคโนโลยีในปัจจุบันสะท้อนถึงความมองโลกในแง่ดีในระดับสูง

ในไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา ตลาดยอมรับว่ากระเส AI ได้สร้างตัวเลขที่น่าประทับใจอย่างมากมาย ในขณะนี้ หลักฐานที่ต้องมีคือว่าการใช้จ่ายสามารถคงอยู่โดยไม่เกินผลตอบแทนในระยะยาว

เรื่องราวเดียวกันนี้เป็นศูนย์กลางในการมองรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาของ Applied Materials