Canaan รายงานกำไร 8 ล้านดอลลาร์จากกำไรจาก Bitcoin แม้ยอดขายเครื่องขุดจะลดลง 96%

Canaan Inc. (NASDAQ: CAN) รายงานกำไรสุทธิ 8.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของวันอังคาร โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรจากมูลค่ายุติธรรมจำนวน 51.9 ล้านดอลลาร์จากสินทรัพย์ Bitcoin และตราสารอนุพันธ์ของบริษัท ผลลัพธ์ดังกล่าวเกิดขึ้นแม้ยอดขายเครื่องขุดจะลดลง 96%

ผลประกอบการที่ยังไม่ผ่านการตรวจสอบนี้ถูกยื่นในแบบ 6-K ต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ รายได้รวมลดลงเหลือ 14.5 ล้านดอลลาร์จาก 150.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยประกอบด้วยรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์ 4.8 ล้านดอลลาร์และรายได้จากการดำเนินงานขุด 9.5 ล้านดอลลาร์ บริษัทส่งมอบพลังประมวลผลเทียบเท่า 1.0 ล้านเทระแฮชต่อวินาที และผลิต Bitcoin ได้ 133 เหรียญผ่านกิจกรรมการขุด

กำไรไม่ได้มาจากธุรกิจหลัก Canaan บันทึกผลขาดทุนขั้นต้น 8.6 ล้านดอลลาร์และผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 42.9 ล้านดอลลาร์ Jin "James" Cheng ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ระบุว่ากำไรจากมูลค่ายุติธรรม 51.9 ล้านดอลลาร์เกิดจากการฟื้นตัวของราคา Bitcoin ในช่วงปลายไตรมาส โดยอธิบายว่า "แตกต่างจากผลการดำเนินงานพื้นฐาน"

ตัวเลข 51.9 ล้านดอลลาร์ประกอบด้วยกำไรจากสกุลเงินดิจิทัล 20.1 ล้านดอลลาร์และกำไรจากตราสารอนุพันธ์ทางการเงิน 31.9 ล้านดอลลาร์ Canaan ยังรายงาน EBITDA ที่ปรับแล้วตามเกณฑ์ที่ไม่ใช่ GAAP จำนวน 22.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นเมตริกที่ยังรวมกำไรดังกล่าวอยู่ หากตัดออกไปจะส่งผลให้ขาดทุน EBITDA ที่ปรับแล้วประมาณ 29.5 ล้านดอลลาร์

Nangeng Zhang ประธานกรรมการและซีอีโอกล่าวถึง "ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของความต้องการอุปกรณ์ขุด Bitcoin และการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรงในอุตสาหกรรม" รายได้จากผลิตภัณฑ์ลดลงจาก 13.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองและจาก 118.6 ล้านดอลลาร์ในงวดเดียวกันของปี 2028 (2025) บริษัทระบุว่าการลดลงเกิดจากทั้งปริมาณการจัดส่งที่ลดลงและราคาขายเฉลี่ยที่ลดลง

คลังสินทรัพย์เป็นตัวขับเคลื่อนไตรมาส

การตัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับสินค้าคงคลังมีจำนวน 8.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 25.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า การดำเนินงานขุดมีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 30% ก่อนค่าเสื่อมราคา โดยมีต้นทุนพลังงานทั้งหมดประมาณ 0.043 ดอลลาร์ต่อกิโลวัตต์-ชั่วโมง และกำลังการผลิตติดตั้งประมาณ 10 เอ็กซาแฮชต่อวินาทีนอกกิจการร่วมค้า

ณ วันที่ 30 กันยายน Canaan ถือครอง Bitcoin จำนวน 1,875.5 เหรียญ ในจำนวนนี้ 517.5 เหรียญถือครองโดยตรง 1,258 เหรียญถูกจำนำเป็นหลักประกันสำหรับเงินกู้ระยะยาวที่มีหลักประกัน และ 100 เหรียญถูกวางในผลิตภัณฑ์ระยะยาว บริษัทบันทึกสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล 43.7 ล้านดอลลาร์และลูกหนี้สกุลเงินดิจิทัล 114.2 ล้านดอลลาร์

สินค้าคงคลัง Bitcoin ลดลงประมาณ 40 เหรียญจาก 1,915.5 เหรียญที่รายงาน ณ สิ้นไตรมาสที่สอง แม้จะขุดได้ 133 เหรียญในช่วงเวลาดังกล่าว แต่บริษัทน่าจะย้าย Bitcoin ประมาณ 173 เหรียญจากคลังสินทรัพย์ Zhang กล่าวว่า Canaan "กำลังนำสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลออกใช้อย่างคัดสรรเพื่อเป็นทุนในการซื้อหุ้นคืน"

เมื่อวันที่ 6 พฤศจิกายน คณะกรรมการอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์เป็นระยะเวลา 12 เดือน และเริ่มดำเนินการในงวดแรกมูลค่า 20 ล้านดอลลาร์ภายใต้อำนาจดังกล่าว

การเดิมพันในเท็กซัส 2 กิกะวัตต์ และการกลับรายการหุ้น

Canaan กำลังปรับตำแหน่งตัวเองใหม่รอบโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและการประมวลผล โครงการขนาด 1 กิกะวัตต์ใน Duval County รัฐเท็กซัส ได้รับการจัดประเภท "Studied Load – Firm" แบบมีเงื่อนไขภายใต้กระบวนการ Batch Zero ของ ERCOT ซึ่งเป็นขั้นตอนการเชื่อมต่อโครงข่ายที่ Zhang กล่าวว่ายัง "อยู่ระหว่างการศึกษาและการอนุมัติเพิ่มเติม" โครงการขนาด 1 กิกะวัตต์อีกแห่งใน Zapata County อยู่ในระหว่างการพัฒนาเบื้องต้น

เพื่อสนับสนุนโครงการเหล่านี้ Canaan จัดสรรเงินสดที่มีข้อจำกัด 50 ล้านดอลลาร์เป็นหลักประกันสำหรับเลตเตอร์ออฟเครดิตที่เกี่ยวข้องกับสัญญาโครงสร้างพื้นฐาน และชำระเงินล่วงหน้าโครงการประมาณ 3.3 ล้านดอลลาร์ ในเดือนตุลาคม บริษัทซื้อที่ดินในสหรัฐฯ หนึ่งแปลงในราคาประมาณ 1.1 ล้านดอลลาร์ เงินสด ณ วันที่ 30 กันยายนอยู่ที่ 72.8 ล้านดอลลาร์ โดย 50 ล้านดอลลาร์มีข้อจำกัดและ 22.8 ล้านดอลลาร์ใช้ได้โดยไม่มีข้อจำกัด

Canaan ยังตั้งใจจะดำเนินการกลับรายการ ADS ในอัตราส่วน 1 ต่อ 25 โดยมีผลประมาณวันที่ 4 ธันวาคม โดยแปลง ADS แต่ละหน่วยจากหุ้นสามัญ Class A จำนวน 15 หุ้นเป็น 375 หุ้น การดำเนินการดังกล่าวออกแบบมาเพื่อช่วยให้บริษัทปฏิบัติตามข้อกำหนดราคาเสนอซื้อขั้นต่ำของ Nasdaq

สำหรับไตรมาสที่สี่ Canaan คาดการณ์รายได้ระหว่าง 18 ล้านดอลลาร์ถึง 22 ล้านดอลลาร์

การเปลี่ยนผ่านไปสู่โครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและการประมวลผลนี้ทำให้ Canaan อยู่เคียงข้างนักขุด Bitcoin รายอื่นๆ ที่เปิดเผยต่อสาธารณะ MARA ขาย Bitcoin จำนวน 13,597 เหรียญเพื่อเป็นทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และ Hyperscale Data ขายเหรียญที่เหลือเพื่อศูนย์ข้อมูลในมิชิแกน

ไตรมาสนี้ยังคงเปิดคำถามว่ากำไรทางบัญชีจาก Bitcoin 1,875 เหรียญและโครงการพลังงานในเท็กซัสระยะเริ่มต้นสองโครงการจะสามารถประคับประคอง Canaan จนกว่าลูกค้าที่ซื้อเครื่องกลับมาได้หรือไม่