Cerebras ปรับเพิ่มประมาณการปีงบประมาณ 2026 คาดรายได้ปี 2027 จะเพิ่มสามเท่าหลังแบ็กล็อกแตะ 26 พันล้านดอลลาร์

Cerebras Systems รายงานยอดขายสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่สามและปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีในรายงานผลประกอบการครั้งแรกนับตั้งแต่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ การเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มคลาวด์ AI ช่วยชดเชยการลดลงของยอดขายฮาร์ดแวร์ และแอนดรูว์ เฟลด์แมน ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่าเขาคาดว่ารายได้จะเพิ่มสามเท่าในปี 2027 รายได้เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบปีก่อนอยู่ที่ประมาณ 211 ล้านดอลลาร์สำหรับสามเดือนสิ้นสุด 30 กันยายน ตัวชี้วัด "core" ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัท ซึ่งไม่รวมรายการบางประเภท เพิ่มขึ้น 70% สู่ประมาณ 231 ล้านดอลลาร์

Cerebras มีสำนักงานใหญ่อยู่ในซันนี่เวล รัฐแคลิฟอร์เนีย บริษัทออกแบบระบบคอมพิวเตอร์เฉพาะทางสำหรับปัญญาประดิษฐ์และวางตำแหน่งตนเองเป็นคู่แข่งของ Nvidia ผลิตภัณฑ์หลักของบริษัทคือชิประดับเวเฟอร์ — โปรเซสเซอร์ตัวเดียวที่มีขนาดประมาณจานอาหาร ผลิตจากแผ่นซิลิคอนเวเฟอร์ทั้งแผ่น ในขณะที่คู่แข่งตัดแต่ละเวเฟอร์เป็นชิปขนาดเล็กจำนวนมาก บริษัทอ้างว่าสถาปัตยกรรมนี้ทำให้ระบบของตนเร็วเป็นพิเศษในการอินเฟอเรนซ์ ซึ่งเป็นกระบวนการรันโมเดล AI ที่ได้รับการฝึกแล้วเพื่อตอบคำถาม บริษัทขายระบบตรงและเพิ่มมากขึ้นให้เช่าพลังงานคอมพิวเตอร์ผ่านบริการคลาวด์ของตนเอง Cerebras จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ภายใต้สัญลักษณ์ย่อ CBRS ในปีนี้

การเปลี่ยนผ่านสู่คลาวด์นั้นกำลังขับเคลื่อนธุรกิจในตอนนี้ ในรายงานไตรมาสที่สาม Cerebras กล่าวว่ารายได้จากคลาวด์และบริการอื่นเพิ่มมากกว่าสามเท่าสู่ประมาณ 142 ล้านดอลลาร์ รายได้จากฮาร์ดแวร์ลดลงเหลือประมาณ 69 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากประมาณ 97 ล้านดอลลาร์เมื่อปีก่อน บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ GAAP ประมาณ 161 ล้านดอลลาร์ หรือ 67 เซนต์ต่อหุ้น แต่สร้างรายได้สุทธิ core ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาสที่สี่ Cerebras คาดการณ์รายได้ core ระหว่าง 310 ล้านถึง 330 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้น core ระหว่าง 47% ถึง 49% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานใกล้จุดคุ้มทุน สำหรับทั้งปี คาดว่ารายได้ core จะอยู่ระหว่าง 940 ล้านถึง 960 ล้านดอลลาร์ บริษัทเปิดเผยแบ็กล็อกประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์และประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ในเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น ข้อตกลงใหม่รวมถึงการผสานรวมคลาวด์ Oracle ที่มีกำหนดในปี 2027 และชัยชนะจาก hyperscaler สองราย

ความเสี่ยงหลักคือการพึ่งพิงของ Cerebras บนลูกค้าจำนวนหยิบมือ บริษัทพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่จำนวนน้อย รวมถึง OpenAI เพื่อแปลงแบ็กล็อกนั้นเป็นรายได้ บริษัทยังต้องส่งมอบกำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลประมาณ 700 เมกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2027

ตัวเลขเหล่านี้ตอกย้ำการเล่าเรื่องที่ความต้องการสำหรับ AI inference แพร่กระจายไปเกิน Nvidia สู่ผู้ผลิตชิปเฉพาะทาง พวกเขาให้พื้นที่โครงสร้างพื้นฐาน AI มีสัญญาณอีกว่าการใช้จ่ายกำลังเปลี่ยนจากการฝึกโมเดลไปสู่การรันโมเดล ช่องว่างระหว่างความสามารถในการทำกำไรแบบ GAAP และ core จะถูกตรวจสอบอย่างละเอียดโดยนักลงทุนที่ยังคงประเมินราคาของการเสนอขายหุ้นครั้งแรกแก่สาธารณะ (IPO) ล่าสุด และการขาดทุนแบบ GAAP พร้อมกับกำไร core มักนำไปสู่การซื้อขายที่ผันผวนในช่วงแรกๆ ผู้เล่นอื่นในกำลังการผลิตคลาวด์ AI และพลังงานศูนย์ข้อมูลอาจได้รับประโยชน์จากขนาดของแบ็กล็อกและการสร้างกำลังการผลิต

ก่อนหน้านี้:

• Applied Materials ทำผลงานดีใน Q4 และแนวทางสูงกว่าการคาดการณ์ ขณะที่ความต้องการอุปกรณ์ชิปยังคงดี
• Cisco ทำผลงานดีและเพิ่มมุมมองสำหรับ FY27 ขณะที่รายได้ AI จาก hyperscalers คาดเพิ่มมากกว่าสองเท่า

Cerebras กำลังพัฒนาจากผู้ขายชิประดับเวเฟอร์ไปเป็นผู้ให้บริการคลาวด์ AI โดยมีแบ็กล็อก 26 พันล้านดอลลาร์และคำมั่นสัญญาที่จะเพิ่มรายได้สามเท่าในปีหน้า ขณะนี้บริษัทต้องส่งมอบในทั้งสองด้าน

สรุป:

• รายได้ใน Q3 เพิ่มขึ้น 55% สู่ประมาณ 211 ล้านดอลลาร์ และรายได้ core เพิ่มขึ้น 70% สู่ประมาณ 231 ล้านดอลลาร์
• รายได้จากคลาวด์และบริการอื่นเพิ่มมากกว่าสามเท่าสู่ประมาณ 142 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากฮาร์ดแวร์ลดลงเหลือประมาณ 69 ล้านดอลลาร์จากประมาณ 97 ล้านดอลลาร์
• ขาดทุนสุทธิ GAAP ขยายตัวเป็นประมาณ 161 ล้านดอลลาร์ หรือ 67 เซนต์ต่อหุ้น ขณะที่รายได้สุทธิ core อยู่ที่ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์
• แนวทางรายได้ core สำหรับ Q4 อยู่ระหว่าง 310 ล้านถึง 330 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้น core อยู่ที่ 47% ถึง 49%; รายได้ core ทั้งปีคาดอยู่ที่ 940 ล้านถึง 960 ล้านดอลลาร์
• แบ็กล็อกประมาณ 26 พันล้านดอลลาร์และประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ในเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น
• ข้อตกลงใหม่รวมถึงการผสานรวมคลาวด์ Oracle ที่มีกำหนดในปี 2027 และชัยชนะจาก hyperscaler สองราย; ซีอีโอคาดว่ารายได้จะเพิ่มสามเท่าในปี 2027